滬“國資九條”出爐 敲定混合所有制改革三大途徑

　　利用國內外多層次資本市場，推動具備條件的企業集團實現整體上市，成為公眾公司

　　記者 朱寶琛

　　上海國企將如何推進混合所有制改革，如何確定國有股權比例，是業界關注的重點之一。7月7日下午，上海市召開國資改革推進大會，公佈了《關於推進本市國有企業積極發展混合所有制經濟的若干意見(試行)》。

　　《意見》明確，上海國資改革的主要目標是經過3年-5年的推進，基本完成國有企業公司制改革，除國家政策明確必須保持國有獨資外，其餘實現股權多元化，發展混合所有制經濟，推動企業股權結構進一步優化，市場經營機制進一步確立，現代企業制度進一步完善，國有經濟活力進一步增強。

　　《意見》同時提出了上海市國有企業積極發展混合所有制經濟的9條具體措施，分別是：推進國有企業公司制股份制改革；優化國有企業股權比例結構；加快開放性市場化聯合重組；實施股權激勵和員工持股；明晰企業改制重組的決策程式；規範財務審計和企業價值評估；堅持市場決定對象和發現價格；平等保障相關利益主體合法權益；完善國有企業改制的政策和環境。

　　其中，在“推進國有企業公司制股份制改革”方面，提出“利用國內外多層次資本市場，推動具備條件的企業集團實現整體上市，成為公眾公司。發揮國有控股上市公司資源整合優勢，推進競爭類企業主營業務資産、功能類和公共服務類企業競爭性業務資産上市，提高證券化水準。加快國有企業公司制股份制改革，實現投資主體多元化、經營機制市場化。探索建立特殊管理股制度，試點設立優先股。”

　　市場人士認為，《意見》明確提出三類企業都要推動核心資産上市，提高企業證券化率水準。除一些科研院所和投資公司之外，目前上海市屬大型國企均有一家或多家上市公司，隨著改革的推進，這類企業資産注入的可能性非常大。

　　與此同時，根據《意見》，上海推進混合所有制，是以發展公眾公司為實現形式，主要途徑有三條。

　　上海市副市長周波表示，這三條途徑分別是：一是公司制股份改革，包括整體上市、核心業務資産上市、公司股份制改革，以及探索特殊管理股制度等4個方面；二是開放性市場化雙向聯合重組，聚焦産業鏈、價值鏈，從國有經濟、非公經濟兩個方面，進一步加大開放性市場化雙向聯合重組的力度；三是股權激勵和員工持股。鼓勵整體上市企業集團、符合條件的競爭類企業集團及下屬企業，以及國有及國有控股的專職科研院所、高新技術企業實施股權激勵。

　　市場人士表示，上海國資借此契機引入民營資本，既有助於提升企業競爭力，又能讓上海騰挪出空間扶持重點産業，有助於轉型升級發展。上海這個走在中國改革前沿的城市，必將因為國資改革的實行而帶來新的活力。

　　數據顯示，截至2013年底，上海市國資委系統混合所有制企業已佔系統企業總戶數63%、資産總額55%、歸屬母公司所有者權益60.1%、主營業務收入83.5%、凈利潤92.4%。周波説，上海已基本形成以混合所有制經濟為主的發展格局。但仍然存在國有股比例過高、企業經營機制不夠靈活、集團公司改革不到位等問題。

　　興業證券策略分析師張憶東認為，上海是此次國資改革的排頭兵，上海國資改革的思路和具體實踐也將成為佈局其他省市的國資改革機會的線索。