電影暑期檔來襲 文化傳媒板塊升溫

　　原標題：電影暑期檔來襲 文化傳媒板塊升溫

製圖/楊仕成

　　7月13日，文化傳媒板塊表現搶眼。截至收盤，奧飛娛樂漲停，出版傳媒、新文化、華策影視、光線傳媒等個股漲幅超5%，板塊整體上漲2.76%。概念股活躍的背後，隨著《寒戰2》、《大魚海棠》等暑期檔電影的上映，影市開始升溫。數據顯示，上周內地電影市場總票房終於再次衝破10億大關，達到11.6億，日均票房1.6億，放映場次和觀影人次也上升至149萬和3500萬。

　　90余部電影逐鹿影市

　　近日，2016年上半年國內電影票房“成績單”出爐。根據數據統計，截至6月30，我國城市院線票房為245.73億元，同比增長21.38%。儘管電影票房同比仍處於增長態勢，但相較于去年上半年48.67%的水準，增幅明顯放緩。不過，隨著暑期檔的來臨，自春節檔之後一直處在低谷的電影市場如今終於重新找回了熱度。

　　作為國産電影保護月，在去年暑期檔，國産電影《捉妖記》、《煎餅俠》、《西遊記之大聖歸來》共同創造了45.5億元的票房紀錄，這也讓市場對今年的暑期檔有了更大的期待。據悉，今年暑期檔（7、8月）內地已確定將有近90部影片正式登陸各大影院。

　　7月8日，7部華語片同天開畫。其中，《寒戰2》首周3天就吸金2.98億，輕鬆實現對前作票房紀錄的超越。《大魚海棠》、《原來你還在這裡》也于上周收穫了2.27億和1.78億的票房。三部電影合力貢獻超過7億票房，也使得上周的內地電影市場總票房再次衝破10億大關。

　　關注暑期檔IP産業鏈

　　縱觀過去三年的暑期檔，在票房前十中，來自已有IP改編的作品數量也呈遞增趨勢，到2015年IP改編電影已經佔據前十的半壁江山，其中小説改編佔多數，網劇、漫畫、音樂等多元化的IP衍生與改編也逐漸出現。

　　海通證券預計，未來IP的開發將朝著超級IP、精品化的製作方向展開，各大傳媒影視公司紛紛佈局SIP計劃。另外，影遊互動的泛娛樂全産業鏈將在未來爆發，各大公司紛紛瞄準了全産業鏈的市場。

　　同時，華泰證券指出，動漫以其虛擬的、固定的、icon式的形象最容易形成衍生品IP，有著巨大的變現空間。而衍生品收入帶來的運營利潤更加平穩、毛利更高。從衍生品産業鏈的環節來看，版權所有方和宣發平臺處於産業鏈的核心位置，將分到最大份額的市場蛋糕。

　　概念股有望持續受益

　　在業內看來，暑期檔歷時久、空間大，有助於提振板塊市場情緒。

　　中銀國際認為，暑期檔來臨，票房成績有望井噴，建議持續關注影視相關標的。A股公司中，萬達院線是A股市場唯一的影院渠道標的，持續受益於電影市場的高速增長；星美聯合擬重組標的歡瑞世紀出品的《誅仙》將於暑期推出；華策影視以“全網劇+綜藝+電影”為核心，打造“SIP+X”泛娛樂生態。此外，慈文傳媒屬網路劇龍頭公司，完美環球則是純正的影遊聯動標的。

　　同時，今年上半年以來，傳媒板塊跌幅達到28.93%，目前估值中位數40倍左右，已接近歷史均值。中泰證券表示，市場情緒逐步提升，加之傳媒前期大幅調整，同時疊加中報季、暑期檔等催化，是短期傳媒板塊反彈的主要原因。隨著政策收緊等利空因素逐步得到釋放，同時近期其他板塊輪番上漲，資金存在輪轉調倉需求，傳媒有望成為資金配置的板塊之一。