美聯儲為進一步量化寬鬆留餘地

2010-09-27 09:36     來源:中國證券報     編輯:張蕾

位於美國首都華盛頓的美聯儲大樓外景。本報資料圖片

  □本報記者 蔣旭峰 劉麗娜

  美國聯邦儲備委員會9月21日在月度貨幣決策例會後發表聲明説,鋻於美國經濟復蘇勢頭在最近幾個月放緩,決定繼續維持聯邦基金利率區間不變,並表示必要時將採取進一步措施刺激經濟復蘇。

  保留進一步放寬貨幣政策可能

  美聯儲決定,繼續將聯邦基金利率維持在零至0.25%這一歷史低位不變。美聯儲認為,因為高失業率、家庭財富縮水和信貸緊縮等因素影響,美國家庭消費支出增長緩慢,企業增加僱員的意願不強,企業設備和軟體投資出現放緩跡象,新房開工量不景氣,銀行信貸持續萎縮。

  美聯儲當天還決定,為給經濟復蘇提供動力,將繼續執行國債購買策略。美聯儲在7月份的貨幣決策例會後表示,將維持目前資産負債表上的債券持有規模,即把到期的機構抵押貸款支援證券及機構債務本金進行再投資,用於購買中長期國債。

  最近幾個月,美國總體物價水準保持微弱增長。美國勞工部上周公佈的數據顯示,扣除能源和食品的核心消費價格指數8月與前一個月持平。過去12個月,美國核心消費價格指數僅增長0.9%,為1966年以來的最小增幅。美聯儲在當天的聲明中對近期過低的通脹率表示不安。一些經濟學家認為,通貨緊縮風險正在上升。

  美聯儲表示,在必要時將採取進一步措施來刺激經濟增長,並令通脹率回升至適當水準。美聯儲認為理想的通脹率應該是在1.5%到2%之間。

  美聯儲當天的表態基本符合市場預期。渣打銀行駐紐約經濟學家戴維塞門斯在接受記者採訪時説:“美聯儲今天的聲明在政策走向上和之前並沒有太多改變,但也給進一步採取量化寬鬆政策留下了餘地。”

  為應對金融危機和經濟衰退,美聯儲自2007年9月開始降息,將利率由5.25%降至2008年底的零至0.25%,此後利率就一直保持在這一歷史最低水準。

  “增長動能衰竭”難題待解

  不少分析人士指出,美國經濟增長目前正處於“增長動能衰竭”的尷尬時期。一方面,在現有政府刺激政策下,美國經濟尚未達到美聯儲必須採取新量化寬鬆政策的地步;而在另一方面,財政刺激政策的動能正在逐漸衰減,政府開支對經濟增長的拉動作用也在減弱,私營企業增加僱員的信心低迷,居高不下的失業率成為短期內難以治愈的頑疾。

  塞門斯預計,如果美國經濟持續疲軟,美聯儲可能會在今年第四季度或明年年初採取新的干預行動。

  渣打銀行首席經濟學家李籟思認為,美國經濟當前仍然虛弱,美國此次經濟復蘇是一個伴隨著債務償還、經濟重組、低於潛在增長水準的微弱復蘇。渣打銀行預計美國經濟今年增長率僅為2.5%。預計今年晚些時候美聯儲將重新動用量化寬鬆措施。

  總部設在法國巴黎的經濟合作與發展組織(經合組織)20日在紐約發佈報告説,雖然美國經濟已進入上升通道,失業率也已經企穩,但復蘇力度不強,經濟增長不足以在短期內明顯改善就業市場。該組織預計,美國經濟今年將僅增長2.6%,而失業率最早也要到2013年才能回到危機前水準。

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