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富力地産擬發債65億 前七月銷售額同比增三成

2014-08-05 10:23 來源:每日經濟新聞 字號:       轉發 列印

  每經記者 尚希 發自北京

  時隔一年,富力地産(02777,HK)再次重啟融資計劃。

  富力地産日前公告稱,擬發行本金總額不超過65億元人民幣的境內公司債券,以補充營運資金、取代其部份中短期銀行貸款及優化本公司財務結構。

  富力地産今年鎖定的700億銷售目標並非唾手可得,加之去年以來的大手筆購地,對於富力來説,亟需“補血”。

  “用高杠桿的策略來驅動業績增長和規模擴大,在今年市場來看,有很大的風險。因為隨著償債期的到來,很多此前‘拍胸脯’承諾兌付債務的房企會發現,業績下滑已削弱了履約的能力。”上海易居房地産研究院研究員嚴躍進在接受 《每日經濟新聞》記者採訪時表示。

  銷售同比兩位數增長

  富力發佈的7月份未經審核營運數據顯示,今年7月,富力地産合約銷售總金額為人民幣34.6億元,月內已出售的合約銷售總面積約為322700平方米。與去年同期相比,銷售收入和銷售面積分別上升16%和41%。截至今年前7月,富力地産總合約銷售額約為人民幣292.19億元,合約銷售總面積約2088900平方米,與去年同期相比,分別上升36%及13%。

  從目前的銷售完成情況來看,前7月僅完成了年度目標的四成。

  “此前一系列融資策略,都需要和該預期的銷售增長速度相匹配。但今年整個市場降溫力度太大,這可能會打亂富力此前融資的基本方陣。”一位不願具名的分析人士直言。

  高業績目標背後的支撐是富力在去年開始的大手筆拿地。《每日經濟新聞》記者梳理後了解到,去年全年富力共斥資434億元購買了20個項目,其中包括在馬來西亞投資的逾80億元。

  據了解,正是基於去年的大量土地儲備,富力在今年的可售貨值高達1400億元。

  今年3月,申銀萬國的一份研究報告中指出,截至當時富力總共有260億元土地款尚未支付,今年需要支付的僅為140億元。公司預計今年建工開支將增長三成左右至220億元,各項稅費增長兩成至210億元。這意味著,即便不考慮新的土地收購,且按照公司指引今年僅支付所有未付土地款中的五成左右,公司全年的資本開支也已經達到570億元。

  調整負債結構

  高增長的代價便是高負債率。

  富力地産的負債率也在2013年由84.9%攀升到了110.8%,這也是近五年來的最高值。

  富力地産2013年業績報告中,《每日經濟新聞》記者注意到,2013年的融資成本增加了29%,達19.33億元。基於未償還貸款的人民幣614億元及平均利率8.1%,年內利息開支總額為人民幣33.86億元,較2012年利息開支增加了40%。

  此外,富力於2009年10月23日發行了合計人民幣55億元的公司債券,該債券將在發行日起後五年後按票面值到期。這也意味著,今年富力將面臨55億元到期需償還的債券。

  根據富力公告,此次擬發行債券主要是除補充營運資金外,也會用於替代部份中短期銀行貸款和優化公司財務結構。在上述分析人士看來,富力此行發債一方面是希望“以新還舊”,另一方面也是為了緩解大手筆拿地之後造成的高負債率。

  “如今海外融資成本的攀升使得富力再次選擇了在境內發債。”上述分析人士表示。

  “受美國加速退出QE和美元強勢的雙重疊加影響,以及近期內地多個城市樓市涌現降價潮,導致房企海外融資的難度有所加大。雖然5月以來,融資額有所增加,但融資成本明顯增加,這導致企業的資金成本負擔上漲。”中原地産首席分析師張大偉對此表示。

  對此,輝立證券地産行業分析師陳耕在接受記者採訪時表示,7月份以來一些利好消息對於內房股融資起到了正面影響,對房企來説,發債時機的選擇則是基於本身的需求以及市場的窗口期是否到來。

  對於富力選擇在今年再次重啟境內公司債券,《每日經濟新聞》記者聯繫了富力地産,但截至記者發稿,並未獲得相關回復。

[責任編輯: 林天泉]

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