“8號文”見效 銀行非標理財發行量佔比縮水

　　旨在整治非標債權資産理財産品的銀監會“8號文”執行效果顯著。

　　統計數據顯示，二季度融資類産品（非標理財産品）發行量佔比已由一季度的1.78%降至0.38%。

　　非標産品發行佔比縮水

　　普益財富日前發佈的研究報告顯示，二季度我國銀行理財産品發行繼續保持增長，發行數量為12332款，發行規模約為13.93萬億元，較一季度增長28.98%。其中，融資類産品在銀監會“8號文”發佈之後呈萎縮態勢，二季度該類産品佔比僅為0.38%。

　　統計數據顯示，2012年第四季度和2013年第一季度，融資類産品市場佔比分別為2.35%、1.78%，相比之下，二季度融資類産品發行量佔比明顯大幅縮水。粗略計算可得出，二季度銀行僅發行了約46款融資類産品。

　　俗稱“8號文”的《關於規範商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》今年3月出臺後，為了達到“非標資産不超過理財産品餘額35%的上限”的監管要求，部分超標的商業銀行紛紛通過各種途徑壓縮存量産品、控制增量産品。

　　普益財富研究員方瑞對記者表示，銀行壓縮非標準債權資産比例的方法主要有：加大標準化債權投資以擴大分母；賣出自身的非標債權；産品到期自動終止非標債權投資。

　　“壓縮非標産品的常用辦法是到期自動終止，其次才是打包出售非標資産。”招商證券銀行業分析師肖立強表示。

　　此前，業內普遍認為同業業務較為激進的民生銀行、興業銀行等面臨壓縮非標資産壓力最大。這些銀行高層均明確表示，將控制非標規模，調整同業業務結構和策略。6月25日，在民生銀行緊急召開的投資者電話會議上，該行資産負債管理部總經理張昌林稱，一季度末該行的非標資産超標規模約200億元至300億元，但這些産品期限大多比較短，7月、8月基本到期，超標的問題就可以解決。

　　做大分母屬無心插柳

　　不過，方瑞表示，實際上加大標準化債權投資——這種“做大分母”的方法在壓縮非標佔比上也發揮了重要作用。統計數據顯示，今年二季度，債券與貨幣市場類産品發行數量佔比為48.99%，環比上升2.38個百分點；組合投資類産品發行數量佔比為45%，環比上升1.74個百分點，這兩類産品佔據了絕大部分市場份額，且在逐漸攀升。

　　有趣的是，方瑞稱，二季度債券與貨幣市場類産品佔比上升的主要原因其實是6月的“錢荒”導致貨幣市場利率上升，銀行發行了大量貨幣市場類産品以吸收資金。這樣一來，反而加速了非標資産的壓縮速度，純屬“無心插柳”。

　　不過，證券時報記者發現，二季度還是有部分銀行發行了約46款非標資産理財産品。對此，方瑞表示，發行銀行應該不是此前非標佔比超標的銀行，其中包含了部分非標佔比很低的國有銀行、股份制銀行和城商行，但發行總量確實已比之前幾個季度少了很多。（蔡愷）

[責任編輯： 王君飛]