機構解析政府工作報告：金改是亮點 環保仍是重要目標

　　3月5日上午，第十二屆全國人民代表大會第三次會議在人民大會堂舉行開幕會，國務院總理李克強在會上作政府工作報告，審查計劃報告和預算報告。

　　對此，國泰君安首席經濟學家林採宜發佈政府工作報告快評：

　　一、通縮的陰影仍然存在，各項增長目標普遍下調。中國2015年GDP增長目標設定在約7%左右，比去年降低0.5%左右；與之相對應的，固定資産投資和進出口增長總額也分別下調至15%和6%，與此同時，社會消費品零售總額預期下調至13%，總體而言，2015年的通縮壓力大於通脹壓力，因此CPI目標被輕鬆定在3%以下。

　　二、財稅改革進一步推進。實行全面規範、公開透明的預算管理制度，除法定涉密資訊外，中央和地方所有部門預決算都要公開，全面接受社會監督。提高國有資本經營預算調入一般公共預算的比例。推行中期財政規劃管理。在此基礎上，繼續貫徹積極的財政政策。主要政策措施體現在“全面完成營改增，調整完善消費稅，擴大資源稅從價計徵範圍”。與此同時，“完善地方政府融資機制”，並適度擴大預算赤字，2015年全國預算赤字預期1.62萬億元，赤字率2.3%，比去年提高0.2個百分點。積極財政政策還體現為鐵路和水利工程投資的增長，2015年，水利和鐵路投資總額預算為1.6萬億元，其中鐵路基建保持在8000億以上。另外，政府的財政支出繼續向民生傾斜，基本養老金標準提高10%，一方面刺激消費，另一方面促進社會和諧。

　　三、貨幣政策繼續保持“穩健”的同時，政策工具將進一步傾向靈活化、彈性化。信貸和社融規模平穩增長。2015年，廣義貨幣供應量(M2)增速目標為12%左右，比去年降低1個百分點，貨幣政策工具將“靈活使用公開市場操作、利率、存準率、再貸款率等工具”。

　　四、金融改革是亮點。存款保險制度將正式推出，為民營資本進入商業銀行領域和利率市場化創造了低風險的制度環境。“推動具備條件的民間資本依法發起設立中小型銀行等金融機構，成熟一家，批准一家，不設限額。”與此同時，開展個人投資者境外投資者試點，進一步推動資本項目的開放， “鼓勵企業參與境外基礎設施建設和産能合作，推動鐵路、電力、通信、工程機械以及汽車、飛機、電子等中國裝備走向世界，促進冶金、建材等産業對外投資。實行以備案制為主的對外投資管理方式”。人民幣資本項目可兌換進程將逐漸開啟。此外，隨著央行利率調控框架的健全，利率市場化改革將進一步推進。IPO註冊制改革是2015年金融市場最大的改革亮點，不僅改變的政府在金融監管中的角色和功能定位，同時還將改變支援中國經濟發展的金融市場結構。從發鈔票到發股票，中國將迎來股權融資為金融基礎的創業時代。

　　五、促進外貿轉型，增強中國在全球産業鏈中的綜合競爭力，具體體現為兩個方面：一是積極促進製造業的升級：2015年將實施更加積極的進口政策，擴大先進技術、關鍵設備、重要零部件進口，旨在促進國內産業尤其是製造業的升級換代。打造開放經濟全球化環境下的工業企業競爭力；二是通過發展外貿綜合服務平臺和市場採購貿易，擴大跨境電子商務綜合試點，增加服務外包示範城市數量，來提高服務貿易比重。

　　六、環保仍然是重要目標。2015年將降低單位GDP能耗逾3.1%。政府在2015年啟動實施的重大工程項目中，包括“清潔能源及油氣礦産資源保障項目，傳統産業技術改造等項目，節能環保和生態建設項目”。