“寶寶”難養，互聯網大佬掉頭玩票據

　　 阿里、新浪、蘇寧、京東紛紛上線票據理財，收益高于7%的你要留個心眼

　　繼“寶寶軍團”後，票據理財產品正成為互聯網金融的新戰場。今年以來，阿里、新浪、蘇寧、京東等互聯網平臺先後進軍票據理財市場，在貨幣基金收益率連下臺階之後，這類產品正成為互聯網企業攻城略地的新利器。

　　“寶寶”理財收益縮水

　　大佬急求新產品留住投資者

　　8月11日起，蘇寧雲商金融公司推出係列票據理財產品，均是和上海金銀貓票據理財平臺合作，預期收益率在6%~7%，產品很快售罄。

　　緊隨其後，京東12日上線票據理財產品“小銀票”，同樣是與上海金銀貓票據理財平臺合作。

　　票據理財產品，其實是指融資企業以其持有的銀行承兌匯票提供質押擔保，通過互聯網平臺發布產品，向個人投資人融資。而銀行承兌匯票由銀行承兌，銀行承諾到期後會無條件兌付該票據金額給予匯票的所有人。

　　其實早在今年4月，阿里巴巴定期理財“招財寶”平臺上，首批上線的6只產品中就包括4只票據理財產品。5月下旬，新浪旗下微財富也試水票據互聯網金融理財產品。

　　目前票據理財紛紛上線，緣于“寶寶”類理財產品市場熱度退卻。截至記者發稿，余額寶最新7日年化收益率只有4.159%，與年初的6.763%年化收益率相比，收益率縮水近四成。這使得部分投資者選擇贖回，為了留住投資者，互聯網電商們都在尋找新的理財產品，票據理財就是其中最熱門的一種。

　　理財平臺算盤都很精

　　收益高于7%的理財要留心

　　目前票據理財產品不少給出超7%的收益，吸引一眾小夥伴參與，不過業內人士表示，超高收益並非合理，也不可持續。

　　票據理財的邏輯相當于用互聯網票據理財平臺籌集投資人的資金，為銀行墊付票據貼現，和實際銀行貼現效果一致。因此銀行票據貼現水平是這類產品收益的指南針。據悉，目前半年期的票據貼現利率一般在3%左右，即使年化也不過6%的水平。若互聯網票據理財產品收益高于7%，那麼融資方完全可以直接找銀行去貼現，成本更低。

　　目前互聯網上的產品為什麼收益能超過7%？這其中最主要的原因是為了推廣業務，大型互聯網平臺自己貼錢來吸引投資者眼球，比如某平臺“票據寶”就曾採用過“+1.8%收益補貼”的收益機制。

　　此外，平臺宣傳的年化收益率也有水分，比如某平臺購買日與起息日之間相差一周左右的時間，這就相當于這7天，投資者的錢白白放在了平臺，即使能夠獲得預期收益，實際利率也低于名義利率。

　　理財師表示，票據類理財產品收益很大程度上，和融資企業對資金需求的緊張程度、以及民間借貸成本有關。目前一些平臺支付紅包補貼抬高收益的現象，是不可持續的。