今年2萬多億市值限售股解禁 會是洪水猛獸？

　　鋼鋸嶺這部電影，一些小夥伴看過吧？

　　這部電影中的一些情節是這樣的：

　　當部隊從懸崖登上了山之後，看見陣地上躺著很多陣亡的士兵，迷茫的煙霧之中，視線很差，周邊寂靜一遍，經過軍艦上的炮火一陣覆蓋後，前方陣地還是一遍寂靜，沒有聲音，仿佛前方陣地唾手可得，但隨著部隊步步深入，卻突然冒出很多敵人，火力非常強大，太突然了，來不及躲閃，瞬間傷亡就多了起來，只有奮力衝出伏擊圈。。。。。。

　　股票套牢就像中了敵人的埋伏，不儘快止損，就會陷入深套。

　　目前的大盤像不像鋼鋸嶺呢？今日，火山君來聊一聊。

　　前方是“鋼鋸嶺”嗎？

　　這兩天，銀行和保險陷入休整，幾天前滬指能穩在3000點上方，銀行和保險發揮了積極的作用。

　　這幾天，雄安概念較為火爆，但今日也出現了一些分化。有利好消息刺激的 深圳華強今日一字板，原因是深圳華強5月16日晚間公告，公司控股股東華強集團擬未來3至5年內，在河北投資項目6到10個，投資金額超過600億元。 湘郵科技、 巨力索具等沒能守住漲停板，成交放出巨量。

　　從今天的盤面來看，滬指衝高回落，走出了十字星。

　　從資金線來看，上方不遠處就有一個巨大的套牢盤，這表明瞭需要成交量不斷的放大，這樣才能夠延續反彈的勢頭，當到了巨大套牢盤的位置時，若想繼續上攻，則需要放出5000-8000億的量能水準才可能會衝關成功。如果成交量達不到這樣的水準，則需要提高警惕。

　　火山君發現，股市最本質的影響就是籌碼和資金的多寡。前幾天，消息面稍有一些暖意，那麼股市未來的的籌碼供給是否會大幅減少呢？籌碼供給來自幾個方面，如IPO，首發限售股解禁，定增限售股解禁等。而從資金面來看，近1年是逐級減少的，據中國證券投資者保護基金最新一期統計數據顯示，截至2017年5月12日，期末證券交易結算資金為12467億元，而2016年年初這一數據超過16000億元。從融資數據來看，截止5月15日，兩市融資餘額為8749.67億元，而去年1月4日兩市融資餘額為11588.26億元，這表明近1年的市場是一個存量資金博弈的市場，那麼未來場外資金會大幅流入市場嗎？

　　把籌碼和資金的關係搞明白之後，自然明白很多了。未來會有多少首發限售股解禁呢？在首發限售股解禁的情況下，個股會上漲嗎？次新股 第一創業的這幾天走勢或能帶來一些啟示。

　　今年2萬多億市值限售股解禁

　　限售股分為IPO限售股、非公開發行限售股和股權激勵限售股。

　　火山君根據 東方財富choice數據發現，2017年，限售股解禁股數為2288.76億股，限售股解禁市值為28575.06億元。2018年，限售股解禁股數為2533.89億股，限售股解禁市值為33623.07億元。

　　近日，因為巨量限售股解禁而暴跌的第一創業備受關注，資深業內人士皮海洲認為，究其原因不外乎三點。一是5月11日，該公司有9.8億股限售股解除限售，解禁股佔公司總股本的44.77%，為之前流通盤的4.48倍。二是第一創業的估值偏高，這很容易引發解禁股股東套現的意願。目前第一創業所屬的證券業行業平均市盈率水準約為20倍左右，而即便是按5月11日第一創業跌停價格計算，其動態市盈率也高達146倍。並且作為行業龍頭的 中信證券的動態市盈率也只有20倍左右。三是目前A股整體低迷，大盤持續下跌，這不僅很容易放大第一創業限售股解禁的利空，而且也很容易引發投資者(包括解禁股股東)的拋壓。

　　皮海洲表示，IPO帶來的大小股東限售股，一年或三年後解禁對二級市場衝擊最大，由於IPO公司首發流通比例過低，導致次新股估值遠高於市場平均水準，為大小非高位套現提供了過大的套利空間。龐大的IPO限售股解禁後減持會給市場帶來拋壓。

　　火山君發現，一方面市場內的資金在減少，一方面籌碼供給在增多，想一想就明白了，市場繼續上漲的難度大不大？ (原標題：2萬多億市值限售股解禁，會是洪水猛獸？滬指前方是“鋼鋸嶺”嗎？)