漸消失的分級:6天降86億份 82塊錢能把分級B打漲停

　　要把一隻基金瞬間拉到接近漲停的價位，最少需要花費多少資金量？

　　答案是：最少只需要82元。

　　82元就能打到接近漲停

　　今日，E金融B、深100B均上漲超過9%，漲幅分別達到9.59%與9.06%，銀華300B也大漲6.61%。但細看這三隻基金的分時走勢就會發現，所有的交易都出現在收盤的最後時刻。

　　E金融B在下午3點00分以0.823的價格成交了1手，就是這1手，將E金融B一把打到接近漲停的位置。

　　這一“拉漲停”的舉動，一共花了多少錢？答案是82元。

　　深100B的情況也相差無幾。同樣是在交易的最後一分鐘，深100B以1.421元的價格成交了1手，僅此一手將深100B拉漲9.06%，該基金全天總成交金額142元。此外，銀華300B大漲6.61%的情況也如出一轍，全天只成交了一手，成交金額67元。

　　只要一手的資金量，能讓基金大漲，也能讓基金大跌。今日帶路B（502018）在下午2點57分成交了唯一一筆交易，成交價格為0.075元，價格跌幅達6.44%，全天成交金額109元。

　　從總體情況來看，在指數分級基金中，共有14隻基金今日全天只成交了一手，而全天無成交的分級基金也為數不少，全日成交金額不足1萬元的分級基金更多達36隻。

　　6天猛降86億份

　　新規之後分級基金場內份額加速縮水

　　截至5月9日，分級基金投資新規已實施六個交易日，已有國防分級一隻基金觸發下折條件，於今日實施下折，另有多只分級基金B份額離下折僅有一步之遙。新規實施及市場波動影響，資金加速撤離分級基金，引發全市場的分級基金規模大幅縮水，6個交易日縮水達86億份。

　　據Wind數據統計，截至5月9日，全市場在交易的131隻分級基金場內總份額為1237.35億份，分級基金投資新規實施前的最後一個交易日即4月28日，131隻分級基金的總份額近1323.57億份，新規僅實施6個交易日縮水達86億份之多。而在新規實施前，4月末相對3月末，全市場的分級基金規模縮水約百億份。份額最大的券商B昨日規模為105.87億份，新規實施6個交易日，規模降幅達11.61%，4月28日規模為119.77億份。

　　對於全市場分級基金在新規之後出現較大縮水，滬上一中型公募基金經理表示“比較正常；短期規模流失都會比較大，往後規模流失會逐漸減緩，只有大牛市或局部牛市才能緩解。不管是大牛市還是局部牛市，必須是單邊上行的態勢，否則起不來。緩慢上漲的市場反而容易使母基折價。”

　　新規加速了分級基金規模的縮水，多只分級B的下折風險更多是市場波動因素，昨日為下折基準日的國防B跌停，一日規模減少6155萬至47.50億份，比新規前的最後一個交易日縮水4.66億份，降幅達8.94%。值得注意的是，由於下折之後，有相當比例的母基金份額將折算進入A份額持有者的賬戶，市場將密切關注這部分資金的選擇，如果集中贖回，指數成分股將會承壓。而國防分級基金也將因下折折算場內份額大幅下降。

　　B級基金流動性整體萎縮

　　如果縱向比較就會發現，僅僅幾天前，這些分級基金的成交量還完全不是這樣的。以帶路B為例，該基金4月28日及此前一段時間，每日成交金額大約在幾萬至幾十萬區間。但5月之後，該基金成交量整個兒下了一個檔次， 5月2日時就已直接下降到1萬多元，隨後又繼續下降到幾千元的級別，並於今日下降到僅109元的最低位。

　　這只是一個縮影。實際上，分級基金的投資“新規”《分級基金業務管理指引》的落地，已成為分級基金成交量的“分水嶺”。

　　根據新規，從5月1日起，投資者開通分級基金B份額買入和基礎份額分拆的許可權須滿足2個條件：一是前20個交易日日均證券類資産合計不低於30萬元，二是投資者需要到開戶的證券營業部簽署《分級基金投資風險揭示書》。對於那些沒開通許可權的投資者，則不能進行分級基金子份額買入和基礎份額分拆操作；對於那些已持有分級基金子份額但沒開通分級基金相關許可權的投資者，則只能選擇繼續持有或賣出。

　　新規一齣，分級B的成交量隨之大幅萎縮。交易所數據顯示，5月份的最初幾個交易日分級B日均成交0.32億元，較《指引》實施前的4月份日均成交0.76億元下降58%。

　　有市場分析人士向基金君分析，市場裏B基金不斷走低的交易量説明，在新規實施之後，分級基金的流動性正在進一步萎縮。另外，從中也可以看出，新規的30萬門檻對於投資者的確起到了一定的限製作用。“這其實説明，監管已經起到一定的效果了。”他對基金君説。