量化交易員：知識密集型的“跨界”金領

　　新華社上海8月16日電(記者陳雲富)對於普通投資者,您可能會知道巴菲特,並對其價值投資的理念推崇備至,但在金融投資史上,數學家西蒙斯及其創立的“另類”投資公司文藝復興科技是一個更傳奇的存在。

　　華泰聯合證券的研究顯示,文藝復興科技旗下的大獎章基金在1989年到2007年的20年間,平均年收益率高達35%,如果算上每年的收益提成,長期的年化收益更高,在獲得長期穩定的收益上,業績遠超標準普爾500指數的回報率,也超過巴菲特“異乎常人”的選股能力。

　　大獎章基金之所以能獲得穩定的高回報,秘訣正是量化交易。西蒙斯早年在數學界成名後轉戰投資領域,並將其天才數學思想引入金融投資,利用市場的歷史統計數據、模型來代替人腦判斷,以求減少在金融投資過程中的人為主觀干擾。

　　隨著我國資本市場的發展以及期貨、期權等衍生投資工具不斷完善,量化交易的理念近年也逐漸被引入國內並隨著市場的發展而不斷興起,自動交易、智慧交易背後的金融工程師——量化交易員越來越多進入公眾視線。

　　“總體上在2012年及以前大多還處於起步的階段,2013到2014年一度經歷一輪快速發展,2015到2016年是快速發展後的比較困難時期,進入2017年後則正經歷一個重新出發的過程。”擁有多年量化交易經驗的艾方資産交易總監杜浩然表示。

　　在杜浩然看來,與基本面的價值投資、技術分析一樣,量化交易也是金融市場投資的一種方法論。到目前,量化交易的發展早已不限于拼速度、拼技術裝備,量化交易員的核心作用更多是要利用自身的專業技術知識,構建能獲得穩定超額收益的交易策略模型。

　　一名量化交易員的日常,大多是在市場開盤前半小時即到崗,為當天的市場交易做預案,協調交易任務及對各類交易策略進行相關參數的預設,市場開盤後關注盤面市場的變化,直到下午3點收盤後,量化交易員還需要對交易結果進行確認,如果盤中交易出現一些意外,可能還不得不對量化策略和參數進行分析、調整,並準備第二天的市場交易。

　　“實際上,在開市後的交易時段,對量化交易員而言是最輕鬆的一段時間。”杜浩然表示,在市場收盤後和開盤前是最為緊張、忙碌的時段,交易員需要結合自身實踐經驗和策略運作的結果進行總結提高。

　　杜浩然表示,與市場的普遍認知不同,量化交易事實上並不追求對市場本身的價格産生影響,尤其是不會假設市場應該如何運作,而是在大量的歷史數據中,利用先進的統計技術提煉出一種交易策略,並相信這一結果在未來的市場運作中會重現,量化交易僅是賺取市場在重現這一“大概率事件”過程中的收益。

　　在業界人士看來,量化交易員賺取高額的收益,其背後也是知識、技能和經驗的“比拼”。優秀的量化交易員除了具備金融專業知識,模型、策略的構建也要求其具備良好的數學和統計知識、電腦編程的能力,以及豐富的實踐經驗,並將交易和學習中發現的投資“點子”程式化,開發出有價值的投資策略模型。

　　杜浩然説,量化投資事實上是時下熱門的大數據和人工智慧在金融投資領域的綜合應用。隨著市場發展和技術進步,未來的量化交易也會不斷得到擴展,其大數據的開發運用將不限于金融市場的數據,包括産業數據及輿情資訊等等大數據都可能會開發、産生出一批量化交易的策略。

　　“對量化交易員而言,需要行業立足,保持不斷學習的專研精神和毅力。”杜浩然説,一方面,交易員必須不斷跟蹤海外市場的最新文獻資料,了解掌握境外市場最新的市場嘗試和看法;另一方面,也要專注參與的市場,結合本土市場的特點,不斷修正調整、探索開發能獲得穩定回報的交易策略,這樣才有可能持續戰勝市場。