眾多企業感融資“既貴又難” 銀行的錢去哪兒了？

　　商海春繪（新華社發）

　　今年一季度全國新增貸款規模超過3萬億元，4月末廣義貨幣（M2）餘額達116.88萬億元……看數字，流動性寬裕，實體經濟不應“缺錢”。然而，目前仍有很多企業感到融資“既貴又難”。這一矛盾現象的背後有什麼深層次原因？哪些因素阻塞了金融“血脈”？企業融資成本為何居高不下？

　　記者近日帶著這些問題前往江蘇、浙江、山西三省的5座城市，詳細調查、採訪了40家銀行機構和42家企業，傾聽了他們的看法和建議。

　　1.問總量——

　　信貸規模增，社會融資規模減，“表外轉表內”影響資金面

　　央行數據顯示，今年前4個月，人民幣貸款新增3.79萬億元，同比多增2413億元。對於這些數字，銀行和企業有著自己的看法。

　　新增貸款算不算多？

　　農行南通分行副行長徐小飛認為，雖然今年一季度新增貸款規模創出歷史次高，但這一數字不具備代表性。從銀行的角度講，往往會在上一年三四季度儲備一批項目，並在一季度抓緊放款，早投放、早收益。之後貸款規模會逐步回歸正常。

　　浙江嘉興禾城農商銀行副行長楊宗偉表示，隨著經濟總量的不斷增大，新增貸款規模也在相應提高，不斷創出新高或者次新高是常態。因此，一季度的信貸數據並不讓人意外。

　　從全國情況看，貸款在一季度集中釋放後，確實有歸於平穩的跡象。一季度，人民幣貸款新增3.01萬億元，但4月份新增貸款僅為7747億元，低於預期，也低於前三個月的平均水準。5月人民幣貸款則增加8708億元，略高於市場預期。

　　僅看貸款夠不夠？

　　在採訪中，多位銀行負責人表示，分析全社會的融資情況，不能僅僅看表內貸款，更要關注表外資金。

　　社會融資規模包括表內融資，即新增人民幣貸款、新增外幣貸款；表外融資，即信託貸款、委託貸款、未貼現票據等。近年來，隨著表外融資規模不斷擴大，表內貸款佔社會融資總量的比例有所下降，而表外融資佔比相應上升。央行統計數據顯示：2013年人民幣貸款佔社會融資規模的比重為51.4%，為年度歷史最低水準。

　　對一些企業來説，也開始更多依賴於銀行貸款之外的融資渠道。嘉興城投集團財務部經理金雲芬介紹，他們公司目前通過中期票據、短期融資券、融資租賃、信託産品等渠道的融資餘額達50多億元，已超過其銀行貸款規模。

　　社會融資規模為何下滑？

　　資金緊不緊，社會融資規模更有説服力。央行數據顯示，今年1至5月社會融資規模8.58萬億元，比去年同期少5329億元。

　　據分析，社會融資規模之所以減少，與“表外轉表內”的結構變化有關：以信貸為代表的融資佔比上升，而表外融資則不斷萎縮。然而，表內融資增長卻一時彌補不了表外業務減少的缺口。

　　嘉興銀行副行長章張海説，近兩年來，各家銀行相繼開展了各類表外業務，且規模較大。今年企業普遍較謹慎，減少了大規模擴張，加之受監管因素影響，銀行逐步收縮表外、同業業務，從而減少了社會融資規模。嘉興銀行今年以來的表外融資就下降了12億元。

　　總體看，加強信託監管、嚴防影子銀行、規範同業業務的政策文件近來陸續出臺，信託貸款、委託貸款等非銀行信貸融資受到遏制，規模大幅下降。數據顯示，今年1—3月，僅信託貸款、委託貸款和未貼現匯票三類融資，累計就比去年同期減少4638億元。

　　2.問結構——

　　面對經濟下行壓力，企業抱怨貸不到款，銀行感嘆有錢貸不出

　　在調研中，眾多銀行和企業集中反映，融資難融資貴更多體現的是結構問題。中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇説，當前信貸存在結構性緊張，不同企業間苦樂不均，民營企業特別是中小企業仍身處融資難且貴的困境。

　　據了解，當前，經濟增長面臨下行壓力，一方面企業的有效融資需求減少，另一方面銀行的風險偏好下降，更加“惜貸”“慎貸”，部分企業獲取信貸資金的難度在增加。

　　不缺錢的企業不貸款，缺錢的企業貸不到款——

　　在江蘇、浙江，不少銀行和企業坦言：現在企業普遍存在觀望、等待情緒，越是經營狀況好、不缺錢的企業越不敢投資，融資需求量少；而越是面臨轉型升級壓力、資金鏈緊張的企業越需要信貸資金，而銀行往往對這類企業避之不及。

　　南通富士通微電子股份有限公司副總經理章小平説：“現在企業投資意願不強，因此企業貸款需求下降，以我們為例，獲得的銀行總授信是30億元，但目前只使用了不到7億元。”

　　而在煤炭資源大省的山西，受到煤焦價格持續下跌的影響，經濟下行壓力更為明顯。工商銀行山西分行提供的數據顯示，受到市場因素和經濟不景氣影響，山西眾多洗煤廠、鋼貿公司等小企業，面臨虧損和倒閉。僅工行山西分行的煤炭上下游、鋼貿行業小企業客戶貸款就分別比高點時減少31億元、4.1億元。

　　“由於煤焦行業的不景氣，部分企業出現信貸風險，今年總行已經收緊了我們的審批許可權，信貸規模也縮減了。”建設銀行山西分行公司業務部副總經理安向明告訴記者。

　　缺錢的是哪些企業？中信銀行嘉興分行副行長吳永明説，現在缺錢的企業，一是正經受轉型陣痛困擾的中小企業，經營困難；二是在上一輪經濟週期中，盲目低水準擴張的企業，産能上來後，突遇市場環境惡化，收入難以維持正常貸款週轉；三是主業“空心化”的企業，前兩年以主業為平臺融資投向房地産和礦産，遇到市場波動，資金鏈很緊。

　　銀行風險偏好下降，紛紛追逐眼中的“優質客戶”——

　　“前幾天去一家公司，到那兒發現已經有3家銀行在場了。”一家股份制商業銀行分行行長無奈地説，“銀行現在找客戶的壓力也很大。不放貸是坐以待斃，放貸有風險，但畢竟還有賺錢可能。”

　　銀行基層分支機構大多抱怨，對將貸款投向何處感到茫然。比如在南通，紡織類和化工類企業佔到企業總數的60%—70%，這些行業都是産能過剩行業，可以放心給貸款的企業就非常有限。

　　銀行之所以如此，也不難理解，其目前面臨的風險顯而易見。吳永明説，經濟下行使得銀行的信貸品質承壓，發生行業性、區域性風險的可能性增大。以嘉興為例，以往過度融資、擔保圈複雜、對外投資巨大的授信企業風險開始顯現。

　　政府融資平臺和房地産成為吸收信貸資源的“海綿”——

　　企業抱怨貸不到款，銀行感嘆有錢貸不出。那麼，新增的信貸資金都去哪了？調研中發現，銀行資金又開始向地方政府融資平臺回歸。據江蘇銀監局調查，今年一季度江蘇轄內銀行業金融機構中長期貸款新增1839億元，同比多增300億元。其中房地産、基礎設施建設行業貸款分別新增867億元、691億元。

　　多家銀行負責人坦言：政府融資平臺和房地産收益率高、風險小，對資金價格不敏感，依然是銀行眼中的“香餑餑”。如常熟市保障房開發建設公司去年成立，作為國有獨資公司主要從事城中村改造，已是銀行較為關注的客戶。目前已經獲得銀行8—10年的中長期授信26.5億元，利率在基準利率水準下浮10%。