東航物流混改落定：東航集團放棄絕對控股權，員工持股10%

　　國家首批混改試點在民航領域出現首家落地企業。

　　6月19日，中國東方航空集團公司（以下簡稱“東航集團”）與聯想控股股份有限公司（以下簡稱“聯想控股”）、普洛斯投資（上海）有限公司（以下簡稱“普洛斯”）、德邦物流股份有限公司（以下簡稱“德邦”）、綠地金融投資控股集團有限公司（以下簡稱“綠地”）等四家投資者，以及東航物流核心員工持股層代表，在上海正式簽署增資協議、股東協議和公司章程。

　　根據協議內容，東航物流將實現股權多元化。

　　其中，東航集團讓出絕對控股權，持有45%股份。東航集團之外，兩家中方企業共持有30%股份，其中，聯想控股持有25%股份，綠地持有5%股份。外國企業共佔有15%股份，其中普洛斯持有10%股份，德邦持有5%股份。值得注意的是，此次東航物流混改首次納入核心員工持股，根據協議內容，東航物流核心員工將持有東航物流10%股份。

　　澎湃新聞記者從東航集團方面了解到，在此次混改中，東航實際投入國有資本18.45億元，有效引入22.55億元非國有資本投入。東航物流資産負債率將從2016年12月底的87.86%，降低到75%左右，達到全球一流航空物流企業的平均負債率水準。

　　東航集團高管層在簽約儀式上表示，東航物流混改的目標是努力把東航物流打造成各類資本優勢互補、股權結構均衡有序，具有健全的法人治理機構、完善的現代企業制度、市場化的體制機制，符合物流行業産業生態圈的高端物流服務整合商，打造成能夠比肩FedEx、UPS和DHL的世界一流航空物流國家隊，併為國企改革探索路徑，積累可複製、可推廣的改革經驗。

　　東航物流混改“三步走”，將創造條件上市

　　東航物流混改緣起于去年確定的首批混合所有制改革“6+1”試點名單。

　　2016年9月，東航物流在上述試點名單中，成為國家民航領域首家進行混改的試點企業。在推進混改的過程中，東航集團主要採用“三步走”的方針：

　　第一步，股權轉讓。將東航物流從中國東方航空股份有限公司的體系內脫離出來，從而保證公司專注于經營航空物流産業。

　　第二步，增資擴股，即引進戰略投資者和開展核心員工持股計劃，此次簽約儀式上公佈的四家中外企業和核心員工持股10%，便是增資擴股的成果實現。

　　第三步，改制上市。據東航集團方面介紹，未來東航物流將積極創造條件，實現企業上市。

　　據東航集團方面介紹，東航物流的轉型發展其實從2012年就已開始，之後通過多次內部重組整合，打破了連年虧損的魔咒，從而實現連續3年盈利局面，也為東航物流混改奠定基礎。

　　東航集團方面表示，希望通過此次東航物流混改，逐步完善和構建全球領先的航空物流産業生態圈，把東航物流打造成為市場競爭的佼佼者、經營管理的優勝者、行業發展的領跑者；進一步形成航空客運與航空物流“雙輪”驅動的産業發展模式，有效提升東航集團産業整合能力、經營能力和可持續發展能力，不斷增強國有經濟的活力、控制力、影響力、競爭力和抗風險能力。

　　此次入股的四家企業資源優勢互補

　　對於為何選擇上述四家企業作為增資入股對象，東航集團方面表示，此次入股的聯想控股、普洛斯、德邦和綠地，能夠與東航物流形成資源互補優勢和協調發展優勢。

　　從東航集團方面披露的四家公司資訊看，中方企業聯想控股和綠地集團均在投資領域有不俗表現，外企普洛斯和德邦則在物流方面均為國際巨頭。

　　聯想控股于1984年由中國科學院計算技術研究所投資，柳傳志等11名科研人員創辦。該公司起步于IT行業，經過30多年發展，已成為國內較為知名的多元化投資控股公司。該公司于2015年6月29日在香港交易所主機板上市（HK：03396）。截至2016年12月31日，聯想控股綜合營業額約3070億元，綜合總資産約3223億元。

　　綠地金融投資控股集團成立於2011年4月，是世界500強企業，主打戰略性金融投資平臺。據悉，綠地金融目前已完成四大板塊業務佈局，即金融機構投資、基金投資和管理業務（包括房地産基金、産業基金、並購基金、股權投資基金和一二級市場證券投資基金等基金投資和管理等）、類金融業務（包括自主經營小額貸款公司、金融資産交易中心、融資租賃公司、財富管理公司等）、資本運作（包括資産管理、海外直投、並購重組、大宗資産交易等），以及在此基礎上發起設立網際網路金融事業部，整合各交易中心、財富管理、第三方支付及徵信等資源，未來將著力推動網際網路金融業務發展。

　　普洛斯集團于2010年10月18日在新加坡證券交易所主機板上市（股票代碼：MC0.SI）。其于2003年進入中國，目前在全球擁有並管理5,500萬平方米的物流設施組合。普洛斯主要通過標準設施開發、定制開發、收購與回租等模式，為全球製造商、零售商和第三方物流公司提供綜合物流、工業及金融解決方案。截至2017年3月31日，普洛斯在中國的38個主要市場擁有並管理252個綜合物流園及産業園區，已建和在建物業總面積達2,871萬平方米，網路覆蓋中國主要空港、海港、高速公路、加工基地和消費城市。

　　德邦成立於1996年，是覆蓋快遞、快運、整車、倉儲與供應鏈、跨境等多元業務的綜合性物流供應商。截至2017年5月，德邦在中國國內已開設10000多家標準化的門店，服務網路覆蓋全國34個省級行政區，全國轉運中心總面積超過110萬平方米。據了解，目前德邦正從國際快遞、跨境電商、國際貨代三大方向切入跨境市場，全球員工人數超過11萬名。

　　對於此次混改簽約的四大對象，東航集團方面表示，新的東航物流將在航空物流、貨運産業基礎上，整合民營資本的第三方物流、物流地産、跨境電商以及傳統快遞産業的落地配功能，真正走出一條引領全球航空物流轉型發展之道。