蔡文勝不減持兒子套現5億港元 美圖公司值448億嗎

　　港交所資料顯示，美圖公司主席蔡文勝兒子、主要股東Cai Rongjia于4月12日在市場上以平均每股11.86港元，減持30萬股美圖，套現355.8萬港元。且從3月底開始，Cai Rongjia就先後兩次拋售美圖公司股份，減持總數約4600萬股，若以上市以來美圖公司股價均價10.4港元計算，共套現近5億港元。

　　Cai Rongjia前後共減持約4600萬股，持股比例已從美圖公司上市初期的7.10%減至5.99%，在主要股東中持股數墊底。

　　對兒子大舉減持一事，蔡文勝並未發表説明和回應。不過此前在美圖公司2016年財報溝通會上，蔡文勝曾談及自己對美圖持有股票的態度，並表示自己並不會因美圖上市而改變“初心”，美圖公司股票即便過了6個月解禁期他也不會交易。

　　美圖公司自上市以來引發大量關注，上市招股價8.5港元，在3月6日正式被納入恒生綜合大中型股指成分股，並被納入港股通股票名單後，翌日其股價上漲11%，此後美圖股價連續上漲11日，漲幅高達77%。

　　然而，3月18日美圖公司終結連漲，午市開盤後，美圖公司股價達到上市以來最高價23.05港元，隨後股價跳水，收盤報15.98港元，下挫11%。自此，美圖公司股價“一瀉千里”，截至4月24日收盤，美圖公司股價已跌至10.58港元。

　　對美圖公司股價大跌，科技日報報道稱，“美圖股價劇烈起伏的主要原因在於美圖自身擁有的用戶規模與其盈利能力不匹配，使得不同投資人對其未來前景判斷産生了巨大偏差。”

　　不得不提的是，與股價一同大跌的，還有美圖公司的市值。數據顯示，3月20日該公司市值達到最高點974億，目前該公司市值僅為448.16億，也就是説，一個月的時間裏，美圖公司市值蒸發逾500億。

　　而以美圖公司自身來説，真的值448.16億嗎？

　　3月24日美圖公司公佈的IPO後首份財報顯示，2016年其總營收是15.78億元，智慧硬體為14.73億元，網際網路及其他在同比大增40.1%的情況下，其營收仍然只有為1.04億元，只佔總營收的6.59%。

　　也就是説，上市並沒有為美圖公司帶來新的盈利增長點，手機銷售仍是該公司的主要營收來源。但手機業務在中國市場卻難有一片天下，市場佔有規模仍然較小，隨著華為、OPPO、vivo等手機廠商加大在相機功能上的研發力度，未來的競爭可謂更加激烈。

　　同時，美圖公司的另一大“痛點”——巨虧——也仍不見改善。年報顯示，美圖公司2016年的總虧損是62.609億元，經調整後虧損凈額是5.405億元。調整的部分主要是“可轉換可贖回優先股公允價值”等非現金及非經常性開支。

　　但不論採取何種會計演算法，有一點是可以肯定的，即美圖公司虧損的窟窿越來越大，2013年至2016年，美圖累計虧損分別為8030萬元、19億元、41億元、63億元人民幣。

　　對2017年的預期，蔡文勝曾信心滿滿地表示，今年美圖的手機收入至少會增加一倍，因為今年還會推出更高端的手機，毛利率也會提高。但業內人士卻潑了冷水，稱推出更高端手機的市場接受度恐怕不樂觀，“一年幾十萬部的銷量，毛利再高，也撐不起美圖如此高漲的市值。”瑞銀分析師預計，今年美圖公司收入34億元人民幣，或將繼續虧損。

　　此外，美圖公司還在其財報中表示，預期將於2017年上半年推出聚焦時尚的社交電子商務平臺，以增加電子商務變現途徑。向電商轉型是美圖公司的一個突破點，可謂機遇與挑戰並存，如何在眾多電商平臺中脫穎而出，解決物流問題，將會是美圖公司的下一張考卷。(股民錢小散)