4月央行口徑新增外匯佔款回落51% 擠出熱錢500億

　　中國人民銀行最新公佈的貨幣當局資産負債表顯示，4月末央行口徑外匯佔款餘額為27.29萬億元人民幣，較2014年3月末新增845.63億元，較3月1742億元的增量回落約51%。此前，央行公佈的4月金融機構新增外匯佔款1169.21億元，較3月1982.97億元的增量也大幅回落。

　　5月或繼續回落

　　與外匯佔款相關聯的4月銀行結售匯順差數據也出現大幅回落。國家外匯管理局日前公佈的統計數據顯示，4月銀行結售匯順差597億元，其中銀行代客結售匯順差489億元，銀行自身結售匯順差108億元。銀行自身結售匯是自公佈該項數據以來首次出現順差。與4月的數據相比，3月銀行結售匯順差2465億元，其中銀行代客結售匯順差2521億元，銀行自身結售匯逆差56億元。

　　交通銀行金融研究中心發佈的研究報告預計，5月金融機構新增外匯佔款較4月將進一步回落，估計規模在1000億元左右，主要是受出口狀況總體不佳、人民幣延續略貶趨勢、私人部門持匯意願上升等多重因素影響。5月人民幣對美元匯率延續總體略貶的態勢，趨勢較為明顯，導致企業和個人的結匯意願降低、購匯意願增強。

　　交行金融研究中心認為，在中國經濟增長保持基本平穩的情況下，中期內對國際資本的吸引力將持續存在。同時，美聯儲減少QE規模及加息預期對全球資本流向將産生持續影響，將降低中國經濟相對於美國經濟的吸引力。在中國面臨短期經濟增速放緩、下行壓力加大、利率與匯率改革持續推進的情況下，人民幣匯率波動幅度將有所增大，持續單邊升值的態勢被打破，從而導致單月外匯佔款增長存在較大不確定性。

　　預計二季度月均新增千億元

　　招商證券宏觀研究主管謝亞軒認為，未來匯率波動會繼續加大，人民幣匯率可以升，也可以貶，但不會持續貶值。匯率波動加大會導致二季度外匯佔款增量小于一季度，預測二季度金融機構新增外匯佔款月均1000億元左右，與4月接近，可能多一點或少一點，但少一點的概率更大。央行在這一階段不會輕易干預。

　　他表示，2012年4月匯率機制進一步改革之後，央行的外匯資産變化很小，在正負100億元之間，顯示央行沒有對外匯市場進行干預，但金融機構口徑的外匯佔款有幾百億至一千億元的波動。

　　2、3月外匯佔款均比當月銀行結售匯順差小得多，而理論上這兩個數據應該很接近，因此二者偏離的情況可能在4、5、6月扭轉。4月已經體現了這樣的情況，當月金融機構新增外匯佔款1100多億元，而銀行結售匯順差只有500多億元。這可能更多地與數據調整有關。此外，二季度外匯佔款達到月均1000億元的水準與人民幣替代美元進行跨境支付有關。人民幣跨境支付會在一定程度上放大外匯佔款。(任曉)