導讀

　　“類似滴滴、大眾點評這樣針對大眾消費層面的2C領域，很難從商務模式上有顛覆性的創新並找到新的空間。但在一些傳統行業的B2B領域，供應鏈的整合和創新還有很大空間。”

　　“發現一個千億級的項目，投到下一個BAT或小米，是我不變的夢想。”

　　7月28日，剛剛見完創業者的徐小平在真格基金位於北京國貿的辦公室接受了21世紀經濟報道等媒體專訪，分享他眼中的移動網際網路、創業風口和成功。

　　“投資項目就是投資牛人，”這些年閱人無數，徐小平生動地形容一個優秀創業者的標準：“好的創業者要像按摩師，還得是按摩師裏的頭牌，按到行業痛點，手法要精、準、狠，在此之外，還要有足夠的耐力，持久地按下去。”

　　VC的寒冬是天使的春天

　　今年60歲的徐小平，曾經是創立新東方的“三駕馬車”之一。在電影《中國合夥人》中，鄧超扮演的海歸孟曉駿，原型就是徐小平。

　　與電影中情節不符的是，徐小平在演講時從不會緊張怯場，他更像一名演説家，唐詩宋詞與英文單詞混搭在一起，不時像個頑童一樣哈哈大笑，極富感染力。

　　在新東方上市之後，徐小平選擇離開，從一名教育工作者轉身成為一名投資家。真格基金創立之前，徐小平和王強在2007年開始以個人身份進行諮詢及天使投資。

　　2011年，大家熟知的真格基金正式成立。徐小平曾坦言，直到現在，他依然是看到項目就激動，“只要創業者能忽悠住我。”幾乎都可以從他手上拿到天使投資。

　　真格基金最為密集的投資出現在2014年和2015年。這兩年裏，真格大約投資了近200個項目，管理了五期美元基金和四期人民幣基金，團隊成員也不斷擴充。目前真格團隊有近四十名正式員工，除了投資團隊外，還搭建起了包括法務、財務、公關、市場和HR在內的一整套投後服務團隊。

　　據新浪科技報道，截至今年3月，真格基金一共投資了300余個創業項目。其中天使輪投資佔75%，36%的項目進入下一輪融資，5.7%的公司過了“C輪死”門檻，其中還包含2個獨角獸級別的企業。這些項目分佈領域廣泛，有移動網際網路領域的O2O、B2C、C2C，也有偏向傳統行業的B2B。

　　喝著星巴克咖啡，徐小平字斟句酌地給自己界定身份，“天使投資人，其實就是創業者中國夢……（等下，這樣説政治正確嗎？好像不對……）應該是創業者‘創業中國夢’的支票簽署人，用資本來給創業者的夢想做證明。”

　　一個經常被徐小平提及的案例是2014年在美國紐交所上市的聚美優品。這家靠化粧品起家的B2C網站的成功上市，讓天使投資人徐小平在短短4年時間裏收穫了數百倍的賬面回報。

　　其他較為知名的投資還有世紀佳緣、51Talk、蜜芽等2C類項目。此外，在更偏向傳統行業的B2B領域，真格基金還投資了美菜網、找鋼網、棉莊、化時代等項目。

　　“投一個10億美元的項目也是夢，但相對比較容易實現，但投到一個千億美元規模的項目，就是一個比較狂野的夢了。”徐小平感慨。

　　最近一次追求狂野夢，是真格基金豪擲數百萬美元在美國投了一個時速可達1200公里的超級高鐵項目Hyperloop One，真格也是這個項目最早的中國投資方。這個號稱“從北京到紐約只需要2小時”的高鐵項目的構想提出者，是那個同時在玩特斯拉、火箭和太陽能的埃隆馬斯克。

　　徐小平並不認為外界所稱的資本寒冬會對天使投資有任何不良影響。“資本寒冬可能大多指風險投資VC的寒冬，VC的寒冬其實是我們天使投資的春天。”徐小平稱，正因為今年其他機構出手慢了，出手更緊了，項目估值也低了，天使投資人才有可能拿到更多更優質的項目投資機會。

　　“我們平均每年會投100個項目左右，今年上半年投資的項目數量比去年同期還多，整體上速度也更快。”徐小平稱，他希望在別人都不敢出手的時候，主動去擁抱未來5-10年裏最偉大的企業。

　　看好B2B、人工智慧、供應鏈整合

　　那麼未來5-10年中，最偉大的企業可能在哪些領域誕生呢？

　　徐小平認為，類似滴滴、大眾點評這樣針對大眾消費層面的2C領域，很難從商務模式上有顛覆性的創新並找到新的空間。但在一些傳統行業的B2B領域，供應鏈的整合和創新還有很大空間，“例如鋼鐵、石化等傳統行業，至少還有50%到60%的整合創新空間。”

　　徐小平例舉他在2011年投資的找鋼網項目。“第一次見找鋼網創始人王東和其他兩位創始人，他們對鋼鐵貿易這個領域有深刻理解。三個人也是好兄弟，都有做網際網路的經驗，所以當天聊完我就決定投了。”

　　同一天晚上，另一家天使投資機構險峰長青（原“險峰華興”）的創始人陳科屹也見了王東。聊完之後陳科屹給徐小平打了個電話，雙方商量好一起投資找鋼網。就這樣，王東拿到了天使輪的1000萬人民幣，並由此開創了一個B2B電商“找X網”的現象級創業風潮。

　　投了找鋼網、棉莊、化時代等多個B2B創業項目之後，徐小平已經把“找X網”的“找”總結成了一門網際網路時代的創業哲學：“找準産業鏈上的痛點，去中間化，縮短交易流程，讓資訊更透明，減少中間環節的加價”等，徐小平稱找鋼網所創立的理念和模式，是完全可以複製到其他傳統行業中去的，“去中間化等這些標準是放之四海而皆準的網際網路理念。”

　　“一個好的創業者，應該是痛點問題的解決者，要成為那個傳統行業痛點的按摩師，還得成為按摩師裏的頭牌，不僅指法精準，還得有持久的耐力，一直按下去。”徐小平哈哈笑著打比方。

　　但徐小平也坦承，移動網際網路發展到現在，僅僅靠商業模式的創新，已經很難對現有網際網路BAT三國鼎立的格局進行大的改變或者顛覆，“你很難再做一個微信打敗這個微信，也很難再做出一個滴滴。”

　　在徐小平看來，只有跳出現有微信的維度，靠技術的進步創新帶來智慧硬體的更新換代，才能“讓馬雲、張小龍都望洋興嘆，或者只能花錢買回來”。他個人更看好的領域包括人工智慧、VR、AR、大數據等領域，“試著設想一下未來，街上都是無人駕駛的汽車，每個屋頂都是一個太陽能發電機。”

　　真格成立五年了，徐小平稱，真格和他本人都需要“歸零”，努力尋找下一個獨角獸項目。“能否投到回報率高的項目，是衡量投資人成功與否的唯一標準。”在這個層面上“我依然不滿足”！徐小平稱，他現在依然會有一種焦灼感，驅動著自己每天保持與3到5個創業者溝通交流，此外還會看10多個創業項目BP。

　　徐小平婉拒了21世紀經濟報道提出的聚美優品私有化目前面臨哪些困難的提問。對目前網際網路創業公司登陸資本市場的IPO門檻變高及借殼難度增大的問題，徐小平回應稱，“我一般不對政策發表評論。但我覺得不管是投資機構還是創業者，都需要在政策允許的框架裏做好自己的事。中國的商業環境很棒，但還可以更好。”