古井貢酒收購黃鶴樓酒業股權獲批復

　　古井貢酒5月10日晚間公告，公司收購黃鶴樓酒業51%股權獲亳州市國資委批復。業內人士表示，這其中蘊含著古井貢酒的戰略佈局。

　　佈局全國進程加速

　　黃鶴樓酒業是武漢天龍投資集團有限公司的控股子公司。作為湖北省、武漢市政府全力打造的“六大”支柱産業及百年名牌工程之一，黃鶴樓酒業是集生産、經營、管理、銷售于一體的大型白酒企業，曾連續兩屆蟬聯“中國名酒”稱號，被譽為“荊楚第一酒”。目前黃鶴樓在武漢市場的核心産品多為42度黃鶴樓12年、15年和小黃鶴樓，終端售價分別為每瓶430元、700多元以及65元左右。

　　2015年，古井貢酒銷售收入超過50億元，同比增長10%以上，距離其百億銷售目標還差一半。根據古井貢此前公告，公司擬共計8.16億元價款收購天龍投資持有的黃鶴樓酒業36%的股權、閻泓冶所持有的黃鶴樓酒業15%的股權。

　　業內人士認為，將黃鶴樓酒業收至麾下，對古井貢來説意義重大。在地域市場存在局限的情況下，省內控制、省外開拓將成為古井貢的進一步舉措。

　　“古井貢地處安徽，北鄰河南，東依江蘇，西靠湖北，南連江西。”上述人士稱，目前安徽市場趨向於飽和，河南市場因為一直比較開放，古井在該市場發展一直不錯。江蘇市場則有洋河與今世緣兩家掌控，很難介入。江西市場開拓同樣比較困難。再往西便是湖北市場。由於酒水市場的排外性，需要大費周章，慢慢滲透見效緩慢。收購當地企業，迅速在湖北市場站穩腳跟才是上策。因此，紮根湖北市場多年的黃鶴樓成為古井貢的首選。

　　不過，也有業內人士認為，如果收購成功，古井貢要重振黃鶴樓也並非易事。“收購和整合均是難題。而且，白雲邊、勁牌在湖北市場上也以穩紮穩打而著稱。”

　　收購條件嚴苛

　　天龍投資等黃鶴樓股東承諾，股權交割日後的第1-5年，黃鶴樓須實現營業收入分別為8.05億元、10億元、13億元、17億元、20.4億元，同比分別增長25%、30%、31%、20%，增速高於目前古井貢的約15%的三年複合增速。

　　雙方還約定了業績補償與股權回購條件，黃鶴樓每年的銷售凈利率不低於11%。若黃鶴樓每年的經營業績經審計後達不到11%的銷售凈利率，差額部分由天龍投資等股東現金補足；若連續兩年的銷售凈利率低於11%，天龍投資等股東須回購古井貢所持黃鶴樓的全部股權，回購價格為古井貢所支付的本次股權轉讓價款總額8.16億元。

　　此外，黃鶴樓須以現金分紅方式向股東進行分紅，每年現金分紅比例為預期可分配利潤的50%。記者 戴小河