美媒關注中國大型信貸激增 專家：有風險但不必誇大

　　參考消息網11月15日報道 美媒稱，中國現在正處於一個大型信貸激增之中。有鋻於此，來自一個關鍵信貸指數的警示印證了對衝基金經理凱爾·巴斯等看跌的人的預測，巴斯認為中國會發生巨大破産，需要對金融體系進行救援。中國最大券商中信證券股份有限公司負責固定收入研究的明銘(音)認為，這個指數誇大了中國的風險。

　　據美國彭博新聞社11月14日報道，根據國際清算銀行的數據顯示，中國的指數已達到該國有史以來最高點。國際清算銀行認為，這是可預示潛在金融危機的唯一最可靠指數，該行在2011年對36個國家的分析中發現，大部分銀行會在指數高於10%之後發生危機。

　　報道稱，信貸與GDP之間的“差額”指的是提供給家庭和企業的貸款額佔GDP的比例。貸款佔GDP的比例高到一定程度時，就意味著出現了信貸激增，其中蘊含著出現問題的風險。

　　北歐和日本在20世紀80年代末和90年代初發生的危機就出現在貸款佔GDP的比例高到一定程度時，同樣美國出現信貸激增時，該數值也飚紅，從而演變成一場全球性金融危機。

　　中國最大券商中信證券股份有限公司負責固定收入研究的明銘(音)認為，這個指數誇大了中國的風險。他對國際清算銀行的某些計算方法質疑，還表示該數據沒有考慮到國情差別。

　　明銘説：“每個國家的經濟結構以及政府和銀行之間的關係都不一樣。中國的銀行大量資産是政府債務，因此，只要政府在還債，就不會發生大規模違約或銀行危機。”

　　報道稱，另一個問題在於，這個警告可能來得過早了。以西班牙為例，這個因房地産泡沫而最終破落的國家的這一數據在1999年就開始亮紅燈了，但是直到近十年後危機才開始顯現。

　　有時候，危機永遠也不會出現。澳大利亞於2004年末進入危險區，並一直停留至2008年，但是躲過了徹底垮臺。學者和經濟學家依然在討論原因，其中可能包括信貸的品質以及採取的一些政策提高了金融穩定性。

　　很多分析人士認為，中國的銀行危機並非不可避免，原因包括該國的資源、主要屬於國有的金融體系、資本控制以及有限的海外債務。

　　紐約大學斯特恩商學院金融學教授、諾貝爾獎獲得者羅伯特·恩格爾于9月份告訴彭博電視臺：“我們不會在中國看到2008年西方發生的或2011年歐洲發生的那種銀行危機。”不過，研究系統性風險的恩格爾認為存在經濟停滯的風險，因為方向錯誤的信貸會給生産力帶來拖累。(編譯/魏曉慧)