總理點題深港通 為中國股市打了一劑強心針

　　國務院總理李克強5日在深圳考察時表示，滬港通後應該有深港通。對此，筆者認為，如果説去年開通的滬港通是國內資本市場開放的重要一步，那麼，有望在2015年推出的深港通將成為A股市場國際化的加速器。

　　今年，隨著滬港通的運作走上正軌，深港通、QFII和RQFII大擴容以及A股有望納入國際指數等系列開放舉措，都將加速A股國際化進程。

　　筆者認為，深港通如果在今年推出，那麼，上海、深圳和香港三大交易所將真正實現互聯互通，形成一體，這對於中國資本市場的發展壯大和對外開放都將是一個新的里程碑。

　　在滬港通開通後，市場人士普遍認為深港通在今年開通是大概率事件。在去年12月4日深圳前海管理局發佈的《前海深港現代服務業合作區促進深港合作工作方案》中，深港通也被正式納入方案，意味著深港通的推出已駛入快車道。

　　今年新年伊始，深交所理事長吳立軍在新年致辭中也表示，2015年是全面深化改革的關鍵之年，也是全面推進依法治國的開局之年，資本市場發展迎來難得的歷史機遇。今年將穩步實施對外開放，著力推進深港合作。

　　與此同時，QFII與RQFII規模和數量今年將繼續大擴容，為A股市場國際化道路提供新動力。自2002年以來，中國內地批准了大量的合格境外機構投資者（QFII）和人民幣合格境外機構投資者（RQFII）計劃的配額，合計約1120億美元，約佔A股流通股市值的5%。為提高我國資本市場對外開放程度和國際化水準，近幾年，監管部門不斷為QFII和RQFII“搭橋鋪路”，出臺相應政策支援長期資金入市。

　　筆者認為，QFII與RQFII等海外資金規模的增加在為A股市場帶來增量資金的同時，將有效改變內地資本市場投資者結構，有利於形成更加成熟的理性投資和價值投資的市場文化，有助於提高我國資本市場對外開放程度和國際化水準。

　　此外，A股今年有望納入MSCI指數，將大大提高A股市場國際機構投資者的參與程度。早在2013年，監管層就提出積極引進海外戰略投資者，推進A股市場納入MSCI指數，當年下半年，MSCI指數已將A股納入了審核名單。但去年6月MSCI公佈2014年全球市場分類評審結果時，並沒有將A股納入新興市場指數，但仍保留A股在其審核名單上。作為2015年度評審的一部分，今年上半年，MSCI公司將決定是否將中國納入各自的全球基準指數中。

　　可以預計，如果A股納入國際指數，表明A股市場的基本制度、交易規則、市場估值方式都得到了國際的認可，A股市場將成為國際市場中的一部分，走向全面開放，同時也意味著相應的指數基金要進入A股市場買入標的股，這將為A股市場帶來長期的增量資金。

　　A股市場現有的交易規則也正為迎接國際投資者的到來而做出改變。在宣佈滬港通正式開通日期後，上交所表示，經過近20年的發展，內地股票市場已經發生根本性變化，已具備恢復T＋0的條件，並稱將對現有T＋1交易制度的研究評估，在防控風險的基礎上開展試點。

　　由此可見，2015年，中國資本市場將在國際化的道路上加速前行！