兩大並購告吹千億交易泡湯 華爾街並購潮開始降溫

　　【本報綜合訊】華爾街並購市場上週遭逢黑暗的一天，先是媒體大亨默多克旗下21世紀福克斯公司撤銷並購時代華納，電信商Sprint隨後又放棄與T-Mobile US合併，合計價值逾千億美元的並購案同日告吹，令人揣測這波並購熱潮已近尾聲。

　　默多克不買華納

　　21世紀福克斯公司上周突然放棄收購時代華納，歸咎於對方不願“探索這項極吸引人的提案”，使3周前福克斯開價710億美元的收購計劃戛然而止，也讓原以為這場並購攻防戰會纏鬥經年累月的分析師大呼意外。

　　這樁收購提案本可能産生超級媒體集團、讓美國媒體業改頭換面，默多克原先也一副志在必得的模樣，如今竟宣告破局，究竟有什麼“真正原因”促使這位鬥志高昂的媒體巨擘棄子投降？各界議論紛紛。

　　主要因素可能是時代華納對每股85美元的收購條件不滿意（分析師估計最起碼要每股100美元），且福克斯股價近來大跌又使收購價碼縮水，投資人也擔心福克斯開價過高有損股東權益。福克斯説：“默多克擔心給股東帶來太大風險。”一名知情人士透露，福克斯也希望專心推動策略成長計劃。

　　但部分觀察家懷疑，取消收購可能是默多克的談判策略運用，是以退為進的手法，先釋出消息打壓時代華納股價，借用投資人的不滿情緒向時代華納CEO比克斯（JeffBewkes）施壓。

　　Sprint並購案喊停

　　無獨有偶，日本富豪孫正義旗下軟體銀行掌控的行動電信公司Sprint，上周也決定撤回以300億美元並購T-Mobile美國公司的非正式提議，因這樁交易將使美國第三大與第四大移動電信業者結合，引起美國反托拉斯當局強烈反對。

　　《金融時報》指出，默多克與孫正義都是老練並購戰贏家，但這回努力數月後都決定作罷，可能意味過去半年來熱絡的並購市場已降溫；不過，若再傳新的大型交易，市場盛況仍可能捲土重來。

　　對衝基金押錯寶

　　在被一些交易員稱為“終極決戰日”的一天，押注大型企業並購的對衝基金，即套利投資者，遭遇了數年來的最大失敗——兩項交易告吹，監管機構暗示他們可能採取一些措施來阻攔其他一些交易。

　　經紀商和交易員都把這一變化稱為“大屠殺”。

　　據《星洲日報》報道，海納國際集團的分析師King She稱，市場情緒不太好。他在接受採訪時表示，這是金融危機之後套利投資者遇到的最黑暗的一天。他説，一個交易破裂了，可以毀掉你一整年。

　　上述突如其來的打擊可能毀掉了原本可能是押注公司事件結果的交易員春風得意的這一年。根據研究公司HFR Inc.的數據，事件驅動型的對衝基金（從並購等公司行動中牟利）在今年上半年漲幅超過了4%，跑贏了對衝基金平均表現。

　　時代華納次季凈利增10%

　　時代華納公司稱，該公司第二財政季度利潤增長10%，受HBO及Turner廣播業績大增提振。

　　時代華納第二財季實現利潤8.5億美元，合每股收益95美分，不包括某些特殊項目的每股利潤從上年同期的76美分升至98美分。該傳媒巨頭第二財季的業績好于分析師此前的預期。

　　華納兄弟第二財季收入較上年同期下降2.4%，不及上年同期的強勁表現，上年同期的業績中包括《鋼鐵俠》票房收入。

　　摩根大通成最慘投行

　　上周總值約1120億美元的潛在並購交易告吹。

　　各家投資銀行中，摩根大通似乎因鉅額交易取消受到了最嚴重打擊。

　　在福克斯斥資800億美元收購時代華納公司的交易中，摩根大通擔任前者的顧問。在Sprint斥資320億美元收購T-Mobile US的交易中，摩根大通預計是提供融資的銀行之一。另外，輝瑞公司（Pfizer）斥資1200億美元收購阿斯利康（AstraZeneca PLC）的交易中，摩根大通是輝瑞公司的顧問團隊成員。輝瑞收購阿斯利康是年初以來取消的最大一樁交易。

　　在至關重要的全球和美國顧問交易量排名中，摩根大通目前落後於高盛集團和摩根士丹利。在福克斯放棄收購之前，摩根大通在美國排名第二，在全球排名仍為第三。

　　據Dealogic的數據顯示，包括Sprint收購T-Mobile US的交易在內，在2014年44筆針對美國公司的撤回或被否決的收購提議報價達2494億美元，有望成為有史以來最高水準。