經濟學家:貨政不宜過度放鬆 年內或可降準1-2次

　　經濟學家建議： 貨幣政策不宜過度放鬆 推動供給側改革 乃當務之急

　　近日，在中國首席經濟學家論壇上，經濟學家們就經濟增長、匯率目標、貨幣政策等熱門話題進行了討論，並對下半年經濟形勢給出了預判和政策建議。

　　不少經濟學家認為，下半年達到GDP增速6.7%左右目標問題不大，但政策的支援方式和支援力度則應謹慎考量，尤其是貨幣政策不可過度寬鬆。年內或可降準1-2次，而降息更應當慎之又慎。同時，有效推進供給側改革是當務之急。

　　“中國首席經濟學家論壇”由各金融機構的首席經濟學家組成，國務院參事夏斌擔任論壇主席。

　　今年3月，國務院總理李克強在作政府工作報告時提出，2016年發展的主要預期目標是國內生産總值增長6.5%~7%。目前，多家機構預測二季度GDP增速為6.7%，與一季度持平。

　　渣打銀行首席經濟學家丁爽表示，考慮到我國和其他國家相比還有較大的政策空間，估計達標問題不大，但這並不表示我們是樂觀派。因為在外需持續低迷的情況下，實現增長目標需要政策的支援。

　　但是，政策的支援方式和支援力度則應謹慎考量，尤其是貨幣政策不可過度寬鬆。5月廣義貨幣（M2）餘額146.17萬億元，同比增長11.8%，社會融資存量亦回到13%以內。丁爽指出，13%的貨幣和社會融資總額增長目標相當於7%~8%的名義GDP增長，一季度貨幣政策的寬鬆程度超出預期，故近期轉向更加穩健。

　　交通銀行首席經濟學家連平認為，貨幣政策穩健中性，兼顧降杠桿、控泡沫和穩匯率等多重目標。反過來説，貨幣政策如果過度寬鬆，可能吹大房地産等資産價格泡沫，不僅會帶來短期市場波動，還將增加中長期風險隱患。

　　對於外界普遍關注的降準、降息，連平建議，年內可降準1~2次，僅限于對衝外匯佔款減少所帶來的流動性不足。降息更應當謹慎。除非有嚴重負面衝擊，否則不宜進一步調低基準利率。

　　海通證券首席經濟學家李迅雷也認為，持續放水絕非推動經濟增長的長久之策。但現在從全球來看，央行都沉迷在貨幣放水中不可自拔，化身為經濟增長的使者，因此要“長痛”還是“短痛”是各國都面臨的一個抉擇。

　　也有經濟學家提出，GDP增長目標應該重新考量。瑞銀證券中國首席經濟學家汪濤説，在全球經濟增速放緩的背景下，能維持相對於發達國家和全球經濟高3~4個百分點的增速已屬不易，沒有必要再加碼。何況穩增長的主要目的是保民生，應以整體經濟的穩定和可持續發展為主。野村證券首席經濟學家趙揚也建議下調GDP增長目標，放棄不必要的信貸寬鬆，避免進一步吹大房地産泡沫和長期金融風險。

　　與此同時，多名經濟學家表示，有效推進供給側改革是破解中國當下經濟問題的當務之急。

　　匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌強調，各項改革，包括去産能、清除低效國有僵屍企業等力度還需增強。建議加大減政放權的力度，明確政府和市場各自的定位，降低對企業，特別是中小企業投資的“隱性”干預；提高地方政府積極性，尤其應當為地方政府官員提供合適的激勵機制。

　　供給側結構性改革要關注如何在短期形成新的經濟增長點。摩根大通首席經濟學家朱海斌建議，可以成立一個特別基金專門用於城鎮化和戶籍改革中社會保障體系的均等化和完善。東方證券首席經濟學家邵宇則建議，設立一隻10萬億量級的“補短板”基金，或稱公共服務均等化基金，投向教育、醫療、就業、文化等公共服務領域，兼顧公共住房、舊城改造、智慧城市等。通過對公共服務的投資，帶來新的生産力和新的需求。