首只國企“混改”基金本週開售 中石化混改來臨

　　傳了好久的中石化混合所有制改革終於來了。9月14日晚，中石化發佈公告，披露了其子公司中石化銷售公司完整版的引資名單，25家投資者將共計斥資1070.94億元認購中石化銷售公司29.99%的股權。

　　同時，以唯一公募基金形式參股中石化銷售公司的嘉實元和直投封閉混合發起式基金，也已獲批發行。這將讓普通個人投資者也有機會分享“混改”這個大蛋糕。

　　最低投資門檻為10萬元

　　據記者獲得的資料顯示，該基金的全稱為“嘉實元和直投封閉混合型發起式證券投資基金”，規模為100億元，其中50億元用於投資中石化銷售公司的股權，而其他資金將用於固定收益類産品的投資。

　　存續期為3-5年，但可在3年後提前結束，嘉實基金公司將以自有資金認購1000萬元。

　　據相關業內人士透露，根據目標公司股東之間的協議，中國石油化工股份有限公司將盡合理的最大努力，促使目標公司在本次增資完成後三年內完成上市。而根據協議，基金管理人可以在該基金所持的中石化銷售公司上市後一年，逐步賣出其股票。如果中石化銷售公司未能上市，基金則可以將持有的股權，通過多元化的渠道，轉讓給經審慎選擇的合格投資者，實現變現。

　　據了解，該基金將於9月23日起通過嘉實基金直銷中心和招商證券、海通證券等各大券商渠道正式發行，認購起點為10萬元。

　　投資者可以通過上海證券賬戶(A、B、D開頭的賬戶)或上海封閉式基金賬戶(F開頭的賬戶)中的任意一類賬戶參與投資該基金，首次認購金額最低為10萬元，這也是目前普通投資者能夠參與中石化“混改”的最低門檻和最便捷的方式。

　　相當於間接投資原始股

　　一位不便透露姓名的投資顧問表示，這支基金有好幾個投資亮點。

　　“首先，是央企混合所有制第一單，標桿意義非同凡響；第二，是高溢價，中石化銷售公司是預備掛牌上市的，所以投資者購買這支基金，就相當於是間接投資中石化原始股權，比普通新股更加有投資價值；第三，把中石化最優質的資産標的打包上市——3萬餘家加油站佔全國60%以上的份額；非油品業務佔整體業務收入不到1%，北美成熟市場的比例為28%，未來成長空間巨大。除此之外，還是全市場唯一的同類公募産品，將公募基金的低門檻、流動性等特點與股權投資充分結合。這也是很多券商都來銷售這支基金的原因。”

　　由於封閉式基金上市後通常會折價，所以市場也對其上市後會否折價很關注。該投資顧問告訴記者，這也是很多投資者對於要不要投資這支基金的爭議所在，不過，因為這支基金和之前見的封閉式基金有所不同，作為“混改”首單，中石化肯定不會讓參與機構吃虧，否則以後的“混改”項目將更難開展，嘉實元和上市折價的可能性不大。“不過，也還是要看市場情緒、對中石化銷售公司未來上市表現的預期、基金持有人狀況等，這些因素都會影響其溢價幅度。”

　　據了解，嘉實元和成立後3個月內將在上交所掛牌上市，投資者也可待其上市後再買入。記者 褚睿雅