股市“捉妖記”：誰把安碩資訊吹成股王？

　　2015年，安碩資訊股價一年飆漲15倍，成為A股首只站上450元的高價股，一時風光無限。6月14日，證監會歷時10個月的調查結果出爐，清晰而完整地勾勒了這只妖股成長的軌跡。在這場“捉妖記”中，高管、券商和公司業績紛紛現出原形。

　　捉妖

　　安碩資訊吃罰單

　　被證監會立案調查10個月的安碩資訊昨天公告稱，6月14日，公司收到證監會下發的《行政處罰事先告知書》。告知書顯示，安碩資訊涉嫌誤導性陳述一案，已由證監會調查完畢，證監會依法擬對安碩資訊作出行政處罰。

　　監管層指出，安碩資訊在披露涉及公司未來經營資訊時，不完整、不準確，不夠謹慎、不客觀，將重大不確定性資訊當作確定性資訊對外披露，涉嫌違反了有關規定，構成誤導性陳述違法行為。證監會擬決定：對安碩資訊給予警告，並處罰款60萬元；對董事長高鳴給予警告，並處罰款30萬元；對董秘曹豐給予警告，並處罰款20萬元。

　　除了證監會的處罰告知書，安碩資訊于6月13日收到創業板公司管理部發出的年報問詢函。

　　昨天開盤，安碩資訊低開高走，股價衝擊漲停板。截至收盤，該股報收于47.19元，收穫了6月份的第一個漲停板。

　　黑手

　　高管、券商配合默契

　　2014年4月30日至5月6日間，安碩資訊董事長高鳴、董事會秘書曹豐與某證券機構分析師接觸達成默契，決定通過資訊披露、投資者調研、路演等多種形式，持續、廣泛、有針對性地宣傳安碩資訊開展網際網路金融相關資訊。

　　在安碩資訊重要投資公告發佈時，多家券商發佈研報《邁出進軍金融戰略第一步》、《信貸優勢助力轉型，網際網路金融漸入佳境》、《安碩易民橫空出世，網際網路金融平臺終落地》、《進軍普惠金融，大佈局再添重要一環》等等，大部分內容集中于網際網路金融業務。據媒體披露，安碩資訊研報發佈數量最多的是宏源證券研究所副所長易歡歡和銀河證券分析師沈海兵，分別發表4篇，前者給予買入評級，後者則給予推薦評級。

　　就互動資料來看，自2014年4月份以來，安碩資訊披露的投資者關係活動記錄表超過25份，這意味著公司至少在此期間接受過超過25場次的投資者調研。就調研情況來看，參與的大多是券商、基金等相關人士。總體來看，普惠金融、企業徵信、互聯微銀金融是這些人士最為感興趣的話題。

　　證監會認為，2014年4月30日至2015年4月30日間，公司在多次與投資者進行業務交流的過程中，披露的資訊與公司現實狀況不符，存在不準確、不完整情形。該涉案資訊為公司對前景的描繪和設想，缺乏相應的事實基礎，未來可實現性極小，具有較大誤導性。

　　妖法

　　混淆概念施放迷霧

　　自2014年4月份起，圍繞網際網路金融，安碩資訊展開了一系列拓展動作。進入2015年後，速度明顯加快。

　　2014年5月，安碩資訊宣佈與杭州盈豐展開資本層面的合作，後於10月終止；2014年6月，公司宣佈同謝俊元、周志華、王崇駿等合資設立公司，主要業務是開發網際網路資訊的搜索技術與産品。就公司公佈的資料來看，上述三每人平均是電腦領域專家級人物；2014年8月，安碩資訊放出大招，宣佈擬投資設立徵信業務子公司，涉足廣闊的徵信市場；同年10月，公司稱擬受讓網路資訊服務商愷域資訊股權並增資。此後安碩資訊還公告稱，擬成立股權投資基金用於投資科技金融領域和IT服務業內項目。同期，公司宣佈對上海安碩金融增資，用於投資第三方支付公司。

　　2015年3月，安碩資訊宣佈徵信子公司正式設立，同月，公司發佈關聯交易公告稱，擬與高鳴等出資設立西昌安碩易民網際網路金融服務股份有限公司，開拓網際網路金融業務；2015年4月，公司又稱擬設立網路資訊公司，從事普惠金融業務；2015年5月，又一筆關聯交易誕生，公司擬同高鳴等合資設立一家從事網際網路數據分析等業務的合資公司；2015年8月，安碩資訊稱計劃籌建互聯微銀金融，開展金融服務外包業務。

　　證監會認為：“安碩資訊的網際網路金融相關業務不符合現實狀況，網際網路金融相關業務缺乏未來實現的基礎，並且公司宣傳披露的網際網路相關業務資訊具有片面性。”具體來説，安碩資訊業務收入均為傳統軟體等業務收入，網際網路金融相關業務收入極小，公司宣傳的網際網路金融相關業務商業運營能力也有限。公司發展網際網路金融相關業務時屬於決策隨意、資金計劃不充分、可行性研究不足的狀態。在資訊披露上，安碩資訊選擇性披露利好消息，規避不利資訊；更重要的是，其混淆了網際網路金融業務和網際網路金融服務業務的概念。

　　在集中披露虛假資訊的一年裏，安碩資訊股價由起初的28.3元/股，一路飆升至152.35元/股，股價漲幅達438%。2015年5月12日，安碩資訊股價報收450元，成為A股歷史上第一隻股價站上450元的股票。若以450元/股計算，其股價增幅高達15倍。

　　遁術

　　股東、機構高位減持

　　就在安碩資訊股價向上強攻的時候，大股東開始減持了。

　　安碩資訊2015年2月4日午間公告稱，公司收到持股5%以上股東張江漢世紀創業投資有限公司有關減持股份的函。張江漢世紀自2015年1月30日至2015年2月3日期間，通過深交所大宗交易系統累計減持公司無限售條件流通股85萬股，佔公司總股本1.2369%。減持均價79.64元。本次減持後張江漢世紀創業投資有限公司持有股份佔公司總股本的5.7480%。

　　安碩資訊去年一季報顯示，前十大流通股東全部為公募基金，其中匯添富有5隻基金扎堆安碩資訊：匯添富移動互聯基金持股233.98萬股，佔流通股比例達9.68%；匯添富民營基金和匯添富均衡增長基金分別排在第二和第三位，持股佔流通股比分別為4.97%和4.91%；匯添富消費行業基金和匯添富逆向投資基金位列第七和第十，持股佔流通股比為2.44%和2.07%。匯添富旗下這5隻基金合計持股581.56萬股，佔流通股達24.07%，佔總股本的比例達到8.47%，持倉市值達9.6億元。截至2015年5月12日，匯添富旗下基金的持倉市值已達到26.17億元。對於“抱團爆炒高價股”的質疑，匯添富基金對外界表示“所有操作均合法合規”。值得關注的是，到了2015年三季度末，匯添富5隻基金已經退出十大流通股東名單。

　　對於安碩資訊來説，難以解釋的問題在於業績如何支撐股價：安碩資訊2014年盈利5700萬元，每股凈利潤0.56元，2015年一季度盈利200多萬元，每股凈利潤僅為0.04元，動態市盈率高達2825倍，遠高於行業平均水準。

　　2015年5月22日，證監會宣佈集中部署“2015證監法網專項執法行動”案件查辦工作，共涉及12起異常交易類案件。次日，央媒罕見指名道姓點了包括安碩資訊在內的14隻題材股和高價股。隨後，安碩資訊的股價一路暴跌，並在8月中旬遭到證監會立案調查。