“寶寶”揮別6時代 網際網路理財收益“回歸”

　　50余只對接貨幣基金的網際網路理財基金産品收益率近期紛紛下滑，截至記者發稿時，相比于近期銀行理財産品的高歌猛進，目前已沒有基金産品7日年化收益率還在6%以上。而業內人士指出，儘管當下仍是投資者餘額理財的不錯選擇，但未來“寶寶們”的收益率將進一步回落。

　　告別“6”時代

　　總的來看，市場上網際網路基金理財産品中既有B A T巨頭推出的餘額寶、理財通、百度百賺利滾利這樣的産品，也有銀行係推出的平安盈、民生如意寶、掌櫃錢包等，亦有基金公司自己推出的類似産品，如華夏活期通、易方達E錢包。

　　從截至5月7日公佈的7日年化收益率來看，已經沒有“寶寶”類産品收益率達到或超過6%。目前排在第一位的是對接興全添利寶貨幣的掌櫃錢包，其收益率為5 .657%。掌櫃錢包是由興業銀行于3月份推出的一款餘額理財工具。緊隨其後的分別為融通現金寶、平安盈、眾祿現金寶、京東小金庫等對接的部分基金産品。而備受關注的餘額寶也以5 .036%的7日年化收益率勉強保住5%。

　　微信理財通掛鉤的4隻産品已全部跌破5%關口，其中華夏基金財富寶收益率4.9%、匯添富基金全額寶收益率4.855%、易方達基金易理財收益率4.8070%、廣發基金天天紅收益率4.5780%。此外，百度百賺、零錢寶等網際網路産品收益率也都跌至5%之下。總的來看，目前40余只産品均已徘徊在4%-5%的收益區間。

　　另外，約有3隻産品收益率低於4%，分別為對接國泰現金管理貨幣的國泰超級錢包、銀河基金推出的對接銀河銀富貨幣A的倍利寶，以及申萬菱信推出的對接其收益寶貨幣A的現金袋産品。

　　而相較“寶寶軍團”的乏力，銀行理財産品的預期收益率則在近期明顯攀升。根據普益財富發佈的報告，上周46家銀行共發行了569款理財産品，其平均預期收益率全線高於5%。其中人民幣債券和貨 幣 市 場 類 産 品1 8 5款 ，平 均 預 期 收 益 率 為5.16%；組合投資類産品共計227款，平均預期收益率為5.36%；融資類(包含票據資産、收益權、信貸資産和信託貸款)産品2款，平均預期收益率為5.85%；結構性産品共計17款，平均預期收益率為5.91%。

　　“破5”或將成趨勢

　　事實上，網際網路基金理財産品收益的下滑也在業內人士的意料之中，而長期來看，其收益或將進一步“回歸”。

　　分析人士指出，年初春節前，市場資金極度緊張，一個月銀行協議存款的年化利率最高曾飆升至9%左右，這是支撐貨幣基金當時高收益率的根本原因。而春節後，銀行間市場短期利率已經大幅走低。

　　南方基金固定收益總監李海鵬分析指出，從目前較為寬鬆的貨幣市場資金面來看，貨幣基金的收益還會進一步下行，7日年化收益“破5”會成為未來的趨勢。雖然目前有部分貨幣型基金的收益還維持在5%-6%的水準，但一般都是在吃去年和銀行簽訂的高收益協議存款的老本，因為去年底協議存款利率大約能達到7%的收益，但現在協議存款利率已經下滑至4%以下。他預計，今年貨幣基金的總體平均收益將維持在4%-4.5%的水準。

　　近日，繼3月份撰文《餘額寶與存款準備金管理》提出“餘額寶等貨幣市場基金投資的銀行存款應受存款準備金管理”之後，央行調查統計司司長盛松成日前再發表文章《什麼是存款準備金管理？》，進一步論證前文所提出的觀點。

　　盛松成指出，目前我國銀行吸收的餘額寶等貨幣市場基金的存款不繳納存款準備金，而這部分存款的合約性質以及對貨幣創造的影響與一般企業和個人的存款並無不同，因此他提出“餘額寶等貨幣市場基金投資的銀行存款應受存款準備金管理”。盛松成強調，這一建議並不是指對貨幣市場基金本身徵收準備金，而是指對基金存入銀行的存款徵收準備金，繳納的主體是吸收基金存款的銀行。

　　盛松成表示，如果銀行吸收的貨幣市場基金協議存款受存款準備金管理，銀行這部分資金成本將明顯增加，並將直接導致餘額寶收益的下降。據測算，假定餘額寶-增利寶基金投資銀行協議存款的款項繳存20%的準備金，按照6%的該基金協議存款利率和我國統一的1.62%的法定存款準備金利率計算，餘額寶一年收益率將下降約1個百分點。

　　餘額理財升級“3.0”

　　雖然“寶寶們”收益率下滑，但這並不妨礙基金公司尋求與各個平臺的更多創新合作。

　　在網際網路“戰國時代”，只有業績穩定優異、契合投資者需求的優秀“寶寶”産品，才能真正贏得投資者關注。

　　一位興業全球基金人士表示，一款好的網際網路理財産品至少應該滿足四方面特徵：業績表現持續穩定、操作便捷性較高、資金安全性有保障、客戶體驗感更好。在競爭日趨白熱化的網際網路理財市場，只有這樣的産品才更受投資者青睞。

　　而除了業績表現，流動性已經成為投資者選擇網際網路理財産品的重要參考。中信銀行和信誠基金最新推出的“薪金寶”貨幣基金又在便捷性上嘗試更進一步，其實現自動申贖、打通線上線下支付，成為首款可在A T M機上直接取現並可直接線下刷卡消費的貨幣基金。

　　有基金分析師表示，信誠“薪金寶”的推出，不僅是“寶寶”産品中繼餘額寶之後的又一次重大創新，也是銀行業針對網際網路金融産品的一次強力反擊。如果銀行業願意推廣這項業務，並適度讓利保障銀行主導的第三代“寶寶”收益率水準，那很有可能重構“寶寶”軍團的結構，令此前從銀行業大量流向網際網路金融“寶寶”的存款轉而流向銀行主導的第三代“寶寶”之中，曲線實現客戶與存款的回流。

　　與運營商的合作也是多家基金公司正在嘗試的方向之一。近日通信運營商中國電信宣佈，推出一款名為“添益寶”的理財産品，該産品是中國電信翼支付聯合民生銀行推出的理財産品，由中國民生銀行發起購買匯添富貨幣基金，其年化收益率可達5%-7%。該産品主要通過民生銀行直銷銀行“如意寶”産生收益，其將支付賬戶和理財賬戶進行整合，面向所有用戶開放。同時，用戶通過“添益寶”理財收入可以抵消通訊費，還可再獲贈4G B流量，有效期為3個月。據中國電信翼支付方面介紹，添益寶發揮了傳統運營商的特色，一方面可替用戶贏得收益，另一方面理財收入可直接用於支付通訊費。