白酒企業一季度業績慘澹延續 多酒企業績下滑

　　原標題：白酒企業一季度業績慘澹延續

　　自2012年下半年以來，白酒行業告別了過去的爆髮式增長，遭遇了近十年來最為嚴峻的挑戰和壓力，暴露出産能過剩、投資過熱、食品安全問題以及白酒消費脫離了市場價值等諸多問題。特別是去年以來，在經濟增速放緩、國家限制“三公”消費等因素的共同作用下，我國白酒業遭遇前所未有的下行壓力。近日，多家白酒企業上市公司發佈一季報，業績延續此前的下滑之勢，茅臺、五糧液等白酒巨頭首季業績普遍不樂觀。

　　多酒企一季度業績下滑

　　4月24日晚，白酒龍頭貴州茅臺公佈一季度業績，持續受“三公”消費禁令的衝擊，貴州茅臺歸屬於上市公司股東的凈利潤增長僅2.96%，創上市以來首季凈利潤增幅新低。季報顯示，2014年第一季度其實現營業收入74.5億元，同比增長3.96%；凈利潤36.99億元，同比增長2.96%。從數據上看，雖然處於春節銷售旺季，今年第一季度的業績情況比去年第四季度還要有所下滑。

　　另一行業巨頭五糧液一季報顯示，今年一季度實現營業收入67.2億元，同比下降22.54%；凈利潤為26.19億，同比下降27.79%。古井貢酒一季報顯示，一季度實現營業收入14.88億元，同比下降4.94%；歸屬於上市公司股東的凈利潤2.87億元，同比下降6.79%。此外，沱牌舍得一季度的凈利潤下滑86.03%，洋河股份第一季度凈利潤下滑15.07%，老白幹酒凈利潤下滑30.91%。

　　水井坊今年第一季度公司實現營業收入7431.47萬元，同比下降77.03%；凈利潤-8547.26萬元，同比下降174.95%。瀘州老窖4月30日發佈一季報稱，公司一季度營收同比下降49.28%，凈利潤同比下跌56.86%。

　　4月29日，酒鬼酒發佈一季報顯示，1-3月份，公司實現營業收入8137.74萬元，同比下降58.94%；歸屬於上市公司股東的凈利潤162.51萬元，同比下降83.92%。

　　2014年白酒行業才真正進入下滑拐點

　　對於白酒企業普遍低迷的業績，中投顧問食品行業研究員簡愛華分析稱，一季度白酒企業業績的持續低迷與整個行業大環境有關。此外，由於一季度除春節旺季之外其他時間均是消費淡季，期內業績受到一定影響。

　　中信建投黃付生認為，今年一季度是白酒公司最差的時點，二季度和三季度同比下降幅度有望收窄，四季度部分公司將實現正增長。

　　從全國産業看，白酒産量增速也在放緩，收入、利潤同比下降。有媒體報道的數據顯示，1-3月白酒産量增5.6%，1-2月白酒收入、利潤下降6.8%、22.5%。行業毛利率同比下降6.2%。産量增速持續放緩、收入利潤同比下降。

　　業內人士表示，整個白酒行業的調整仍未見底，調整將持續。其中，以貴州茅臺為代表的高檔白酒價格尋底已基本完成，而中檔白酒價格帶將繼續下移、競爭加劇，二三線酒企利潤率仍面臨下行壓力。

　　行銷專家楊承平分析稱，2012年，白酒行業進入拐點，2013年的核心是去庫存，其中，部分企業在此期間還獲得小幅增長，這也在意料之中，2014年行業才是真正進入下滑拐點。楊承平預計，今年行業整體收入規模可能出現負增長，企業利潤也將繼續下滑，到今年第四季度下滑幅度會更明顯，行業基本面復蘇尚需時日。

　　此外，楊承平認為，雖然白酒進入調整期，由於消費文化習慣等因素影響，白酒未來仍有不少看點；相較其他行業，酒企銷售毛利率仍相對較高。