24港股幾小時虧掉近500億 A股所有下跌都不算事兒

　　原標題：24股罕見“強平式”閃崩，幾小時虧掉近500億，與港股一比，A股的所有下跌都不算事兒

　　摧毀一隻百億市值個股需要多久？不要一月、不要一週，港股市場只要幾小時就足夠了。比如，中國整合控股今日暴跌94.29%，市值從昨日的210億元，變成今日的12億元，只用了幾小時。

　　港股暴跌早就不是什麼新聞，但罕見的是24隻個股的集體“強平式”暴跌。據券商中國記者統計，截至今日收盤，多達24隻港股跌幅超過20%，24公司合計市值從昨日的607.99億元跌至123.39億元，幾個小時就消滅了484.6億元市值。

　　我們來給今日港股做些重點標注：

　　1、都是在上午11點左右這一時點開始砸盤，一旦開砸就絕不回頭；

　　2、暴跌個股中，最高價格4元，大部分股價僅為幾分錢，區間最低為1分錢；

　　3、流動性極差、交易量極低的這些仙股，今天成交額突然數萬倍增長，比如匯隆控股由昨日的1660元成交額，驟升至2500多萬元，是前一日成交的1.51萬倍；

　　4、14隻個股跌幅超過50%，7隻跌幅超過70%，中國整合控股和漢華專業服務的跌幅更是分別達到94.29%和93.4%；

　　5、今日暴跌個股之間存在複雜的相互持股關係；

　　6、一半是海水，一半是火焰，騰訊等19隻個股今天卻創出了新高。

　　香港證監會發言人Ernest Kong今晚表示，週二股價大幅下挫的股票多有與不同公司和上市券商存在多重關聯、持股集中度高、成交量小、流通股少等特點。這些特點容易導致股價極度波動和市場失當行為。Kong表示，證監會不便證實是否已經或正在尋求對具體個人或相關公司展開調查。

　　對於有市場傳聞指“港交所前天提交建議，為激活香港小企業創新，將強制低於1港元且平時交投不活躍的僵屍股退市”，晚些時候，港交所方面回應表示，“傳聞完全沒有事實根據。”

　　特徵一 11點過後集體屠殺

　　6月27日對一些細股而言可謂是屠殺日，空方不顧一切地進行“強平式”拋售，多方多次組織反擊卻又逐漸被淹沒在賣單的拋壓之下；6月27日又或許是港股市場的一個轉折時間窗口：促使監管層重新審視市場存在已久的“老千股”風險。

　　屠殺之前靜悄悄。早盤行情一切風平浪靜，原本就沒什麼交易的多只細股繼續延續過往的歲月靜好，但11點開始，對20多只股的大肆拋壓突然出現，完全沒有回升的意思。

　　回看今日股價行情，我們會發現這些個股都是在11點後開始被集體拋售，要説這些股票之間沒關係，恐怕也很難讓人相信。

　　下圖是今日第一熊股中國整合控股，股價從11點後開始出現拋壓。

　　可以看到，當股價跌幅超過40%的時候，一度吸引了資金進場接盤，交易量開始活躍，股價中途也略有反彈，但是拋售方並未放棄，一路拋售直至把股價打至1分錢。

　　今日第二熊股，漢華專業服務開盤即大跌，10：40分後開始不顧一切拋售。

　　中國投融資也是從11點開始拋售，股價跌幅一度也超過90%，但幸運的是中午開始有資金進場推升股價。

　　聯旺集團從11：20開始拋售，股價全天跌幅達到89.38%。

　　交銀國際董事總經理兼研究部主管洪灝表示，今日的港股跌法，明顯是不計成本出貨，只能用強平行情來解釋，但是什麼原因引發很難説，目前也無法猜測交易方是誰。

　　據券商中國記者統計，今日暴跌的24隻個股，合計市值從昨日的607.99億元跌至了今日的123.39億元，蒸發市值高達484.60億元，其中有14隻個股市值跌去超過50%，有5隻個股跌幅超過80%。

　　特徵二 19股創下上市以來新高

　　儘管跌幅巨大，但由於受影響的個股主要是小盤股，港股市場的整體走勢並未受到很大影響，恒生指數全天下跌0.12%，有19隻個股卻創下上市以來新高，其中騰訊控股全天上漲1.41%，總市值達到2.7297萬億。

　　特徵三 仙股的最大風險來自流動性

　　今日的暴跌港股都有兩大特徵，盤子小和流動性差，也就是港股中常説的“細股”和“仙股”，即低市值、低股價，平時少有交易量。

　　今日暴跌的24隻個股，昨日平均市值為25.33億元，中位數市值只有7.3億元，昨日平均股價為1.14元，中位數股價為0.26元。這些超小盤股平日交易量較低，股價很容易受到小筆交易的賣單衝擊，一旦遇到億元級別的賣單，股價壓力可想而知。

　　流動性差到了什麼程度？

　　舉例而言，上述24隻個股中，昨日市值最大的是中國整合控股，為210億元，但全天成交金額連一萬塊都沒有，全天僅成交5550元。這樣的成交量級，註定缺乏足夠的流動性和可交易性，也很難説得上是否為一種有效定價。但在今天，中國整合控股成交了4.22億元，是昨日交易額的7.6萬倍。

　　就如下圖展示，中國整合控股今日的成交金額屬於超級天量水準，與之前的交易量對比來看，就像根本不存在一樣（並非記者截圖有誤哦）！

　　同樣有著類似情況的還包括匯隆控股。數據顯示，匯隆控股昨日全天成交額僅1660元，但今日成交量高達2513.74萬元，是前一日交易金額的1.51萬倍，股價無法承受賣出壓力，從1.66元被打到0.032元，全天下跌80.72%。

　　據券商中國記者統計，上述暴跌24隻個股昨日的整體成交金額為5917.24萬元，而今日的整體成交金額達到了18.9億元，較昨日增長了30.94倍。

　　其中，昨日的平均成交金額只有246.55萬元，中位數成交金額為36.31萬元，而今日的平均成交金額達到了7873.65萬元，中位數成交金額達到了2318.93萬元。

　　特徵四多只個股存在複雜持股關係

　　券商中國記者留意到，市場今日在廣泛流傳一張港股市場的交叉持股關係圖，公司之間的持股關係錯綜之複雜，足以讓一般投資者咋舌。不過，目前未能確認資料出處，其真實性和準確性也尚未得到驗證。圖表如下：

　　僅就公開資訊來看，今日暴跌個股確實存在複雜的持股關係。

　　舉例而言，根據中國錢包公司2016年年報，中國錢包（跌64.55%）就對中國整合控股（跌94.29%）持股1.16%，對漢華專業服務（跌93.4%）持股0.52%，同時對中國投融資集團（跌50.2%）也持股2.58%。

　　對了，中國錢包其實是一家軟體公司，主營業務是作物識別、RFID及安防，港交所給予的行業分類也只是軟體行業。

　　今日大跌55.79%財訊傳媒，在去年年底又對中國錢包持股3.16%；同時也對今日下跌89.38%的聯旺集團持股0.28%。

　　此外，今日大跌60.75%的首都創投，也投資了今日大跌的中國錢包、匯隆控股、漢華專業服務和美捷匯控股。

　　暴跌原因五大猜測

　　24隻港股的暴跌引發市場高度關注，同時也引起了各路分析人士的猜測，綜合各方觀點，當前市場對於近日暴跌的猜測大致上有如下觀點：

　　猜測一：港交所摘牌

　　有市場傳聞稱，港交所為激活香港小企業創新，已于前天提交提案，強制低於1港元及平時交投不活躍的“僵死股”退市，同時限制借殼上市，以鼓勵新股上市。

　　對應本條傳聞，今日暴跌的個股確實大部分市價低於1元且交易不活躍，似乎有些可信度，但港交所午間已經進行澄清，稱該傳聞沒有事實依據，並沒有任何關於殼公司退市的提案。

　　猜測二：莊家爆倉

　　最多人猜測的就是今日有莊家爆倉，但誰爆倉了還尚未有公開報道。

　　洪灝稱，最近有一系列港股、妖股跌下來，最有可能這些股票之前拿來做融資融券，今天爆倉了。

　　海通國際投資策略董事梁冠業接受媒體採訪時表示，今日市場並無大事件，而且暴跌的都是一些市值不高的小盤股，更多可能是和這些股票的持股股東以及莊家個人財務狀況有關。這些持股股東或莊家可能在此之前將股票在金融機構進行抵押貸款，因為個人財務原因導致無法按時還款而被拋售。

　　猜測三：莊家牌照被吊銷

　　有市場傳聞稱，香港證監會把某莊的證券牌照吊銷了，從而引發集體爆倉現象。

　　猜測四：中資行斬倉連鎖反應

　　南華金融集團高級策略分析師岑智勇接受媒體採訪時稱，有股份被斬倉導致連鎖反應，且賣盤大多來自中資行。

　　猜測五：券商削減股權質押

　　第一上海證券策略師葉尚志稱，在上半年即將結束之際，券商正在評估各公司質押的股票，有人這些券商將削減這部分信貸。

　　光銀國際投資有限公司研究部主管林樵基接受媒體採訪時表示，香港小盤股暴跌或受累于股東質押股份遭拋售；一些小盤股的大股東此前將所持股份質押給金融機構融得資金，半年度結算期限將至，而大股東無法還錢給金融機構，導致金融機構拋售質押股份，這可能引發了香港市場小盤股的大跌；小盤股本身流動性不佳也導致跌幅明顯。