普京成英國退歐的最大贏家 歐盟或取消對俄經濟制裁

　　俄羅斯總統普京

　　過去兩周英退歐事件已經佔據了全世界各個國家報紙的頭版頭條，原因是——英國在這場具有歷史性意義的公投在拉開帷幕前，就已經對全球的各大市場造成了巨大震蕩，同時也拋出了和移民、貿易、外交有關的嚴肅問題，它還使人們開始審視歐盟一系列規章制度，使得歐盟成員國在未來發展道路問題上發生意見分歧。此外，繼上周布魯塞爾就“將對俄制裁措施時間延長六個月”問題展開投票後，英退歐事件可能引發歐洲重新思考其對俄羅斯的制裁措施。

　　幾乎每一個人都認為俄羅斯和普京總統是英退歐事件的最大贏家。英國是歐盟眾多成員國中對俄羅斯2014年吞併克裏米亞半島批評得最為激烈的一個，是兩年前歐盟作出“對俄羅斯的金融、能源和國防部門施加制裁措施”決定的關鍵。

　　包括奧地利、匈牙利在內的數個歐盟成員國都已經表達了取消或者至少減輕對俄制裁的意願，這是因為它們再也承擔不起錯過與俄羅斯的貿易造成的損失。而那些已經面臨“很難彌補錯過的貿易機會”問題的國家有芬蘭、波蘭和波羅的海三國。法國議會最近通過了“敦促布魯塞爾取消所有制裁措施”的方案。義大利的上議院通過了“反對自動延長制裁措施期限”的決議。

　　而英退歐事件使得英國被排除出未來歐洲任何決策的制定過程，這可能給俄羅斯提供了再次磋商條款的機會。

　　從長遠來開，這對於俄羅斯經濟而言是個好兆頭。過去兩年俄羅斯經濟受到了制裁措施和油價暴跌的雙重打擊。2013年，能源出口額佔了俄羅斯出口總額的70%，其中單單原油一項就佔了三分之一。當時疲軟的盧布降低了勞動力成本，提升了出口商品的競爭力，使得石油生産商們得以保持盈利。

　　下圖為2013年俄羅斯出口商品分解圖。從圖中不難看出，原油出口額佔了俄羅斯總出口額的33%，精煉油和石油産品佔了24%，而天然氣則佔了14%，這三項的總佔比為71%。

　　2013年俄羅斯出口商品分解圖

　　禍不單行：制裁措施和低油價

　　在“制裁措施和油價暴跌這兩個因素，哪個對俄羅斯的貨幣造成的損害更大”問題上，分析師們提供的答案不一。正如我以前曾指出得那樣，盧布和油價之間有著明顯的相關性。

　　從下圖不難看出油價和盧布基本同步波動。

　　油價（橙色）和盧布（藍色）基本同步波動

　　但是制裁措施也造成了非常顯著的影響。根據國際貨幣基金組織的數據，貿易限制措施是俄羅斯2015年國內生産總值減少1.5%的原因，制裁措施持續時間越長，其影響將越大。

　　俄羅斯財政政策諮詢機構——經濟專家集團預計2014年至2017年，國際制裁措施和油價暴跌將使俄羅斯損失共計6000億美元，其中很大一部分是資本外流。自製裁措施首次公佈以來俄羅斯外國資本直接投資額已經放緩增長。投行復興資本認為今年俄羅斯將流失450億美元資金，較2015年的640億美元和2014年的1250億美元有所減少。

　　下圖表明由於制裁措施俄羅斯獲得的外國直接投資已經大幅減少。

　　俄羅斯獲得的外國直接投資大幅減少

　　俄羅斯出口額也受到了重創。今年4月，俄羅斯出口額減少至210億美元，較一年前同期減少了28%。

　　下圖顯示了國際制裁措施對俄羅斯出口額的影響，從圖中不難看出，在制裁措施採取以來，俄羅斯出口額呈現出下滑趨勢。

　　俄羅斯出口額呈現出下滑趨勢。

　　現在如何？

　　就像英國在未來兩年內不會正式離開歐盟，制裁措施也不會很快被取消。正如我所説的，歐盟官員們已經于上周就“將制裁措施延長六個月”問題進行投票。包括普京在內的許多人都懷疑英退歐是否將從本質上改變俄羅斯與歐盟的關係。

　　有趣的是，普京也認識到英國以公投的方式來決定是否退歐的原因。週五普京在接受記者採訪時表示：“沒人想要向發展更疲軟的經濟提供補助，支援其他國家，惠及全世界。”

　　然而，歐盟各個成員國在“取消或減輕對俄制裁”問題上面臨與日俱增的壓力。而隨著制裁措施最強有力的支援者英國投票退出歐盟，一個重新磋商條款的機會將比預期得更快出現在俄羅斯的面前。(雙刀)