上調房貸利率利於市場預期趨穩 預計銀行將收縮信貸投放

　　上調房貸利率利於市場預期趨穩

　　北京樓市新政出臺後，房地産市場明顯降溫。一方面，土地市場加大供給且節奏加快，開發商拍地更為理性；另一方面，在需求端限購、限貸政策持續收緊，購房約束增加，“炒房”現象得到明顯抑制。與此同時，房貸不斷收緊也促使購房者和市場趨於理性。

　　在以往房地産調控中，限購、限貸是比較常見的方法。但只在需求側壓制的弊端就在於，一旦放鬆，房地産市場會迅速形成反彈。此次房地産市場調控明顯區別於以往，近期全國多地銀行紛紛上調二套房貸款利率，甚至對首套房貸款利率也有所調整。

　　對此，有業內人士表示，銀行上調首套房貸利率甚至上浮1.1倍，其核心原因在於銀行已“無米下鍋”。去年銀行可以在金融市場通過同業存單以2.8%的利率融資，因此在4.9%的貸款基準利率下，即便是房貸利率打8折也“有利可圖”。但今年一季度同業存單利率升至4.5%，推動銀行放貸利率提升至9折、95折以彌補成本上升。到了4、5月份後，銀行的同業存單已經發不出去，自身資金緊張，從而在房貸上就會有所收緊。

　　同時，美聯儲貨幣政策持續收緊，也在一定程度上令人民幣承壓，市場資金呈現緊張狀態。在此情況下，房貸不可能“獨善其身”。伴隨商業銀行調整信貸政策，房貸利率提升也是大概率事件。

　　實際上，當前樓市走向面臨的不確定性逐漸加大。從房地産開發投資和銷售來看，如果樓市出現風險，那麼首當其衝的就是商業銀行。在今年央行MPA考核中，銀行放貸比也可能成為考核的重要內容。放貸佔比的指標一個是餘額佔比，另一個是新增佔比，短期內主要控制的是新增佔比。

　　在MPA考核壓力之下，預計商業銀行也會相對收縮房地産信貸投放。央行此前發佈的《2017年第一季度貨幣政策執行報告》中也指出，強化住房金融宏觀審慎管理，防控住房貸款不合理增長，嚴格限制信貸流向投資投機性購房。

　　此次部分一線城市和熱點二線城市提高首套房貸款利率和二套房貸款利率，也是銀行在不斷完善差別化房貸政策。保證房地産市場平穩運作，一方面不出現巨大“泡沫”，另一方面也避免劇烈波動。當然，在宏觀政策調控範圍內，銀行也必然不會出現大面積停貸現象。

　　從房地産調控的角度來看，房貸利率提高在一定程度上能夠為樓市降溫，但同時也要注意到，它不能被當作是樓市調控的“特效藥”，房貸利率只有維持在合理水準上，才能保持房地産市場健康發展，保證購房者的利益。