新三板金融企業信批標準提高 基本等同公開上市

　　差異化的信息披露要求目的是突出風險揭示和風險防控，指引重點關注企業風險控制情況

　　挂牌新三板的金融企業在信息披露上被嚴格要求，標準基本等同于在交易所上市的金融企業。

　　9月6日，全國中小企業股份轉讓係統（下稱股轉係統，為“新三板”的直接監管運行機構）發布了關于“一行三會”監管企業差異化信息披露指引，進一步明確了證券公司、私募基金管理機構、期貨公司、保險公司及保險中介、商業銀行及非銀行支付機構6類金融企業《公開轉讓說明書》的信息披露要求。

　　股轉公司此次發布的信息披露指引主要有兩大特點：一是對信息披露採取差異化安排。股轉公司結合“一行三會”監管企業的特點，對于證券公司、私募基金管理機構、期貨公司、保險公司及保險中介、商業銀行及非銀行支付機構6類企業提出差異化信息披露的原則和具體的規范要求。二是突出風險揭示和風險防控，信息披露指引重點關注企業風險控制情況，對于企業風險及其控制的披露提出了有針對性的要求。接受“一行三會”監管的挂牌企業應結合相關財務指標的分析以及內控措施等，充分揭示各類風險，並披露不同行業業務監管情況、業務開展情況、報告期內監管指標情況及其波動原因、是否符合監管標準等信息。

　　此次信息披露指引的發布也是落實今年5月27日新三板發布《關于金融類企業挂牌融資有關事項》中關于差異化信息披露的要求。接近股轉公司人士告訴財新記者，雖然上述信息披露指引針對的是金融類企業挂牌時的《公開轉讓說明書》的要求，對挂牌後的金融類企業日常披露同樣適用。

　　值得一提的是，信披指引對于私募機構的要求非常具體，共22條，包括但不限于基金管理模式；設立及日常管理相關的情況，包括但不限于存續基金的基本情況；基金投資相關的情況，包括但不限于投資項目的遴選標準、投資決策體係及執行情況；項目退出相關的情況，包括但不限于累計已退出項目數量、累計已退出項目的投資總額；基金清算相關的情況，包括但不限于基金名稱、存續時間、實繳金額、清算原因、清算進展、基金及申請挂牌公司收益情況；財務信息相關的情況，包括但不限于報告期內收入來源、收入確認方法、收入和成本（費用）結構，收入、成本（費用）等應與業務內容相匹配等。

　　挂牌後的私募機構也應該披露季度報告，在定期報告中充分披露在管存續基金的基本情況和項目投資情況等。

　　在上述《關于金融類企業挂牌融資有關事項》中新增了8條對私募機構挂牌的標準，已經挂牌的私募機構也正在按照新增的8條標準進行自查，並在1年內完成整改，整改後仍不符合要求的，股轉公司將予以摘牌。接近股轉公司人士告訴財新記者，目前挂牌的私募機構還在自查過程中。目前已有九鼎集團（430719.OC）、合晟資產（833732.OC）兩家私募機構公告稱完全符合股轉公司對私募機構的要求，不需要整改。

　　而對于其他金融類企業的信披要求與在交易所上市的同類企業信披要求基本一致，結合相關指標的分析以及內控措施等充分揭示信用風險、流動性風險、操作風險及其他風險等；披露業務監管的相關情況，包括但不限于監管層級安排，監管的主要思路及具體措施；披露與業務開展相關的情況，包括但不限于業務符合現行規定和監管要求的情況，業務的風險控制具體制度安排及相應措施；披露報告期內監管指標情況，並分析波動原因以及是否符合監管標準等。