2016年債市由牛轉熊,始於2014年初的債券大牛市在今年戛然而止。今年債券市場是波動較大的一年,市場峰迴路轉,跌宕起伏。市場主流觀點延續了近幾年市場的慣性(經濟悲觀預期和央行貨幣寬鬆預期),在市場上買買買,曾一度擔心職業生涯還剩100bp,但忽略了關鍵因素的變化,慘遭債市大崩潰,遭遇“債市最黑暗時代”。
國債收益率走勢圖
縱觀2016年債市走勢,10年期國債收益率變動範圍在【2.64%-3.33%】,全年運作在歷史較低水準;期間有兩次大的調整,第一階段是3月17日-6月12日,10年期國債收益率變動區間【2.81%-3.02%】,上行21bp;第二階段是10月24日-11月20日,10年期國債收益率變動區間為【2.6595%-3.3739%】,上行71.44bp。其中8月16日到10月21日這段時間,市場無視基本面好轉、流動性拐點出現以及監管層去杠桿的決心,在市場上買買買,貪婪地在刀尖上舔血,最終市場利空因素全部觸發市場大崩潰。
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