國企員工持股不是分蛋糕 激勵與約束應並重

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　　國企員工持股再次重啟有何亮點？

　　上世紀八九十年代，我國企業就開始嘗試員工持股。但實踐中，經歷了幾輪試點、叫停、重啟的反覆過程。企業實施員工持股計劃，目的是使員工個人利益與企業整體利益更加趨於一致，從而産生改善員工經濟激勵、優化企業治理結構的雙重效應。實踐中，企業員工持股計劃有多種表現形式，實施效果也遠比理論假想要複雜許多。如果漠視企業經營環境中諸多複雜因素的變化，同時又對交織在一起的複雜利益訴求估計不足，那麼員工持股效果就有可能大打折扣，甚至會造成出人意料的壞後果。

　　日前，三部委聯合印發的《意見》就國有控股混合所有制企業開展員工持股試點提出明確要求和政策措施。在混合所有制企業規範開展員工持股，有利於建立健全激勵約束長效機制，調動員工積極性，激發企業活力，加快提升企業競爭力，是深化國有企業改革的重要舉措。

　　本次發佈的《意見》亮點紛呈：一是員工持股要依法合規，公開透明，實現股權平等；二是保證國有資本處於控股地位與市場機制有效結合；三是嚴格限制試點企業範圍，混合所有制的商業類競爭性企業率先試水；四是嚴格界定持股員工範圍，而非全員持股。筆者認為，開展員工持股試點，應保持國有企業保值增值即國有權益不受損的前提下，調動利益相關方的積極性，釋放改革紅利。

　　警惕國企員工持股被“偷吃”

　　有些人對國有企業推行員工持股計劃心存顧慮。他們擔心，企業員工作為擁有資訊優勢的內部人，在國有産權交易過程中，難免“損公肥私”，從而導致國有資産價值低估，造成國有資産流失。在以前的國企改制過程中，確實出現過相關問題並造成了比較壞的社會影響。此次下發的《意見》，針對員工持股試點可能出現的囯有資産流失風險，提出一系列防範措施。比如，明確主要釆取增資擴股、出資新設方式引入員工持股，不減少國有資本存量；出資方式以貨幣出資為主，入股價格不得低於資産評估值等。

　　一個重要思路是，員工持股改革的國企必須是上市的公司，股權價格價值在資本市場公開透明、流動性非常強的體現出來。沒有上市的，改制上市後再實行員工持股改革。這樣的話，國資價值陽光透明地衡量出來，一般不存在暗箱操作。同時，員工持股的股份必須在二級市場公開購買交易，或者是以一定時期的二級市場股票的平均價格來確定員工持股價格。

　　今天重啟國有企業職工股試點，依然需要警惕的是各種具有特殊身份的特殊人士。最近幾年，隨著反腐倡廉的不斷深入，黨政官員向企業伸手索要職工股的情況應該會減少許多。但是，由於一些壟斷企業完全可以憑藉其對某種資源的壟斷，向關聯企業伸手索要職工股，這種情況一旦發生，職工股就很容易走上老路，成為各種不合法利益交換氾濫的領域。

　　國企員工持股，激勵與約束應並重

　　企業發展關鍵在人。國企改革企業是主體，企業幹部員工是主角。建立健全激勵約束機制，可以體現人力資本的價值，吸引和留住人才，充分調動人才的積極性、主動性和創造性，更好地發揮人力資本的作用，保持核心人才隊伍的穩定性，為企業發展提供重要的組織保障和人才支撐。通過探索員工持股等方式，把企業幹部員工利益與企業發展緊密結合起來，建立利益共同體。引導企業幹部員工更加重視企業長遠發展，減少企業短期行為，進一步增強國有企業內在活力。

　　根據國資委的安排，此次能夠進入試點的國企大多是央企。當此次國企職工股開始試點的時候，不妨把各種困難、意外想得週全一些，制訂嚴格的規章制度防範試點走偏。

　　員工持股改革是國企改革的重頭戲，是國企混合所有制改革的主要內容之一。國企説到底是全國人民的，全國人民是最終的股東。如何防止國資流失仍然是員工持股改革的最大困難。總之，員工持股改革必須慎之又慎，激勵與約束雙向聯動。

　　微言大義：

　　@sniper851：股份合作制以前不是沒有搞過，問題是國家要不要保留控股權？如果國家不控股，職工股很快就會被資本騙購掉。

　　@湖畔大勢至：國企員工持股本是好事，但如果處理不當，反而容易變成國企內的大小蛀蟲吞噬國有資産的機會。在試點單位應該有切實可行的監督機制。

　　@MaximalX：員工持股確實可以激發積極性，但要配合好公示，讓廣大民眾知道為什麼這樣持股。絕不能暗箱操作。

　　中國經濟網編後語：

　　黨的十八屆三中全會《決定》明確提出，混合所有制經濟是基本經濟制度的重要實現形式。從某種意義上説，在國企改革進程中，推行員工持股是大勢所趨。員工持股本質上是利潤分享制度的一種類型，是為了解決“人”的問題，因為現代企業的核心競爭力離不開人才。但是，這需要做好制度設計，嚴格規範執行，謹防國有資産流失。説到底，國企是全體人民的，它們不是私有化盛宴上的蛋糕，過往的歷史教訓仍歷歷在目，不可不察。為此，利益相關者和社會公眾都需要充分參與到改革進程中來，以實現國企員工持股公開、透明、有序地向前推進。

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