業績向好背後 美國航空企業今年擔心什麼？

　　對美國航空企業來説，美聯航UA4311航班事件只是一個插曲，不足以衝擊整個行業的盈利模式。令它們擔心的是，潛在的恐怖襲擊事件、逐漸走高的原油價格，以及美國總統特朗普的經濟政策，都可能中斷持續盈利的好勢頭。

　　2016年依舊是個好年景，各大航空公司繼續吸金。美國航空運輸協會的統計數字顯示，美國航空企業共運送旅客8.23億人次，稅前利潤達到了223億美元，稅前利潤率連續兩年達到了14%，接近美國企業15.8%的平均利潤率。得益於強勁的創收能力，美國航空産業逐漸恢復到2008年國際金融危機之前水準。它們在過去一年中償還了大約630億美元的債務，購買了數以百計的新飛機，新增全職僱員3.3萬人，還普遍提高了員工工資（平均月薪達到了8.09萬美元）。

　　美國航空運輸協會認為，過去兩年國際油價維持低位，同時美國經濟持續向好帶來的家庭財富增加以及就業市場回暖，共同提高了整個行業的景氣程度。該機構預計，從3月1日到4月底，美國航空企業的載客量有望達到創歷史同期新紀錄的1.45億人次。

　　業績向好也讓投資者賺得盆滿缽溢。美國“股神”億萬富翁巴菲特曾説過一個冷笑話，想成為百萬富翁的話，就去買入航空股。但他最近兩年的確重倉美國航空企業的股份，狠狠地在市場上賺了一票。巴菲特的口風也發生了變化，過去説民用航空是一個總能搞砸的行業，現在開始為它們點讚，認為美國航空企業在經歷了“一個糟糕的世紀”後如今表現尚佳。資料顯示，巴菲特的伯克希爾·哈撒韋基金在2016年年底握有4550萬股美國航空公司的股份，還拿著達美（6000萬股）、美聯航（2900萬股）、西南航空（4320萬股）的股份。

　　華爾街投行給予美國航空企業股票的建議大多為“買入”，一方面是因它們的市盈率依舊偏低，另一方面是看好該行業的發展前景。還有統計資料顯示，過去10年，美國航空企業指數要比標普混編1500指數高出近50個百分點。

　　從全年來看，美國航空業將面對三大挑戰：一是恐怖襲擊可能會抑制居民出行，特別是國際航線；二是國際油價以每桶50美元為基礎蓄勢上攻，將削弱其盈利能力；三是特朗普新政存在不確定性，如果減稅政策得以落實，航空企業肯定是收益最大的行業之一，但其針對中東地區部分國家人員的入境禁令，卻可能讓美國航空企業成為受害者。