中國不差錢 為啥用錢貴

　　蒙鐘德攝（新華社發）

　　一個奇怪的現象令人困惑：一方面，貨幣總量供應充分，另一方面，企業特別是中小企業融資成本居高不下。央行公佈的最新數據顯示，截至今年3月末，中國廣義貨幣（M2）餘額達103.61萬億元，首次突破百萬億元大關。同時，反映金融與經濟關係的總量指標社會融資規模的數據顯示，2013年一季度該指標已達到6.16萬億元，比上年同期多2.27萬億元。數據表明，對於正在回暖的中國經濟，無論是貨幣供應總量，還是金融對實體經濟的資金支援量都是充足的。為啥市場上不差錢，企業卻用錢貴？

　　“嫌貧愛富”利率不一

　　與小微企業相比，大企業從銀行獲得資金的成本要小很多。對外經濟貿易大學金融學院的郭紅玉教授在接受本報記者採訪時表示，大多數銀行更傾向於將錢貸給國企及大型基建項目，實際上因為其風險較低，這些貸款的利率相對不高。而小微企業，受限于其自身市場競爭力弱等先天劣勢，一般生命週期都比較短，銀行在向它們貸款時要考慮到成本與風險，這樣一來企業的融資成本就會高很多了。

　　目前企業融資主要有四種渠道：上市發行股票，銀行貸款，發行債券和民間借貸。中小型企業因生産規模較小，很難達到上市要求。發行企業債券在我國是被嚴格控制的，目前只有少數大型國有企業發行了企業債券。事實上，大多中小企業只能通過銀行這一單一的渠道來融資。

　　徵信體系不完善也是造成“用錢貴”的“元兇”之一。在大部分商業銀行實際的操作中，貸款利率都是在基準利率的基礎上根據借款方的風險評估結果上浮（或下調）一定的百分比，目前，信用等級已經成為銀行大幅度上浮利率的重要依據，這原本是衡量放貸額度多少的重要指標。但目前，我國還未形成完整的客戶信用等級和還款能力評估體系，因而貸款利率差別也就比較大了。

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