投行做局投其所好，翻雲覆雨實為鯨吞
在希臘債務問題被媒體爆炒出來時，希臘債務是如何猛增的，問題又是如何爆發等一些內幕也被揭露了出來，而以高盛為首的美國大投資銀行在其中扮演的不光彩角色，因而也被暴露在陽光之下。
原來，希臘債務的規模長期以來被這些投資銀行創設的金融衍生品所掩蓋，信息被人為地改變了，這其中最主要的工具就是外匯掉期。其實，外匯掉期最早是外匯市場的一種交易，就是即期與遠期外匯交易同時進行，以避免匯率波動風險。但高盛為希臘政府做掉期的目的不是為了避免匯率波動風險，而是為了把當前的債務減少，通過所謂的“掉期”往後推，本質上是為希臘政府提供信貸，但不以債務面貌出現。
根據現在揭露的情況看，早在2001年希臘加入歐元區時，高盛就與希臘政府做這樣的交易了。當時高盛為希臘政府提供了100億美元的美元和日元資金，按照美元與歐元的歷史匯率去換希臘未來的歐元資產。希臘拿出來與這100億外匯調換的是希臘未來機場的收費和彩票的收益。從形式上看，這好像可以看成是“掉期”，是以未來的歐元收益換成今天的美元和日元資產，然後希臘將這些美元和日元當作政府的資金用于彌補財政赤字，使希臘滿足了加入歐元區的財政赤字小于3%GDP的要求。
如果短期內通過這樣的掉期緩解政府的債務壓力，隨後希臘能夠通過經濟發展增加政府的財政收入，債務危機在今天也不至于會爆發。但是希臘以及其他幾個國家長期以來過慣了寅吃卯糧的日子，加上內部經濟結構的失衡，社會福利又向德國等富裕國家看齊，政府的赤字和債務始終處于高位，並不斷增加。但在金融危機爆發之前，由于他們被看成是“富裕的歐元區”成員，在國際市場上的融資能力一流，主權信用始終被評為A級，所以誰也不會注意他們的債務問題。
然而，金融危機的爆發和嚴重的經濟衰退改變了原來的市場判斷和評價，而高盛這些國際大投行們也開始利用金融危機尋找掠食對象。2009年11月高盛CEO蓋瑞·柯恩面見希臘新當選的社會黨總理帕潘德里歐，提議由高盛購買希臘的債務，這回希臘則需將機場收費權交給高盛控制，並且再加上與高盛購買債務額相應的希臘政府其他固定收益。帕潘德里歐由于在競選中承諾要堅決抵制希臘長期以來存在的腐敗，最後拒絕了高盛的這一要求，于是高盛就率領國際金融壟斷資本唱衰希臘。
