機構預測上半年投資增長約17.2%

　　原標題：機構預測上半年投資增長約17.2%

　　綜合多家機構預測，1-6月我國固定資産投資(不含農戶)同比增長約在17.1%到17.2%左右，大體持平于1-5月，累計投資增速可能出現年內首次止跌。展望下半年，由於對房地産投資會有多大的減速幅度預測不一，目前對投資增速會否回升還沒有統一的意見。

　　民族證券研究所所長高謙表示，6月房地産投資預計繼續走弱；工業企業盈利目前無明顯改善，製造業投資難有起色；但隨著財政支出節奏的加快，基建投資增速明顯提升，有望對衝製造業和房地産投資的下行，預計1-6月固定資産投資增速與1-5月持平。

　　“6月房地産銷售依然低迷，房地産開發投資增速仍處下行通道，為投資需求最大下行力量，製造業投資也存在走弱風險，基建投資依然是對衝力量。近兩個月來政府穩增長政策節奏有加快跡象，依然是調結構與穩增長齊頭並進，會在一定程度上減弱投資需求下行風險。”方正證券宏觀分析師王坤説。

　　“房地産行業是目前宏觀預測的最大下行風險。”光大證券首席經濟學家徐高説，近期，地産投資受到銷售不振，以及融資緊張的雙重擠壓，增速還在持續下滑中。如果地産投資進一步大幅走弱，微刺激政策恐怕就很難再穩定經濟增長。因此，地産行業是未來一段時間宏觀經濟的關鍵觀察點。

　　中國銀行國際金融研究所高級研究員周景彤認為，展望下半年，投資仍是決定全年增長的關鍵變數，其中最大的不確定性是房地産投資。當前房地産市場正處在調整期，不排除房地産投資增速會進一步下滑，進而拖累整體投資增長。但基礎設施將成為下半年穩定投資的“壓艙石”，包括保障房(含棚戶區改造)、中西部鐵路、水利等項目都會陸續開工。這一部分投資增長將明顯加速，在一定程度上抵消房地産投資的下滑。預計三季度投資增長17.0%左右，全年增長17.2%左右。

　　“下半年財政投入或將比上半年更加積極，這就使基建增速成為投資總增速中第一個企穩的力量。我們推斷，基建投資和房地産投資的對衝關係將使投資增速于近期企穩，從而使其對經濟的貢獻由負面轉至中性。”聯訊證券宏觀及固定收益分析師楊為敩對《經濟參考報》記者説。

　　不過，在農業銀行戰略規劃部研究員付兵濤看來，房地産投資減速幅度將導致下半年投資增速繼續走低。