貨幣戰半遮半掩 日元英鎊跌勢難改

　　各國政要在G20峰會上對“貨幣戰”欲説還休，卻各自加快了進一步寬鬆貨幣政策的步伐。日本央行無疑成為了眾矢之的。自去年9月中旬以來，美元對日元一路上揚，上周初更創下兩年多來的新高，隨後略有回落。與此同時，英鎊延續跌勢，上周中跌至近七個月低點。本國經濟增長遲緩以及愈發強烈的寬鬆政策預期，使得英鎊成為歐係貨幣中最為疲弱的一個。

　　儘管一如市場預期，日本央行全票通過維持0-0.1%的隔夜拆款利率不變，且暫時不擴大資産購買計劃。甚至在聲明中描述日本經濟似乎正在觸底反彈。但是我們認為，這對於日元的支撐可能有限。由於恰逢日本央行行長更疊，日本首相安倍晉三更加傾向一個支援寬鬆貨幣政策的行長繼任。受此預期影響，日元恐將重返跌勢。

　　此外，市場一直擔心，外界的壓力或動搖日本弱勢日元政策。但在G20峰會後這一擔心被證明是多餘的。G20草案顯示，各國並未討論設定目標匯率的做法是否正當。而且G20的官員們也未點名批評日本近期的貨幣政策。顯然日元空頭躲過了一劫後，開始重新集結空頭力量。這在上週五的行情中已經有所體現。

　　英鎊近期走勢弱于其他歐係貨幣，主要歸因于進一步寬鬆貨幣政策的預期以及本國羸弱的經濟表現。數據顯示，英國1月季調後零售銷售月降0.6%，年降0.6%，創下2012年4月以來最大降幅，再一次證明了英國經濟衰敗的跡象。儘管這不足以在短時間內改變英央行維持利率不變的貨幣政策。但我們相信，市場對於英國貨幣政策制定者將被迫進一步釋放流動性的預期已然形成，從而持續打擊英鎊人氣。

　　展望本週，日本央行、英國央行及美聯儲等將分別公佈貨幣政策會議紀要。市場將從中尋求更多的線索。尤其日本方面可能宣佈新央行行長的人選，將會影響日元匯率。

　　技術角度分析，美元對日元觸及兩年多高點後回吐部分漲幅。目前5日均線止跌反彈，中期日均線維持上升態勢；但KDJ指標自高位快速回落。預計美元對日元短線調整之後有望重拾升勢。下方支撐在92.15及20日均線，強支撐位於90.80附近。重要阻力位於前期高點94.45，只有有效突破該位，才可拓展美元上升空間。其後阻力在95水準、95.55附近。

　　英鎊方面。在接連跌穿幾個重要關口後，英鎊對美元已滑落至近七個月低點。料匯價後市將進一步走低。下方1.54水準附近的買盤或對英鎊構成支撐，強支撐則在1.5260一帶。

[責任編輯： 王君飛]