滴滴Uber倒春寒 專車“三國殺”誰是最大贏家？

　　滴滴和UBER合併的傳聞終於成為現實。8月1日下午，滴滴官方確認滴滴將收購優步中國，滴滴將收購優步中國的品牌、業務、數據等全部資産在中國大陸運營。

　　消息一齣，輿論譁然。在官方確認之前，滴滴一直對收購優步中國表示否認。8月1日上午，滴滴出行副總裁陶然在媒體群裏回應稱，“此前已經澄清過關於滴滴、uber的市場傳言，我們目前仍然是這一態度。對於今天網上流傳的所謂TK的blog，我們和大家一樣，不知道究竟怎麼來歷。”而Uber中國也向媒體表示，該公司並未獲知上述合併消息。　

　　發佈合併消息後，首當其衝的，滴滴Uber出爾反爾的公關態度飽受詬病，輿論也幾乎呈現一邊倒的趨勢，紛紛指責滴滴Uber合併涉嫌壟斷，乘客將是最大受害者

　　更重要的是，合併之後的出行市場將迎來新一輪整合，滴滴 Uber化敵為友、神州專車悍然上市、計程車獲得地方支援，出行市場正式迎來“三國殺”時代。

　　新政“倒春寒”倒逼滴滴Uber合併

　　料峭春風吹酒醒。專車新政甫一齣爐，滴滴UBER便向監管示好，也大造私家車合法化的輿論，意圖“渾水摸魚”。熱潮退卻，新政的門檻牢牢擊中滴滴Uber的死穴。這一死穴，最根本的核心是其估值邏輯：規模。

　　2014年瘋狂擴張的滴滴，合併快的之後迅速佔領主要市場份額，網約車成為一種新的出行方式，也引起了其他競爭對手的緊跟。

　　這其中，以神州專車“專業車輛專業司機”B2C模式的曲線路徑最為“顯眼”。自2015年1月正式運營，神州專車在2016年7月22日正式掛牌新三板，神州優車（神州專車運營主體）市值突破400億；掛牌之後的第5個交易日，專車新政出爐，神州優車市值突破450億。顯然，市場對於新政的理解，更偏好于神州專車B2C模式。

　　網約車新政顯示，“申請從事網約車經營的，應當根據經營區域向相應的出租汽車行政主管部門提出申請”，這意味著網約車將和計程車處於同一監管領域之下。然而，網約車新政又強調“堅持優先發展城市公共交通、適度發展出租汽車，按照高品質服務、差異化經營的原則，有序發展網約車。網約車運價實行市場調節價，城市人民政府認為有必要實行政府指導價的除外。”

　　其中，最引人注意的一條是，“網約車平臺公司不得有為排擠競爭對手或者獨佔市場，以低於成本的價格運營擾亂正常市場秩序，損害國家利益或者其他經營者合法權益等不正當價格行為，不得有價格違法行為。” 這基本上框定了網約車和計程車同臺競爭的範圍。

　　在公共交通、計程車、網約車的監管偏好中，私家車加盟的C2C網約車處於這一偏好的最底層。與之相比，B2C專車有著天然的優勢——不僅通過專業規範管理提供了高品質出行服務，也通過公司化運營解決了司機難題，更難得的是，能夠在愈演愈烈的專車“燒錢”大戰中獨善其身，並有望率先實現盈利——一季度單均虧損由運營之初的超100元降至23.41元，同比收窄幅度高達81%。

　　盈利是C2C模式的短板。去年優步中國僅用於補貼造成的虧損就高達10億美元，；在比拼規模的C2C大戰中，滴滴的虧損幅度並不比人民優步好到哪去，有數字顯示滴滴去年虧損高達122億元。

　　與Uber等對手的廝殺中，過分注重規模的瘋狂補貼導致了鉅額虧損，不過滴滴顯然不會輕易承認這一點，即便是當前的合併，柳青的規模論仍能解釋一二。“當如果這個平臺規模不夠大的話，從公司本身這個業務是不可持續的，但從用戶體驗來講也是非常差的。做出行平臺，一定要靠高規模，這樣才能拉動整個平臺的效率。”

　　而私家車正是C2C規模的核心。然而，網約車新政卻在給予專車合法身份的同時，對私家車潑下一盆涼水。新政指出，私家車接入網約車平臺需要滿足監管要求的條件，包括三年以上駕齡以及無犯罪記錄，而車輛也要滿足營運業務的資質。測算表明，這一系列的條件將抬高私家車準入的成本，如保險、資質、車輛維修及保養、年檢等，一年新增費用在1萬元以上。未來新政正式實施的那一刻，或許也意味著C2C模式的終結。

　　至於柳青篤信的規模經濟，其規模效應説的是平臺；而規模的另一方面，就限定平臺不能“痛宰”乘客造成用戶流失；在平臺和乘客都不能吃虧的基礎上，成本這一面司機只能“冷暖自知”。

　　司機乘客資本論：無補貼 毋寧“轉”

　　在目前，C2C模式的私家車司機已經明顯感覺到補貼的寒流。2016年6月15日，滴滴司機在深圳投訴稱，滴滴出行多收取平臺管理費，標準説改就改，流水1.1萬到手3000……合併之時的滴滴UBER，媒體採訪雙方多位司機均表示，“一旦補貼取消，自己就會直接轉行或改為兼職。”而在需求側，不少乘客均表示，一旦補貼取消，“將會採取其他的出行方式。”

　　然而，網約車新政對於“網約車不得低於成本定價”要求在前。這讓滴滴Uber等C2C平臺陷入兩難，既不能低價運營，又不想砍掉補貼，造成用戶流失。但新政是必須要執行的，加之天量融資後面臨巨大的投資人壓力，滴滴 UBER合併的指向就明確的多了：在盡可能維持當前估值的前提下，儘量減少虧損。

　　8月1日滴滴收購優步中國之後，新公司的估值傳言為350億美元，這一數值來源於此前滴滴的估值和優步中國估值的簡單疊加。

　　350億美元靠譜嗎？或許這不是一個簡單的資本遊戲，還要看用戶的反應，尤其對純以規模取勝的滴滴Uber來説。很顯然，近日在極端天氣悄然調價的滴滴UBER並沒有充分了解用戶情緒的變動。在8月北京的暴雨天氣中，滴滴超過3.8倍的動態調價在微信朋友圈刷屏。提高價格引起的用戶不適應，將形成對於滴滴UBER用戶的分流：要麼選擇公共交通，要麼選擇服務更好價格更適中的神州專車。

　　“大風起于青萍之末”。巨量規模的滴滴並沒有注意到用戶流失的趨勢緩慢累積。而這一切，正是計程車市場和專車B2C模式構成完整生態閉環的契機。網約車新政明確釋放支援信號，政府部門將對計程車服務進行改革，並通過一系列措施來促進計程車和高於成本定價的網約車兩種業態共同發展。新政發佈當日，諸多的新政條款與當下神州專車B2C模式不謀而合，次日股價跳漲4%至60元，市值突破450億元。

　　計程車、神州專車、C2C網約車誰是贏家？

　　“壟斷”成為輿論對滴滴最大的擔憂。事實上，滴滴UBER合併的事項還沒有獲得監管部門認可。據《財經》雜誌報道，目前滴滴、優步中國均尚未向有關部門申報合併意向。滴滴正式確認收購之後，報備和審查程式如何推進才是關鍵。

　　“壟斷”的聲音此起彼伏，卻並不妨礙新政光環下的計程車和網約車的公開競爭。據悉，各地方政府正在積極推進網約車實施細則的裁定；交通部也要求各城市結合實際3個月內制定實施細則。地方政府手握“生殺大權”，而其裁定的主要對象正是對計程車市場造成強烈衝擊的私家車加盟C2C網約車。近幾個月以來，滴滴司機和計程車司機在多個城市的衝突引發輿論關注，滴滴司機引發的人身安全事件也引起了全社會對C2C網約車的思考。

　　而對於新政中的安全和規範性這兩大雷區，神州專車都輕而易舉地避開。差別化的市場定價讓神州專車獲得高端安全的美譽；而B2C的企業化運營又通過統一管理保障了司機隊伍的素質，營造了規模效應和協同效應齊聚的人車生態。

　　在未來的出行大戰中，計程車改革仍任重道遠，更需要提升服務搶回市場份額；而合併之後的滴滴UBER，其困境更顯多重：調價即損失用戶，並遭遇輿論對於“壟斷”行為的抵制和反抗，從而讓滴滴出行“美好出行”的願景成為笑談；不調價即違背監管要求，在地方政府主導的監管環境中陷入更被動境地；合併之初心只是為了避免滴滴UBER之間的損耗，而實際上，整體的計程車市場改革將封堵滴滴的價格優勢，而持續燒錢的規模優勢也將面臨計程車等競爭對手持續不斷的激烈挑戰。

　　“專車之間的大戰已經結束了。”上市之前，神州專車董事長陸正耀自信的斷言。一語中的，專車時代在神州優車上市之後結束了，而滴滴UBER的合併則宣告了後專車時代的到來。計程車、C2C網約車、神州專車“三國殺”，前兩者之前的戰爭一觸即發，滴滴UBER的合併更宣告和計程車對壘局面的形成。頻繁的變動讓人心生倦意，而價格的“上竄下跳”則讓市場對滴滴越來越看不清。而穩定的規模增長，穩定的成長曲線，穩定的上市佈局，以穩定為主基調的神州專車仍將處於新政之下的地方監管的安全通道內，並有望成為後專車時代的最大贏家。