中國經濟網編者按：一直低調的百度金融最近有點慘。世界三大評級機構中的兩家——惠譽、穆迪——在5月相繼將百度列入負面觀察名單，理由都是擔心高速增長的金融服務業務將增加公司的聲譽風險及或有負債風險。
百度披露的2017年第一季度財務數據顯示，其全資所有的、負責理財及小額貸款業務的金融業務總資産為人民幣250億元，相當於百度總資産的12%，在三個月內增加了一倍多。
百度金融的大舉擴張，雖然讓市場看到了百度對做金融的決心，卻也遭遇了更多質疑。惠譽指出，百度金融向個人投資者打包出售理財産品（WMP），並將大部分資金通過第三方信託公司再投資到貨幣市場債券、公司債和其他短期固收類投資産品中。該項業務類似于銀行的表外理財産品，屬於中國影子信貸的一部分。百度在推升杠桿水準的同時，還要躲避風險準備金提存的銀行合規要求，提升了違約風險。
更為糟心的是，5月26日，原百度百付寶公司總經理、負責百度錢包業務的章政華被曝因個人原因離職。章政華加入百度後，于2014年4月15日發佈了百度錢包品牌。章政華攜百度錢包業務及團隊，于2015年12月轉入百度金融服務事業群組，不到一年半的時間就選擇了離職。
據報道，在百度金融相關人士看來，百度金融之所以總是不溫不火，各條業務線都發展得不太理想，最重要的癥結就在於其內部組織架構比較混亂。中高管理層都把精力放在了人事鬥爭上，沒有人願意踏踏實實地幹事。
百度2015年12月宣佈成立金融事業群組，彼時，“原負責百度市場和公關的副總裁朱光被任命為實際負責人”一事曾遭到業內熱議。時代週報報道稱，因朱光並非金融專業出身，不少業內人士對百度的這一任命持懷疑態度。
同時，在章政華人事變動之前一個月，百度金融CRO（首席風險官）王勁于4月22日宣佈離職。
金融業務快速增長卻遭質疑
近年來，百度在金融領域的動作一直不斷。2016年7月，百度宣佈在西安正式成立西安百金網際網路金融資産交易中心。2015年12月，百度調整內部架構，成立百度金融服務事業群組(FSG)，該金融事業群組由百度副總裁朱光負責日常工作，直接向李彥宏彙報，這也就意味著李彥宏親自抓百度金融工作。對此，外界的解讀是李彥宏將金融上升為百度戰略級位置。
據南方都市報報道，百度2017年一季報的財務數據顯示，百度全資所有的、負責理財及小額貸款業務的金融業務總資産為250億元，相當於百度總資産的12%。而2016年底，該數據僅有120億元。這意味著，短短3個月的時間，百度的金融業務總資産翻了一倍多。
然而，快速增長的金融業務，並未給百度帶來新的市場期待，反而讓外界質疑百度的風險正因金融業務加大。
惠譽指出，百度金融向個人投資者打包出售理財産品（WMP），並將大部分資金通過第三方信託公司再投資到貨幣市場債券、公司債和其他短期固收類投資産品中。該項業務類似于銀行的表外理財産品，屬於中國影子信貸的一部分。百度在推升杠桿水準的同時，還要躲避風險準備金提存的銀行合規要求，提升了違約風險。
據了解，目前百度金融主要向投資者提供活期、定期以及基金3種理財産品。值得注意的是，除了基金産品，百度大多數理財産品主要和各地金融交易中心，或百度自有的西安百金網際網路金融資産交易中心合作。
惠譽認為，在短期內繼續迅猛增長的預期下，百度WMP産品參與融資的項目品質良莠不齊，不少公司項目是拿不到正規的銀行貸款才借助於WMP渠道。雖然百度金融業務提供的是非保本浮動收益理財産品，但一旦沒有達到預期收益率或是擁有嚴重的流動性問題，都將有損公司聲譽。
事實上，這已經是一個月內，第二家國際評級機構對高速發展的百度金融業務提出質疑。另一大國際評級機構穆迪5月份也將百度的A3評級列入負面觀察名單。穆迪稱：“此類風險較高業務的迅猛增長令百度面臨項目開發及中國（Aa3/負面）中小企業融資敞口風險”。此外，金融服務事業群相關業務的快速增長將推升百度的杠桿水準。
除了和惠譽類似的理由外，穆迪同時指出，如果該公司大舉擴張金融服務事業群業務，可能會導致其凈現金的流失。
現有各業務線普遍不理想
國際金融報報道稱，百度也是花大力氣和重金來打造百度金融，只是發展並不理想。
百度金融一度打造的專業金融服務平臺之一——百度財富已正式下線。2017年5月22日，百度財富發佈公告稱，5月25日起停止基金認購、申購服務，8月18日停止基金贖回、修改分紅方式等服務，百度財富APP裏的基金服務將遷移到百度理財。
2014年就上線的百度財富是國內網際網路巨頭旗下較早推出的基金理財類APP，但發展狀況令人失望。對此，百度理財客服稱，百度財富平臺上的基金産品都是好買財富的基金産品拿過來賣的。而好買財富本身就是一個基金銷售的渠道商，那麼百度財富就相當於銷售基金的“三道販子”。
除了百度財富被下線之外，曾以中文版《戰馬》舞臺劇一炮打響的百度眾籌如今也已完全啞聲。目前，在百度理財的網站首頁已找不到眾籌的直接入口。
儘管百度金融相關人士表示眾籌板塊沒有關閉，但該業務已長時間沒有任何新項目推出。
一位百度內部人士表示，在百度金融各條子業務線都無法做大做強的情況下，目前百度金融開始籌劃將面向C端個人投資者的業務逐步轉至面向B端的機構和公司業務。百度或計劃推出類似“投資者黑名單”這樣的産品給網貸平臺等機構，畢竟百度的搜索引擎有大量的數據。但這樣的産品市場前景如何仍很難判斷。
人事組織架構是最大癥結
據時代週報報道，在百度金融相關人士看來，百度金融之所以總是不溫不火，各條業務線都發展得不太理想，最重要的癥結就在於其內部組織架構比較混亂。中高管理層都把精力放在了人事鬥爭上，沒有人願意踏踏實實地幹事。
2017年5月底，百度錢包創始人、百付寶公司總經理章政華確認從百度公司離職。
資料顯示，章政華2005年加盟阿里巴巴，次年加入支付寶成為支付寶第一批業務負責人，先後負責支付寶商家工具等重要項目，是國內物流等行業貨款資金實時清算方法及其系統的發明人，並負責支付寶 “聚生活”項目。2010年，任支付寶業務發展部資深總監。加入百度後，于2014年4月15日發佈了百度錢包品牌。
章政華是百度錢包支付及旗下金融理財業務的整體負責人，百度錢包業務包括線上充值、線上支付、交易管理、生活服務、提現、賬戶提醒等支付工具功能。
章政華攜百度錢包業務及團隊，于2015年12月轉入百度金融服務事業群組(FSG)，轉入百度金融不到一年半的時間就選擇了離職。
在章政華人事變動之前一個月，百度金融旗下另一位大佬——百度金融CRO（首席風險官）王勁4月22日宣佈離職。王勁2015年12月加入百度金融，負責百度金融風控體系構建。在其後半年內，百度先後宣佈了前光大銀行資産管理部總經理張旭陽、前陸金所執委黃爽的加盟，分別負責理財資管和消費金融。
而在2015年12月百度宣佈組織架構調整，並成立金融事業群組後，“原負責百度市場和公關的副總裁朱光被任命為實際負責人”一事，也曾遭到業內熱議。“説實話，當時朱光出任百度金融負責人就引發了市場的一陣譁然，畢竟不是金融專業出身，不少業內人士都是對百度的這一任命持懷疑態度的。”上述人士指出。
百度金融在BAT隊列中落後
據投資者報報道，儘管百度佈局金融的時間相對較晚，直到2013年才開始涉足網際網路金融業務，但金融牌照早已覆蓋眾多領域，甚至超過了騰訊。從支付、消費信貸、徵信到基金、證券、保險、銀行，再到眾籌，百度金融幾乎覆蓋了網際網路金融的大部分業務範圍。但是要讓消費者説出，百度金融究竟有哪一款産品出名，這又很難。
其中，作為整個網際網路金融産業鏈上的關鍵環節，支付一直是兵家必爭之地。百度金融同樣重視支付業務。這不僅是培育用戶黏性的重要工具，也是O2O業務的橋梁。
據悉，百度錢包2016年春節參與BAT紅包大戰，聯動了手機百度、百度地圖、百度糯米等百度生態的核心産品，通過這些流量入口，勾連用戶吃穿住用行的五大場景，即通過紅包激活消費，塑造支付入口。其中，在電影票房方面，百度錢包聯合百度糯米搶佔四成以上的線上電影平臺份額，為全國票房貢獻28.3%的份額。
百度錢包活躍賬戶數也獲得空前增長，但是和之前早早佈局的支付寶、微信支付相比仍有不小距離。日前，百度金融宣佈其註冊用戶數已突破2.2億。但數據顯示，早在一年前支付寶實名用戶數已經超過4.5億，微信支付用戶數也達到4億。
而時至今日，百度錢包的存在感仍遠遠落後於微信支付和支付寶。據易觀的統計數據，在中國第三方移動支付的市場中，百度錢包的交易份額勉強進入第三方支付行業前十，但從2016年第三季度的0.52%降至2017年第一季度的0.36%，市場份額下降了三成以上。
由此看來，百度金融支付業務還需努力，在消費金融方面，百度FSG則佔據了場景優勢。百度相關負責人表示，以“百度有錢花”切入，利用大數據技術建立徵信體系，讓金融供給惠及普羅大眾，目前通過手機百度、百度糯米形成的生態聯動，百度消費金融已在教育領域落地，用戶可享受遠端異地預授信，並獲得秒批體驗。此外，旅遊、二手車、家裝等領域的開拓也正快速地展開。但是從品牌影響力上，百度“有錢”明顯不能與螞蟻金服的“花唄”、京東金融的“白條”相抗衡。
此外，正在籌備的百信銀行、百安保險由於未正式營業，無法判斷前景。其他金融業務，包括基金、證券、保險、眾籌等産品在市場上聽不到聲音。此前的百度百發、百賺等創新金融産品，也很少出現在公眾視野中了。
[責任編輯：郭曉康]
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