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羅傑斯:下一場金融危機將是生平所見最大危機

2017年06月12日 13:23:14  來源:每日經濟新聞
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  羅傑斯:下一場金融危機將是我生平見過的最大危機

  來源:華爾街見聞

  前幾日,見聞君提到,債王格羅斯今年來多次警告過資産價格太高,認為當前的市場風險已創2008年金融危機之前最高。

  隨著各國央行資産負債表不斷擴張,而美股、歐股等資産價格則屢創新高,投資大亨羅傑斯(Jim Rogers)也開始對危機發出警告。

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  下一次危機或由美國養老基金崩潰引爆

  將是生平所見最大的危機

  近日,羅傑斯向美國媒體Business Insider表示,鉅額的債務積累和資産估值的不合理,造成全球經濟比2008年時更加脆弱,下一場金融危機將是“我生平見過的最大危機”。

  他進一步指出,引爆下一次危機的可能是美國養老基金的崩潰,或者是一些不可預見的事情,他表示:

  危機總是從我們不注意的地方開始。2007年,冰島率先爆發危機,(這個國家很小),人們好奇“冰島是一個國家嗎?他們有金融市場嗎?”隨後愛爾蘭爆發危機,再然後貝爾斯登、雷曼兄弟破産。這是一個螺旋過程。

  下次危機可能起源於一個美國的退休金項目破産,實際它們很多已經破産。可能在一些我們看不到的國家,也可能是戰爭或者各種各樣的事情。

  央行正通過前所未有的資産負債表擴張行為來慫恿上述現象。羅傑斯指出,自從危機爆發以來,美聯儲的資産負債表擴大了五倍。美國銀行Michael Hartnett也曾指出,全球央行目前的資産負債表上有15.1萬億美元資産。

  2

  如果危機真的來了該怎麼辦?

  最好做點什麼,但不會奏效

  羅傑斯認為,美聯儲利率接近於零,資産負債表暴漲至4.5萬億美元,危機到來時可能無力緩解影響。他表示:

  當事情開始變得非常糟糕時,人們會打電話呼喊:“你必須救我”。這就是西方文化特點,它會崩潰。官僚和政治家組成的美聯儲會表示:“我們最好做點什麼”。他們會嘗試,但不會奏效。

  歷史悠久的機構同樣難抵禦危機,有150多年曆史的雷曼兄弟也破産了。除了金融公司,下次危機還將看到、博物館、醫院,大學等更多機構破産。

  今年2月,羅傑斯也曾表示,我們就要遭遇有生以來最為嚴重的經濟問題,而屆時許多人將走向崩潰。

  3

  遠離美國和歐洲股市

  真正值得投資的是中俄日

  此外,羅傑斯近日還在福克斯商業新聞網表示,真正精明的投資者應該避開美國和歐洲股市,因為這兩大市場充滿了變數,真正值得他們考慮的其實是中國、俄羅斯、和日本。

  羅傑斯解釋説:

  從歷史標準看來,這些市場(美股和歐股)現在都讓人感到沮喪,而中國和俄羅斯的農業正在迎來繁榮發展。

  他透露,自己已經投資了若干俄國個股,以及俄國政府債券:

  這些債券的收益率非常之高。以盧布計算,你可以得到10%的利息,而且根據我的分析,盧布匯率已經漸漸穩定下來,所以,這顯然比美國2%的收益率有吸引力。

  在羅傑斯看來,日本市場的現狀也要比歐美的更理想:

  在日本,那裏有很多的資金,數量非常龐大。長期角度説來,這對日本可能並不是什麼好事,但是當下,日本股票價格低廉,而日本政府正在印製大量的貨幣,大規模支出,而這些資金當然會流到股市上。

  4

  美國經濟走向歷史轉捩點?

  人口老齡化將帶來巨大衝擊

  對危機發出警告的不僅是羅傑斯,還有經濟學家提到美國人口老齡化對經濟、金融市場的衝擊。

  加拿大財富管理公司Gluskin Sheff首席經濟學家David Rosenberg近日指出,在未來15年,每年將有150萬美國“嬰兒潮”(1946-1964年)時期出生的人口超過70歲。到2030年,美國超過70歲的人口將達5000萬,這將抑制經濟增長。

  美國智庫蘭德公司研究發現,退休以後,個人消費支出平均減少37.5%。而消費佔美國經濟總量的70%,老齡化將帶來通縮。

  Rosenberg還指出,短期內,養老金巨大的資金缺口將影響美國經濟。人口壽命不斷增長,養老金不足的老人仍需工作,這將擠佔勞動力市場,影響年輕人就業。

  至於老齡人口對金融市場的影響,Haver Analytics經濟學家Gluskin Sheff表示,年齡到65歲的人投資風格發生很大變化,他們開始削減股票資産,同時增持債券,這將帶來債市繁榮。

  債市收益率創新低將造成什麼影響?Rosenberg表示,大批資金會流入股市,瞄準拿股息的股票。在這種形勢推動下,股票的估值高企。

[責任編輯:郭曉康]

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