PPP模式白皮書發佈 或存五大制約因素

　　PPP項目正在各地火熱的推廣，但是簽約率一直不高，有民間機構調研顯示，PPP項目的實際簽約率不足20%，PPP項目推廣的速度有可能跟不上地方政府的資金需求。

　　7月22日，國內第一本關注PPP行業的白皮書《2015·PPP模式及城市化産業發展白皮書》在浙江杭州正式對外發佈，白皮書通過大量數據研究和案例分析，從起源與發展、政策與項目、目的與難點等方面對PPP模式進行了全方位剖析，並提出了包括社會資本收益銀行信貸等在內的多個制約PPP項目的問題。這本白皮書也是由國內民營資本界PPP模式的領跑者“金誠集團”調研匯總發佈。

　　目前，PPP項目正在各地火熱的推廣，但是簽約率一直不高，有民間機構調研顯示，PPP項目的實際簽約率不足20%，PPP項目推廣的速度有可能跟不上地方政府的資金需求。

　　白皮書提到，影響PPP發展的多個制約因素：在政府層面，財政部和發改委文件的具體執行層面存在一些不一致之處。如財政部明確規定，“本級政府所屬融資平臺及其他控股國有企業”不得成為PPP項目實施單位主體，而發改委並沒有對此作出明確規定。白皮書認為，“兩部委意見不盡相同，自然會引伸出不同標準的監管要求，這些情況難免引起PPP項目合作雙方的困惑，增加不必要的摩擦成本。”

　　地方政府信譽問題一直以來也是制約社會資本參與PPP項目的重要因素。白皮書稱，根據調研的一些民營上市企業選擇PPP項目篩選標準明確包含地域標準和地方政府行政級別標準，“這就形成一個悖論：民企規避部分急需資金的地方政府而偏好于信譽較好的、財力較為雄厚的地方政府，無形中提升了優質地方政府在PPP項目談判中的話語權，可能會一定程度上壓低PPP項目的收益率，降低PPP項目對社會的吸引力。”

　　白皮書同時還提到，基建投資項目引入PPP模式後，商業銀行利益存在被侵害的可能性，但商業銀行對此未提出異議，而地方政府尚未提出明確的解決方案。

　　另外，社會資本要求PPP項目收益率不低於10%，地方政府通過PPP項目融資成本不低於8%，遠高於城投債或銀行貸款利率。白皮書認為，相較于城投債融資，PPP項目並不能緩解地方政府資金壓力起到的明顯作用。

　　由於地方政府的財政狀態不同，基於財力或負債率不同，各地對PPP模式的訴求有所不同。債務負擔過重、地方財政吃緊是部分地區推動PPP模式的重要原因，白皮書通研發現，像某東部沿海城市由於財力雄厚，債務負擔較輕，該市引入PPP模式時更看重項目運營、管理方面的經驗，訴求不同可能導致地方政府推廣PPP模式的態度會有所不同。

　　白皮書同時從政府、社會資本以及PPP項目本身等特點多角度分析落地難的原因。在社會資本方面，PPP項目自2014年才引起高度重視，企業需要真正了解其運作模式，但很多社會資本未作好準備；另外，PPP模式對社會資本要求的特別高，很多社會資本並未作好這方面的準備。

　　另外，PPP在談判週期、項目收益、房地産暴利因素、PPP融資成本、項目土地障礙等因素，這些均是制約PPP落地的原因。

　　金誠集團董事局主席韋傑表示，金誠“全生態城市化運營商”採用“金誠+地方政府+X(産業合作夥伴)模式”，通過公私合營的資本化運作方式，一方面承擔當地城市基礎項目如軌道交通、産業園區、保障房等的投資和建設；另一方面則利用金誠本身強大的産業平臺優勢和産業整合能力，全方位打通戰略縱深，更好地協調資源在全週期的分配，為城市引入核心産業資源，盤活城市發展，避免“空心化”，從而真正實現城市的可持續發展。

　　中國財政學會公私合作（PPP）研究專業委員會秘書長孫潔表示：“PPP模式的推廣正契合了當下經濟形勢下穩增長的要義，其核心是政府和社會資本共擔風險、分享收益。”