格力電器復牌連續漲停 資金借“基”套利

　　格力電器9月2日復牌，帶著3到5個漲停板的預期，多只重倉持有格力電器的基金成為套利者眼中的“香餑餑”。深交所公佈的規模資訊顯示，重倉持有格力電器的深紅利ETF（交易型開放式指數基金）和建信央視財經50分級場內份額近日都出現猛增。

　　數據顯示，二季度末廣發集鑫、東方紅京東大數據、建信央視財經50分級、東方紅優勢精選、招商央視財經50、工銀瑞信深證紅利ETF（簡稱：深紅利ETF）等基金重倉持有較多的格力電器，持股市值佔基金凈值比例均超過10%。其中建信50分級、深紅利ETF持股市值比凈值比例分別為12.01%、10.03%。

　　作為場內基金，建信50分級的子份額和深證紅利ETF每天都有份額數據更新，可以看出在臨近格力電器復牌兩隻基金份額都有明顯增長。在格力電器復牌的9月2日當天，深紅利ETF的份額為2.54億份，復牌後第二個交易日即9月5日，份額就猛增至3.19億份，增幅達25.59%。

　　建信50分級的子份額近日也大幅增長。該分級基金份額從8月下旬就開始大幅增長，表明資金在格力電器復牌前就已經提前佈局。8月19日，建信50B的份額為7035.89萬份，此後一路增長，到8月31日為1.25億份，9月5日增至1.47億份。短短半個月的時間增長了一倍。

　　雖然資金大舉進場套利，但在業內人士看來，格力電器復牌的套利空間並不大。以深紅利ETF為例，該基金自今年2月29日起對格力電器按照AMAC（中基協）電氣行業指數來估值，在2月29日至9月2日復牌前，AMAC電氣指數漲幅25.3%。按照預估格力電器預計有4到5個漲停，也就是格力電器復牌的漲幅在46%-61%之間，取55%的漲幅來計算。格力電器復牌後漲幅有可能比行業指數法預估的高出20%-30%，按照10%的凈值佔比，格力電器復牌預計對深紅利ETF和建信50分級的凈值漲幅貢獻2-3個百分點。此外，還要考慮申購費率和交易成本，套利期間市場波動風險，以及套利資金大舉進場導致格力電器復牌貢獻收益攤薄。

　　雖然格力電器連續兩個交易日漲停，但從市場表現來看，兩隻基金昨日市場表現反而不如指數。昨日深紅利ETF只是微漲0.43%，其所跟蹤的深證紅利指數上漲1.05%；建信50B昨日還下跌了1.48%，其跟蹤的央視50指數上漲0.62%。（劉明）