中央政治局會議: 抑制資産泡沫 降低宏觀稅負

　　[上半年金融統計數據顯示，狹義貨幣(M1)餘額44.36萬億元,同比增長24.6%，而(M2)餘額149.05萬億元,同比增長只有11.8%。M1、M2剪刀差已經迎來2010年以來最高值。M1從去年10月開始便持續高速增長。]

　　如何全面落實今年的五大重點任務?中共中央政治局會議提出了更明確的指向。

　　中共中央政治局7月26日召開會議，會議分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。中共中央總書記習近平主持會議。

　　會議稱，要全面落實“去産能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”五大重點任務，要採取正確方略和有效辦法推進五大重點任務，去産能和去杠桿的關鍵是深化國有企業和金融部門的基礎性改革，去庫存和補短板的指向要同有序引導城鎮化進程和農民工市民化有機結合起來，降成本的重點是增加勞動力市場靈活性、抑制資産泡沫和降低宏觀稅負。

　　抑制資産泡沫

　　針對上述會議上提出的抑制資産泡沫，上海財經大學公共政策與治理研究院院長胡怡建對本報記者分析，這可能是指的房地産市場泡沫。

　　中國社會科學院財經戰略研究院研究員楊志勇也對本報表示，目前資産泡沫可能指的是房地産泡沫，房地産業成本高，抑制了其他一些行業的發展，也攫取了其他一些行業的利潤。

　　上述會議提到，去産能和去杠桿的關鍵是深化國有企業和金融部門的基礎性改革。興業銀行首席經濟學家魯政委對《第一財經日報》記者表示，産能過剩和杠桿較高的領域主要在國有企業佔比較高的行業，中央已經意識到這一點，所以説去産能和去杠桿的一個關鍵是深化國有企業改革。另一個關鍵是金融部門改革，金融部門基礎性改革應該至少包括金融機構自身的改革和金融監管的改革。金融部門的改革方向是按照風險定價來決定，差別化的融資也能有效地去産能，給過剩的行業提高融資成本，加快市場退出，比如之前日本企業去産能就是用差別化融資，起到了很好的效果。

　　有關貨幣政策，上述會議稱，要引導貨幣信貸和社會融資合理增長，著力疏通貨幣政策傳導渠道，優化信貸結構，支援實體經濟發展。

　　上半年金融統計數據顯示，狹義貨幣(M1)餘額44.36萬億元,同比增長24.6%，而(M2)餘額149.05萬億元，同比增長只有11.8%。M1、M2剪刀差已經迎來2010年以來最高值。M1從去年10月開始便持續高速增長。

　　“這説明企業持幣待投資，大量貨幣流向企業，但是企業並沒有找到合適的投資方向，於是把大量的錢留在活期存款賬戶上。”央行調查統計司司長盛松成分析稱。中國銀行國際金融研究所研究員李佩伽對《第一財經日報》表示，企業投資意願不足，資金在金融體系內迴圈。

　　盛松成認為，當前貨幣政策有一點陷入“企業的流動性陷阱”，貨幣供給再增加，也會被貨幣需求所吸收，投資也很難再增加。要解決問題僅靠貨幣政策效果有限，需要積極配合財政政策，減輕企業賦稅。

　　對於企業資金“脫實向虛”，無法進入實體經濟的問題，也將成為金融監管部門下半年嚴查重點。“下半年將嚴查資金‘脫實向虛’等十大行為，扭轉資金‘脫實向虛’現象，重點嚴查熱衷當通道、做過橋、加鏈條，資金‘脫實向虛’的行為。”7月14日，銀監會在上半年全國銀行業監督管理工作暨經濟金融形勢分析會議上對下半年的工作任務做出重點部署。

　　降低宏觀稅負

　　《第一財經日報》記者注意到，此次會議還首提降低宏觀稅負。

　　宏觀稅負是指一國在一定時期政府收入佔經濟總量的比重，體現政府在國民收入分配中所佔的份額，及政府與企業、居民個人之間佔有和支配社會資源的關係。

　　本報記者從權威渠道了解到，按照國際貨幣基金組織(IMF)統計口徑，2015年和2014年中國宏觀稅負均為29.1%。這是自2012年之後連續第四年維持在29%左右的水準。

　　胡怡建告訴《第一財經日報》記者，之前中央更多地提結構性減稅或減稅降費，而這次則提出降低宏觀稅負，説明未來政府佔國民收入分配比重可能會下降，企業和居民個人的收入比重會上升。

　　宏觀稅負通常也是反映一個國家稅費的總體負擔水準的重要指標，此次中央政治局會議提出降低宏觀稅負，意味著要進一步降低企業的稅費負擔。

　　胡怡建告訴本報記者，應對經濟下行，積極財政政策應該發揮作用，減輕企業的稅費負擔水準。

　　今年5月1日，營業稅改增值稅(營改增)全面推開，國務院估算此舉將給企業減稅5000億元，這是本屆政府最大的減稅舉措。同日，國務院再次階段性降低社保費率和住房公積金繳存比例，此舉將減輕企業費用負擔1000億元。此外，政府性基金也在清理，價格調節基金等今年停徵。

　　上述會議強調，要落實各項減稅降費措施，保證公共支出能力和力度，發揮財政資金效應，引導社會資金更多投向實體經濟和基礎設施建設薄弱領域。

　　本報記者了解到，為了確保全面營改增達到所有行業稅負只減不增，財政部和國家稅務總局出臺了二十余項營改增“補丁”，如《關於金融機構同業往來等增值稅政策的補充通知》，目的是進一步擴大金融同業免征範圍，幫助金融業減稅。目前，國家稅務總局正在對各行業營改增後四大行業稅負進行分析，解決納稅人面臨的問題。

　　在降成本方面，6月27日，國務院辦公廳發佈《關於清理規範工程建設領域保證金的通知》，砍掉24項工程領域保證金等，為建築企業盤活了近萬億元資金。

　　此前接受本報採訪的多位企業家反映，目前17%的製造業增值稅率偏高，希望國家能降低稅率。去年底召開的中央經濟工作會議提到的降成本舉措中，就包括研究降低製造業增值稅稅率。（陳益刊 宋易康 祝嫣然）