陳發樹如願上位雲南白藥 新華都集團253.7億元增資白藥控股混改

　　多年癡愛終圓夢。市場高度關注的雲南白藥控股股東混改方案在臨近歲末揭開謎底：新華都集團將以高達253.7億元單方增資方式獲得白藥控股50%股權，股權鎖定期長達六年。至此，陳發樹及其旗下新華都將直接及間接控制雲南白藥的25%股份，從而超過雲南省國資委對上市公司的持股比例。

　　雲南白藥自7月19日起停牌，至今已逾五個月。今日，公司發佈公告稱，雲南省國資委、新華都集團及白藥控股于12月28日簽署《股權合作協議》，新華都集團將單方向白藥控股增資約253.7億元，從而持有白藥控股50%股權。交易完成後，白藥控股股權結構將由雲南省國資委獨資變更為雲南省國資委和新華都集團各持有其50%股權。

　　由此，按雲南白藥三季報中所披露的前十大股東加以估算，陳發樹及其控制的新華都將直接及間接持有雲南白藥25%股權，而雲南國資委間接所持有的雲南白藥比例將降至20.76%。

　　此前，陳發樹欲從紅塔集團手中接手雲南白藥12.32%股權，幾經波折後最終仍未能成行。2015年，陳發樹及其旗下新華都“買入”公司前十大股東名單。此次再通過混改，陳發樹將成功“上位”雲南白藥。

　　財報顯示，將擲出鉅資的新華都集團今年上半年實現營業收入34.12億元，凈利潤近6.17億元。2015年實現營業收入65.5億元，凈利潤近16.6億元。此次新華都集團增資的253.7億元中，15億元計入白藥控股的註冊資本，約238.7億元計入白藥控股的資本公積。

　　按照協議，雲南省國資委與新華都集團均同意，六年內任何股東不得向第三方轉讓、出售、贈予或以其他方式處置其持有的白藥控股股權（不含股權質押）。

　　值得注意的是，此次協議還特別約定，除通過白藥控股間接持有雲南白藥的股份外，雲南省國資委和新華都集團及其各自的一致行動人或關聯方可實際支配的雲南白藥股份比例合計不得達到或超過雲南白藥已發行股份總數的5%。

　　從雲南白藥三季報中獲悉，截至今年9月底，新華都集團持有雲南白藥3.39%股權，陳發樹持股0.86%。

　　本次新華都集團通過增資獲得白藥控股50%股權，尚需取得商務部的經營者集中反壟斷申報的批准。

　　據知情人士透露，有別於大多數國企混改案例中民營資本佔少數股權進行財務投資，此次白藥控股混改中，國有資本與民營資本各50%股權的結構比例，體現了雲南省委省政府推進白藥控股混改的高瞻遠矚和開放態度，在充分激發民營資本活力的同時，也確保了國有股東繼續履職盡責。

　　雲南白藥在公告中透露，本次交易完成後，白藥控股仍持有雲南白藥41.52%股份，仍為公司控股股東，白藥控股將繼續保持上市公司的獨立性。而本次改革堅持市場導向，未來白藥控股的董事、監事及高管人員均以市場化原則進行選聘。此次控股股東引進戰略投資者，將有助於公司進一步調整體制，激活機制，建立市場化的公司治理體系，未來公司的經營活力及資源整合能力有望提高。

　　在12月初的一次機構投資者調研中，雲南白藥對控股股東的此次混改回應積極，稱混合所有制改革將為雲南白藥外延發展奠定基石，有利於推動內生性增長和外延式並購協同發展，探索在精準醫療、基因檢測等大健康新興業務領域佈局的可能性，通過開展並購標的搜尋和研究，加快構建以“藥”為本，健康護理、養生養老、醫療服務等為一體的大健康産業平臺，幫助上市公司提升市場競爭力。