上半年地方債治理再破冰 隱性債務不容忽視

　　根據審計署公佈的數據顯示，截至2013年6月底，地方政府負有償還責任的債務約11萬億元，有媒體測算，按照上述償債比例，今年地方政府需償還債務或為2.4萬億元。同時，建行首席經濟學家黃志淩表示，地方政府隱性債務增長速度也不容忽視。

　　今年上半年，受宏觀經濟增速放緩、地方財政增速回落以及土地和房地産市場調整等因素影響，地方政府償債壓力進一步增大，化解地方性債務風險問題再度被提上日程。由於我國的地方政府債務呈現出總餘額數量巨大、債務構成複雜、隱蔽性強等特點，如果得不到有效抑制，地方政府債務危機或不可避免，將影響到經濟穩定運作與社會穩定。

　　面對這一日趨嚴峻的問題，財政部部長樓繼偉曾在公開場合強調，要堅決制止地方政府違法違規舉債行為。研究賦予地方政府依法適度舉債融資許可權，建立以政府債券為主體的地方政府舉債融資機制，將地方政府性債務分門別類納入政府預算統一管理，開展地方政府債券自發自還試點。

　　今年5月21日，經國務院批准，開始在上海、浙江、廣東、深圳、江蘇、山東、北京、江西、寧夏、青島試點地方政府債券自發自還。目前，廣東省、山東省已完成首批試點債券招標發行工作。“自發自還”試點陸續啟動，意味著政府舉債“陽光化”改革正在逐漸步入正軌。

　　但中誠信國際的分析指出，在目前地方政府債務新的融資趨勢下，未來地方政府債務風險還將面臨以下三大風險：房地産市場調整風險將成為最主要風險；在風險上移以及國家信用兜底減弱兩端擠壓下地方(局部)風險放大；地方財政收入放緩、貸款和非標融資壓縮背景下，融資渠道切換導致的換擋風險。

　　“地方政府隱性債務增長速度也不容忽視。”建行首席經濟學家黃志淩表示：“如承諾的社會福利越來越多，維護區域穩定、承擔社會道義責任的壓力越來越大等。部分地區的政府性債務已經嚴重超過了財政承受能力，過高的償債壓力迫使地方政府不得不舉債度日，新增債務規模越來越大，問題也越來越嚴重，拆東墻補西墻的方式如果難以為繼，將會引發流動性風險。”

　　不過，考慮到我國地方債債務規模佔GDP比重沒有超過60%的國際警戒線水準，仍在安全線以下，並且地方政府債務問題已經引起相關部門的高度重視，通過地方政府、銀行、中央政府拉起的三道防線，均可以控制局部性償債風險的蔓延。分析人士認為，地方政府債務風險仍在可控範圍之內，引發系統性債務風險的可能性不大。(記者 楊迪)