推進上證所國際板建設 有望加強我國資本市場國際地位

2009-05-15 10:29     來源:經濟參考報     編輯:肖燕
  5月11日,上海對外發佈《貫徹國務院關於推進“兩個中心”建設實施意見》,表示積極支援上海證券交易所國際板建設,適時啟動符合條件的境外企業在上交所上市,推進紅籌企業在上海證券市場發行A股等。而近期,匯豐銀行、紐約泛歐交易所等也公開表示,希望可以成為首批在國內上市的境外註冊公司。 

    對此,部分專家認為,推進上證所國際板建設,將有望成為加強我國資本市場國際地位的一個切入點,但在這個過程當中,仍需擴大我國金融開放程度並加強實際政策支援力度。 

    自2006年、2007年中國A股市場成為世界上規模較大的股權融資市場後,有業內人士認為,A股市場在國際上的影響力已經與日俱增,這也使得外資企業尤其是中國業務比例日益提升的外企,在中國資本市場進行融資成為大勢所趨。而在目前上海推進建設國際金融中心的過程中,國際板建設將有望成為加強我國資本市場國際地位的一個切入點。 

    中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍對記者表示,上海作為中國最大的股票主機板市場、外匯交易中心、Shibor運作所在地,具有發展國際化資本市場得天獨厚的優勢。在金融危機發展到目前階段之時,上海應定位於圍繞人民幣資産的各項業務在資本市場的發展上做文章,而其中加快發展外資機構在華的人民幣投資、融資業務,將有望成為上海發展資本市場的一個突破口。 

    趙錫軍認為,從宏觀上看,中國資本市場在金融危機機遇下加快發展並走向國際化,要與中國金融市場的對外開放相聯繫,這樣才能增強中國資本市場在國際上的競爭力;而從微觀上看,包括外資銀行、外企在內的機構來華投資,資本需要也在增加,並希望得到人民幣資本對其進行補充,而這恰恰是上海在建設國際金融中心時,可以為資本市場建設與發展所運用與把握的機遇,即把上海這個中國資本市場的中心,建設成國際金融資本的集散地,既可滿足外資機構的融資需求,又可滿足他們的投資需求。 

    不過,在以建設國際板在內的中國資本市場走向國際化的過程中,仍需擴大我國金融開放程度並加強實際政策支援力度。國泰君安總經濟師、首席經濟學家李迅雷對記者表示,中國在機遇中發展資本市場需要進行雙向的努力,一是讓國內投資者可以走出去投資國外市場,二是加快資本市場的對外開放,在一定程度上放鬆對資本和金融衍生品的管制,並以市場化手段拓展資本市場上的融資渠道。 

    對此,趙錫軍認為,要在抓住機遇發展中國資本市場的同時,加大創新與探索,同時加強各部門之間的協調與協作,共同推進資本市場的發展。 

    “發展中國資本市場的國際化,推進外資對人民幣投、融資業務的開展,就像開設新的商店買賣新的商品,這不僅需要有人經營管理,更需要有人批准。”趙錫軍説。目前在資本市場發揮創新推進發展的道路上,就需要證監會、外匯管理局與央行協作,從政策準入到具體管理上共同合作,促進我國資本市場的發展,他表示。 

    同時,李迅雷還表示,在上海建設國際金融中心的大背景下,不管是外國公司在國內發行存托憑證,還是在中國資本市場直接進行IPO股權融資,都可能是中國提升自身資本市場國際地位的重要途徑。有業內專家分析認為,中國存托憑證(CDR)在國內推出的法律政策障礙,相對於直接IPO發行上市較小。CDR是指在境外上市公司將部分已發行上市的股票託管在當地保管銀行,由中國境內的存托銀行發行、在境內A股市場上市、以人民幣交易結算、供國內投資者買賣的投資憑證,從而實現股票的異地買賣。 

    另外,除去股權融資,趙錫軍還表示,雖然上海擁有中國最大的股權市場,但未來仍需擴大債券市場的規模,滿足國內外對固定收益産品有更多需求的投資者。(楊毅沉)

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