10月30日，日本央行又出手了：繼上月之後再次宣佈擴大量寬規模。儘管如此，當天市場卻“用腳投票”：日本股市不漲反跌，日元匯率不降反升。為便於讀者了解此次日本央行再度推出量寬的背景和目的，以及市場當天為何如此不給面子，日本的貨幣財政政策為何難以奏效、未來將何去何從，決策者應該如何開“藥方”等熱點問題，本報特組織本組報道，敬請留意。

　　駐東京記者宋金明繼9月推出量化寬鬆(QE)政策以後，在10月30日結束的貨幣政策例會上，日本銀行(央行)再次推出QE。主要做法仍然是通過增加用於從金融機構和企業手中收購國債和企業債券等資産收購基金規模，擴大央行流動性供給。當天全體與會委員一致同意創設用於支援金融機構增加貸款的資金供給框架機制。經濟形勢下滑、政府壓力、民間呼聲被認為是促使日本央行繼續推出QE的三大要素。

　　據悉，此次日本央行將資産收購基金規模增加11萬億日元，從而使總規模達到91萬億日元。增額將用於購買長期國債和國庫存短期證券各50000億日元，購買商業票據(CP)等1000億日元，企業債券等3000億日元，開放式指數基金(ETF)5000億日元和不動産投資信託基金(REIT)100億日元。

　　日本央行連續兩個月推出量寬政策實屬少見，也是現任央行行長白川方明2008年就任以來的首次。日本央行指出，受當前海外經濟減速態勢增強的影響，日本出口和工礦企業生産減少，國內經濟景氣“正在走弱”。

　　當天，白川方明與日本財務大臣城島光力和經濟財政大臣前原誠司聯合署名發表了題為《關於致力於擺脫通貨緊縮》的共同文件，也屬罕見。文件提出，日本政府和日本銀行共同認識到儘早擺脫通貨緊縮，重新回歸在物價穩定條件下的持續增長之路已成為日本經濟極為重要的課題，為此，雙方將共同為實現這一目標而盡最大努力。

　　日本央行當天公佈QE的時間和QE的規模也受到媒體關注。此次是日本央行今年內第四次推出QE。在此前的2月、4月和9月，日本央行都是12時45分左右宣佈推出量寬政策，而此次的公佈時間是14時46分，比以往晚了兩個小時，換而言之，當天會議討論的時間比以往多了兩個小時。在規模上，以往

　　QE的規模大都在5萬億至10萬億日元，此次央行卻不倫不類地推出11萬億日元，讓市場産生足夠遐想。此前市場普遍預估日本央行為大幅度改善市場心理可能推出20萬億日元的追加量寬政策。

　　很顯然，擺脫日元升值和通縮已成為日本政府直面的最重要課題。前原誠司在當天上午舉行的記者會上強調，“在日本銀行尚未實現物價上漲率目標的情況下，我們希望其採取強力的寬鬆貨幣政策。”日本各大企業也都在呼籲政府和央行採取措施，儘快擺脫持續已久的日元升值和通縮困擾。有媒體認為，針對這種呼聲，日本央行的決定提示了解決這一問題的新方法。一是，支援金融機構增加貸款的政策。日本央行提出，根據金融機構貸款增加的規模，將按照長期固定利率(目前為0.1%)“沒有限制”地向金融機構供給資金。“沒有限制”被認為是央行向實體經濟投放資金的更為具體的表示。二是，日本央行決定在與政府共同探討通貨緊縮對策的“擺脫通貨緊縮等經濟狀況研究會議”上定期報告物價動向。今年2月，日本央行首度在其貨幣政策目標中引入消費者物價指數(CPI)增幅為1%的通脹目標，並預測有望在2014年度實現這一目標。然而，由於經濟恢復明顯放慢，該目標已難以如期完成。日本央行宣佈定期報告物價動向，可讓市場更加確切地了解日本央行政策目標的完成情況。

　　針對日本經濟走勢，日本央行當天發佈的《經濟和物價形勢展望報告》指出，受海外經濟減速加劇影響，日本經濟恢復的時間將比此前預測拖後，2012年度經濟增速將比7月預測時下滑，2013年度增速也將出現下行。