4月宏觀數據吹暖風 微刺激政策助力經濟企穩

　　 “五一”過後，中國經濟迎來一陣“暖”風：以PMI先行指標打頭陣的4月宏觀數據呈回暖跡象，4月製造業PMI微幅上升，非製造業PMI升至年內次新高，而市場預期未來兩周即將公佈的4月工業增加值、投資和出口等數據均有望回暖。分析人士指出，4月份以來國務院連續三周出臺定向微刺激政策，有望助力經濟在二季度企穩。

　　 中國物流與採購聯合會、國家統計局1日公佈數據顯示，4月製造業採購經理人指數（PMI）為50.4%，較3月微幅上升，但略低於預估值50.5%。這是該指數連續兩個月以0.1百分點的小步幅回升。

　　 “4月份PMI指數繼續小幅回升，預示未來經濟增長趨穩。”國研中心宏觀經濟研究員張立群分析稱，4月新訂單指數、購進價格指數回升，表明企業對未來市場的預期趨穩，結合産成品庫存、採購量庫存指數的變化，預計企業去庫存活動將趨於減弱。綜合市場需求因素分析，預計未來經濟增長將呈現回穩態勢。

　　 匯豐製造業PMI也同樣呈現回升勢頭，早先公佈的4月份初值48.3%，較3月終值上升0.3個百分點，扭轉了連續五個月下滑勢頭。將於5日公佈的終值數據料也會高於上月。

　　 4月製造業PMI繼續回升，儘管低於預期的數據不能完全緩解市場對中國經濟的擔憂，但這一先行指標的回升也預示經濟並不會加速放緩。相反，其他經濟指標卻在進一步佐證經濟正在呈現回穩態勢。

　　 自去年以來，服務業佔GDP比重持續上升，在判斷經濟走勢時，服務業指標也越來越受市場重視。統計局3日公佈數據顯示，4月非製造業商務活動指數升至54.8%，為年內次高點，顯示非製造業仍處在擴張區間，主要受服務業商務活動指數較上月增長0.6個百分點帶動。

　　 此外，未來兩周還將會有包括投資、出口、消費、工業生産增速等在內的諸多數據出爐。市場普遍預期，4月經濟數據將會略有改善。

　　 交行金融研究中心預測，4月投資、出口和工業增加值同比增速均會較3月份有所改善，而PPI同比跌幅也會進一步收窄。其在報告中指出，“增長企穩還要看政策”，但該機構也曾表示，二季度經濟企穩的可能性較大。

　　 其實，針對穩增長，自4月份以來，國務院連續三周出臺定向微刺激政策，內容涉及稅收、鐵路投融資體制改革、棚戶區改造、外貿增長等多個方面。

　　 匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌指出，4月初到現在出臺的一系列穩增長政策效果有望在未來幾個月逐漸顯現，預期經濟在二季度企穩。

　　 中信證券日前公佈國內外23家分析機構對二季度經濟預測數據，加權平均值為7.5%，略高於一季度的7.4%。