商業銀行將徹底失去“躺著也賺錢”的安逸環境

　　1月份人民幣存款大幅減少，有季節性的因素，也有企業熱衷理財産品、網際網路金融和股市等方面的原因，這都給傳統銀行業生存發展、做好金融監管，以及市場化改革等，帶來了重要警示

　　中國人民銀行最新公佈的統計數據顯示：1月份人民幣貸款增加1.32萬億元，而存款卻大幅減少9402億元。這9400多億元存款“搬家”去哪了，一時間引發各方關注和討論。筆者認為，弄清這些存款“搬”哪了固然必要，更重要的恐怕還是“搬家”原因蘊含的警示。

　　9400多億元存款去哪了？

　　首先是受春節前企業發放獎金影響，一些企業存款轉化為居民存款和春節期間的常規消費了。據統計，主要企業存款大幅下降了2.44萬億元，居民存款新增了1.81萬億元。類似情況在2011年和2012年的1月份均發生過，這是季節性因素造成的。當然，2013年金融機構本外幣企業及其他部門短期貸款及票據融資同比少增1.66萬億元，這個因素也影響到企業存款。

　　其次是受高收益誘惑，一些企業和居民存款還“搬”進了理財産品等“影子銀行”。近年來，不少企業熱衷於投資收益率更高的理財産品，而非收益率更低的主營業務。

　　三是一些居民把存款搬到餘額寶、微信紅包等網際網路金融産品上了。截至1月15日，餘額寶規模已超過2500億元，用戶數超過4900萬戶，相比2013年末，其規模15天內凈增長了35%，用戶數新增600萬。

　　四是一些“搬”到了股市，1月滬深兩市合計日均新開A股賬戶數為15846戶。

　　細究這些存款“搬家”的原因，其中蘊含諸多發人深思的警示。

　　警示之一，商業銀行面對不斷增加的各種金融業態的存款競爭，將徹底失去“躺著也能賺錢”的安逸環境，日益面臨存款成本的提高和優質客戶的流失，這對其差異化定價和風險管理能力提出較大挑戰。只有以更強的綜合經營管理能力參與市場競爭，才可能在新的金融格局調整中獲得新的發展機會。同時，面對貸款資金壓力將越來越大的新形勢，銀行放貸能力受限，合理安排貸款規模和放貸節奏，主動加強自身貸款和流動性管理，自覺防控流動性風險和貸款風險，愈來愈顯得勢在必行。

　　警示之二，應加強對理財産品等“影子銀行”和一些網際網路金融産品的監管，以防止存款“搬”出銀行後或推升實體經濟融資成本，或加劇金融風險。各種理財資金是否流向限制性行業和領域不可得知，但是可以確定的是，各種理財産品多為短期，而能支付高息的領域多為高風險及低流動性特點，這也是為何企業感到資金緊張及商業銀行流動性波動的主要原因。未來，如何對各種理財産品進行監管應是防範金融風險的重點。

　　警示之三，利率市場化改革既應積極，更應穩妥，避免重蹈利率市場化失敗國家的覆轍。存款“搬家”凸顯加快利率市場化步伐的必要性。我國已放開金融機構貸款利率管制，存款利率管制尚未放開。一旦全面放開金融機構利率管制，會促使銀行依靠抬高存款利率吸收更多存款，並壓低貸款利率爭奪優質客戶，結果是利差收窄，甚至倒挂。國際經驗表明，利率市場化過程中，利率水準波動幅度加大，走勢也難以預測，我國長期處於管制環境的商業銀行一時恐難以適應，而且利率風險將成為其主要風險。在尚未建立存款保險制度的情況下，過快推進徹底的利率市場化，會導致銀行經營風險和系統性金融風險增大。利率市場化改革必須綜合考慮，循序漸進。