A股“賽事魔咒”至多是投資者的心理魔咒

　　股票市場遭遇大型賽事往往下跌，被稱為“賽事魔咒”。如今，歐洲盃已經如期拉開火熱的戰幕，同期海內外股票市場也如期呈現出跌多漲少的局面。看起來這魔咒似乎正在發揮效應。面對歐洲盃這一個月的賽程，A股端午小長假後是否也要著魔？

　　此前，很多熱心人統計了若干年的數據來證明這一魔咒的存在，在此不再贅述。以流傳較廣的某券商研報為例，該研究發現，自從2000以來每逢世界盃、歐洲盃、奧運會等大賽舉辦的月份，該月下跌的概率大約為60%，如果僅僅考慮足球賽事，下跌概率更大。而其背後一種較為接受的邏輯大概是這樣的：由於賽事十分精彩，投資人的精力被分散，特別是機構操盤手和基金經理的注意力被分散，從而使得市場交投冷清。同時，由於不斷有愛好者用數據的方式將歷年賽事與行情相關聯，形成這兩件事是有關聯的心理暗示，而且，對於不確定的事物，人們普遍會率先選擇悲觀預期，即做最壞的打算。當賽事期間股市真的出現下跌，又不斷強化此前的關聯與預判，形成自我實現。

　　理智地看，股市運作基本上只有兩個結果，即上漲和下跌，如果一定要將賽事與股市漲跌相關聯，不論漲跌，其概率不用證明即是50%，而上述“下跌的概率大約為60%”的結論又有多大參考意義呢？即便這一下跌概率達到80%，又有誰能知道今年不會恰恰出現那20%的情況呢？

　　而且，通過上述這種歷史漲跌與賽事關聯性比較，愛好者還發現，體育賽事會為股市增加炒作熱點。體育板塊、傳媒娛樂板塊、旅遊板塊、釀酒板塊都成為受益者，而賽事期間以體育板塊和釀酒板塊受益最為明顯。其實，這才是股市漲跌與賽事關聯研究的核心成果。

　　此外，這屆歐洲盃期間，還有兩件可能影響A股的事情不能忽略。

　　一是國內外經濟因素多為利好A股。美國經濟數據的不利使加息預期推遲，這有利於緩解人民幣壓力，給國內宏觀經濟政策更大的迴旋餘地；新近公佈的部分數據顯示，5月份CPI同比漲幅2.0%，已是連續4個月處於“2時代”，預示國內通脹壓力不大，同期PPI同比下降2.8%，表明去産能成效在逐步顯現，這也為本週即將公佈的重磅經濟數據增強了向好預期。

　　二是A股能否納入MSCI指數6月15日將揭曉。近年來相關部委一直致力於市場監管和效率方面的改進，提升A股市場吸引力。當前，中國A股市場已經是全球第二大資本市場，也是全世界第一大新興市場，MSCI對A股市場的持續關注某種程度上也已經説明，A股市場國際地位的提升，隨著跨境資本流通的便捷，週邊資金流入與境內市場活躍值得期待。

　　總體而言，宏觀經濟層面的穩定與向好預期，市場的規範發展是決定市場長期走勢的基礎因素，而短期題材的炒作會有利於凝聚人氣，活躍市場。歐洲盃賽，或將成為這樣的題材，燃燒的不僅是體內的荷爾蒙，還可能為股市，為經濟加入一個強音。