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千億資金棄樓市進股市 或將引樓市繼續資金缺血

2014-12-03 09:19 來源:北京青年報 字號:       轉發 列印

  高盛判斷,中國居民的資産配置將從房地産市場轉向股票投資,這將為市場帶來約4000億元資金。

  與此同時,又有報道説,數千億元資金正源源不斷殺入定增市場。據業者估算,在這股資金洪流中,從樓市撤離的銀行理財資金達數千億元之巨。2014年是銀行理財資金告別樓市的元年。

  中國A股從7月份開始的這波牛市行情,基本可以判斷是流動性涌動和充裕推動的行情。央行是背後的推手,即央行放水貨幣行情。今年6月份開始,央行開始通過數量工具即各種種類的再貸款手段放水貨幣,機構粗略估計在上萬億元。這些資金基本沒有被實體經濟吸納,在銀行等金融系統賺錢牟利,成為股市流動性預備隊。接著央行徹底放開放水房貸政策,而由於房地産低迷狀況,釋放的資金沒有被樓市吸納,也開始伺機進入股市。後來,央行乾脆實施降息放水,給股市徹底帶來了利好。同時,樓市套牢資金解套的巨量資金,民間高利貸崩盤逃出的資金,降息從銀行流出的資金,以及人民幣升值吸引的國際熱錢等各路資金在央行降息利好誘導下,蜂擁進入到了中國A股市場,帶來了這波牛市行情。在牛市大勢下,任何經濟金融消息出臺都會被解讀為利好消息。即使是利空消息也會被忽略被淹沒,比如:11月份官方和匯豐PMI雙雙下滑至臨界點附近,創下8個月以來新低,但股市卻視若不見,依然我行我素、瘋狂上漲。

  這就是説,這波A股牛市是央行貨幣政策放水行情,沒有宏觀經濟基本面的根本性支撐。究竟能夠被炒作得走多遠,實在不好説。這與美國股市恰恰相反,美股持續性走好,根本基礎源自於美國經濟正在強勁復蘇。

  這輪央行放水行情對其他行業必將帶來資金擠出效應,首當其衝的當然是樓市。按照高盛預測的4000億元和有關機構預測的銀行理財産品棄樓市進股市,僅這兩項就使上萬億元資金從樓市流出。這對房地産市場的打擊之大是空前的。

  股市對樓市資金的吸金效應,必將使得樓市需求更加萎縮,使得房地産市場資金更加缺血。加之,不動産登記制度擬在近期出臺,那麼,樓市不但需求大大減弱,而且拋售將會大量增加。供大於求的狀況,必將使得房價繼續走低。股市的吸金效應必將造成樓市繼續資金缺血、失血,後市更加堪憂。

  中國A股這輪央行放水貨幣行情,必將使得實體經濟特別是實體企業與樓市一樣,流動性流失更加嚴重,加劇其融資難融資貴。僅就目前來説,中國A股短期暴漲後的財富效應已經顯現出來。對流動性的吸引力、誘惑力空前之大,各路資金包括多年不景氣的實體企業都在將資金搬家到股市裏。虛擬經濟與實體經濟爭奪資金競爭將會加劇,而實體經濟往往敗下陣來。在這種情況下,如果繼續放水貨幣信貸,根本進入不到實體經濟實體企業中,必將流入到股市裏。這就引發下一個更加嚴重的問題,那就是股市被爆炒後其風險已經凸現出來。

  實踐已經證明,在股市暴漲的財富效應誘惑下,大部分投資投機者都會被吸引而盲目進入,甚至傷疤未好就忘了痛。這也許就是股市的魅力魔力所在。目前,沒有宏觀經濟基本面向好支撐的中國A股,出現這樣的暴炒暴漲行情是非常危險的。不僅危險在將繼續導致中國經濟結構惡化,轉型成為泡影,新常態無法形成,繼續沿著貨幣放水老路走去,而且給普通大眾投資者正在帶來投資風險。無論投資者是否愛聽和理會,筆者還要強調,依靠央行放水貨幣、吹泡泡的股市行情能否走遠,必須打一個問號。提醒所有投資者必須注意投資風險,見好就收,即使踏空也比套牢多年划算。

  余豐慧(河南 職員)

[責任編輯: 宿靜]

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