三部門決定試點國債預發行 債券二級市場流動性增強

　　記者昨天從財政部獲悉，為促進國債市場健康發展，財政部、中國人民銀行、中國證券監督管理委員會日前發佈通知，決定開展國債預發行試點。據悉，新政最大的效應將是增加債券二級市場的流動性。

　　根據通知，國債預發行，是指以即將發行的記賬式國債為標的進行的債券買賣行為。國債招標日前4個法定工作日至招標日前1個法定工作日可進行國債預發行交易。國債預發行必須于上市日前完成結算。

　　據了解，全國銀行間債券市場、證券交易所債券市場為開展國債預發行試點的指定交易場所。同時，財政部將會同中國人民銀行、中國證券監督管理委員會提前公佈開展國債預發行試點的具體券種。

　　通知要求，每家記賬式國債承銷團甲類成員國債預發行凈賣出餘額不得超過當期國債當次計劃發行量的6%。每家記賬式國債承銷團乙類成員國債預發行凈賣出餘額不得超過當期國債當次計劃發行量的1.5%。非記賬式國債承銷團成員不得在國債預發行中凈賣出。

　　此外，國債預發行交易實行履約擔保制度。國債預發行交易場所、登記託管結算機構依照該通知和市場有關規定制定國債預發行業務規則，上報財政部、市場主管部門同意後組織實施。

　　記者了解到，國債預發行將會給市場帶來的益處，就是有助於改善債券二級市場的流動性。而流動性不足的最大問題，就是會導致二級市場交易不活躍，進而使投資者對債券投資越來越謹慎，並傾向於買入持有的策略。

　　此外，除了對債券市場流動性的影響外，國債預發行制度還為市場提供了一種新的交易方式，可為投資者帶來新的投資機會。

[責任編輯： 郜利敏]